分享至
今天公布2月份CPI为3.2%，我们认为目前CPI的趋势还是向下的，但不排除未来几个月CPI下降的速度会放缓，因为PPI已处在一个比较低的位置，而PMI中的购进价格指数已出现回升，且今年4%的通胀目标也给出了要素价格改革的空间，但目前从总体来看，通胀还不会对市场造成负面影响。
就今天公布的工业增加值，固定资产投资增速等宏观数据来看，1-2月的相关数据还是略偏积极。数据显示，在房地产投资增速大幅反弹的带动下，投资增长强于市场预期。工业增加值增速虽然下滑，但主要是因为基数效应的影响，且季调后的环比增速下滑幅度已明显趋缓了。整体来看，1-2月数据因为地产投资的超预期的表现而略偏积极，而地产投资可能存在的快速下滑恰恰是前期市场所担心的。
对于未来市场，在前期市场已经有着一定涨幅的情况下，我们不排除市场出现短期回调的可能，但我们认为市场大的趋势还是向上的。因为在未来一段时间，我国的经济很可能会出现这么一种图景：根据我们的模型，2月份的新增信贷会跟1月份差不多，更重要的是新增信贷会逐月略微提高，使得M1增速逐月提高，而工业企业的盈利会从3月份开始随着M1的提高而上升，通胀则仍在下行的通道中，这种经济图景是会支持市场继续上行的。所以近期市场震荡上行的概率比较大。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
