基金经理报告：20位跳槽王现任基金平均跌13%

网易财经2月7日讯 每逢新一年首季，基金经理离职潮的话题便甚嚣尘上。数据显示，1月共有32只基金的基金经理发生变更，延续了去年12月的高频率。尽管这32起变更中主要以内部调整为主，真正离职的只有4人，但考虑到去年基金业绩整体不理想，市场仍担心基金公司会对业绩较差的基金经理进行“清洗”，或者基金经理因年终奖的大幅缩减而萌生去意。因此，3、4月之前是否会爆发更猛烈的离职潮仍需继续观察。

基金经理频繁跳槽已司空见惯，其跳槽后的基金业绩表现如何？据网易财经根据wind数据统计显示，目前700名在位的基金经理中，有19位跳槽2次，1位跳槽3次，而这些基金经理现任基金的业绩大多表现不理想，任职以来的平均收益率-13.21%。不过，如果从其历任基金的表现来看，跳槽与业绩关联性并不是很明显。

20名基金经理跳槽2次以上 现任基金业绩不佳

在基金史上，跳槽最多的是曾昭雄和宋炳山两位基金经理，均在四家基金公司担任职过，曾昭雄曾先后在湘财荷银、景顺长城、招商及信达澳银基金任职，而宋炳山则先后在博时、富国、东方及长盛基金任职。不过，如今，这两名基金经理都已离开了公募界，投奔私募事业。

詹凌蔚接过了接力棒，成为目前在任基金经理中的第一“跳槽王”。这位1974年出生的投资人，从融通到博时，再到长盛，然后又在2009年12月加入嘉实基金任研究部总监一职和总经理助理职务。跳槽了3次，在4家基金公司就职，平了曾昭雄和宋炳山的纪录。

这位在基金行业摸爬滚打了12年的投资人，中间还曾在2007年一度在人们的视野里消失，但是，习惯了在大海里游泳的他，始终离不开大风大浪，去年12月，詹凌蔚开始执掌嘉实周期优选，重操基金经理旧业。截至目前，其担当基金经理的年限为6.4年。

此外，还有19名基金经理曾先后在3家基金公司就职，也就是跳槽了2次。这些基金经理主要以管理主动型的股票基金为主，部分担当基金经理的年限较长，如海富通的蒋征、长城的杨毅平、建信的王新艳从业经验均超过8年；但也有部分基金经理只有3年多的从业经验，如财通的黄瑞庆和金元比联的潘江，从业经验分别为3.66年及3.56年，也就是说其平均一年多换一家公司。

从这20位跳槽2次及2次以上的基金经理现任基金的表现来看，由于任职期大部分都不算太长，多以2010年为主。而在2009年8月大盘见高点3478点以来，行情一直不太理想，导致20位基金经理的表现普遍不理想，从任职以来的回报率来看，平均值为-13.21%，并且任职以来超越业绩基准的基金仅7只。

截至2月6日，只有詹凌蔚执掌的嘉实周期优选、黄瑞庆执掌的财通价值动量、吴剑飞执掌的民生加银景气行业及蒋征执掌的海富通精选实现正收益，而4位基金经理任职起始日无一例外均在去年11月以后，也就是均没有经历去年大部分的主跌段。

由杨毅平执掌的长城品牌优选，其任职时间最长（2007年8月任职），但任职以来的收益率为-27.70%，也就是4年半的时间里非但没有为持有人赚取一分钱，反而还赔了近三成。

长期业绩与跳槽关联不明显 换基前需考察

当然，如果从这20名投资人担当基金经理一职以来的总回报来看，跳槽与业绩关联性并不是很明显。某位基金经理在某个阶段表现出色，很可能只是市场风格与其投资风格相吻合所致。

从20名基金经理历任基金的总回报来看，虽然杨毅平执掌的长城品牌优选表现不佳，但在其8.64年的基金经理职业生涯中，依然取得了291.44%的几何总回报率，几何平均年化收益率也为14.51%，在20名基金经理中处于中游水平。

而潘江的基金经理经验虽然只有3.56年，但其历任基金的几何总回报也达到了251.37%，几何平均年化收益率为42.23%，在20名基金经理中最高。

20名基金经理中，只有张继荣、欧庆铃、黄瑞庆和向朝勇历任基金的几何总回报为负值，分别为-71.07%、-2.37%、-41.48%和-9.42%，几何平均年化收益率为-8.43%、-0.25%、-7.35%和-1.33%。

基金经理作为一只基金的掌门人，虽然其跳槽不一定与业绩关联性很明显，毕竟业绩的好与坏由多种因素决定，但对持有人来说，还是得考虑基金经理的投资风格、理念、企业文化等方面的变化。因此，持有人在决定是否赎回原有基金或追随该基金经理新任的基金时，就必须认真加以考虑。

业内人士建议，持有人主要应考虑三个因素：一看基金公司，基金公司的整体实力都比较高的话，业绩就具备较好的可复制性；二看新基金经理，考察其过往的业绩表现，投资风格是否和新基金相符；三看离任后三个月业绩，基金经理变更后要有适应磨合的过程。同样，如果投资者还是要追随原基金经理，也要看其在新基金三个月的业绩如何，毕竟也有部分基金经理出现“水土不服”的情况。

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