通润驱动存在的业务经营风险解析

网易财经11月14日讯 通润驱动即将闯关IPO，查阅招股书，公司存在业务经营风险，主要表现以下几个方面。

公司采购较为集中的风险

公司生产经营所需的原材料主要包括半成品零件、铸铁件、定子线圈、电机、标准件、轴承等，公司报告期内向前五名采购商采购的产品金额占当年采购总额的比例分别为54.19%、50.82%、49.15%和43.60%。公司主要供应商经营环境、生产状况的变化可能对本公司生产经营稳定性带来一定影响。虽然公司所需原材料均为充分竞争行业，市场供应充足，公司主要原材料均拥有多家合格供应商，仅由于公司主要供应商提供的产品质量稳定可靠，价格合理，与公司形成了良好的合作关系，由此导致了公司采购客户集中度较高，但公司仍然存在采购较为集中的风险。

原材料价格波动的风险

公司报告期内原材料占生产成本的比重分别为94.13%、94.77%、92.58%和90.32%。其中，铸件以及部分半成品零件成本主要受生铁价格波动的影响，报告期内其占公司产品生产成本的比重分别为22.90%、23.00%、20.94%和20.11%，2009 年、2010 年和2011 年1-6 月公司铸件采购单价分别同比下降12.66%、上涨5.32%和上涨7.81%；定子线圈成本主要受铜材、磁钢价格波动的影响，报告期内其占公司生产成本的比重分别为16.58%、20.08%、20.83%和26.51%，2009年、2010 年和2011 年1-6 月公司主要产品GTW2 曳引机所使用定子线圈的采购单价分别同比下降25.80%、上涨5.72%和上涨26.87%；此外，钢材价格的波动，对标准件、轴承以及少部分半成品零件等原材料成本也有一定的影响。因此，生铁、铜材、钢材和磁钢等原材料价格的波动，将可能对公司生产成本构成影响。

近年来，国内生铁、铜材、钢材和磁钢的价格波动较大。如果未来生铁、铜材、钢材和磁钢价格发生大幅上涨，将可能对公司所需原材料和零部件的价格产生影响，从而导致公司产品成本的上升，给公司生产经营带来不利影响。

房地产开发及城市建设规模降低的风险

公司所处的电梯行业主要受下游房地产行业的发展状况以及我国城市建设规模的波动影响，公司市场需求与下游行业的发展和景气状况具有较强的联动性，公司存在主要依赖房地产及城市建设发展的风险，如果住宅、商业地产、厂房、机场、车站、地铁等开发数量大幅下降，城市建设规模降低，将对公司的快速发展带来不利影响。