龙柏宏易王平:PE有望成为民间资本首选投资渠道

2011-11-12 15:00:01 来源: 网易财经 举报
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王平:PE有望成为民间资本首选投资渠道

网易财经11月12日夏威夷讯 2011APEC工商领袖峰会今日举行,网易财经在现场对此次峰会进行全程报道。龙柏宏易资本集团董事长王平在接受网易财经专访时表示,本次APEC峰会确定了两个主题,一是世界经济到底靠什么增长,在此基础上达成了一些共识;二是再度确定中国在亚太地区的经济地位,从本次峰会上看,中国的政治、经济地位都有比较大的提升。

谈及中国银根收紧对PE行业的影响,王平认为,影响是多方面的。一方面,银根收紧对PE资金的募集以及资金来源都有较大影响。第二方面资本市场的持续低迷也对PE的回报产生了负面影响。

他同时指出,也应看到积极的方面,国家以及各市场主体对PE发挥的作用也越来越重视,发改委、财政部和各个地方政府纷纷出台了创业投资基金的引导办法,引导资金投向PE行业,这有利于战略新兴产业的发展。此外,民间借贷危机的爆发,反应出民间资本对风险把控能力的缺陷,PE有望成为未来民间资本寻求高回报的首选工具。最后,从PE管理团队来讲,PE行业市场热度的下降,投资成本有望回归理性,这有助于PE降低投资风险。

对于中国的投资机会,王平表示,他看好文化创业产业,因为国家已经将这个行业列为支柱性产业。TMT行业也是其关注热点,有很大发展空间。从长期来讲,为保内需,消费零售行业也值得长期看好。此外,随着生活水平的提高,人们对健康的重视程度也在提高,医疗健康行业值得关注。

对于全球关注的新能源领域,王平认为要区别对待,太阳能、风能等领域产能出现过剩。他比较看好新能源汽车,这与中国居民消费水平的提升有很大关系。很多居民首次购车都会选择电动汽车,因此这个领域值得高度关注。

王平认为,中国资本市场目前持续低迷,一些短期的投机资金和不成熟的管理团队会因此陷入困境。但对于致力于提升价值,以产业整合为主的管理团队则是个机会。这样有利于行业聚焦于提升投资企业的长期价值,而非寻求短期的投资IPO企业等财务投资。

对于中国货币政策是否应该放松的问题,王平表示,国家严厉调控的房地产等行业的信贷政策不应放松,而中小企业和PE行业等银根则应适度松动,这样有利于资金通过PE流向战略性新兴产业,也有利于国家经济结构调整。

以下为文字实录:

网易财经:您对本次APEC峰会有哪些期待?

王平:这次APEC峰会适逢欧洲金融危机以及对全球经济复苏,大家又充满了不确定性的这样一个背景下召开,所以这次APEC峰会实际上确定了几个重要的主题,一个是全球未来的增长到底靠什么,第二就是对亚太地区在全球经济增长中的地位做一个怎么样的确定。

实际上我们作为中国APEC峰会代表团的成员是感同身受,这次开会大家谈论的最多的话题都是中国和美国相关的在世界经济格局中的地位,所以我想通过这次APEC会议,一个是对全球经济未来的增长大家达成更好的共识,第二可以提升中国全球经济跟政治方面的影响,应该是有很大的提升,我觉得主要是这两个成果对我们而言是非常重要的。

网易财经:我们知道中国最近一、两年来银根比较收紧,特别是现在一些民间融资的利率都比较高,我们看到一些报导说,对PE都有一些影响。您感觉这种银根的收紧,这种民间借贷潮问题的出现,对PE行业有没有产生什么影响?

王平:我觉得影响是双向的,一方面整个对PE行业的基金的募集,资金的来源会受到一些影响,这是第一个方面;第二资本市场持续的低迷,对PE的回报也会产生一些不利的影响;但是有利的影响也有几方面,第一就是国家以及各个市场参与的主体对PE的重视程度,以及PE在这个市场里能发挥的作用越来越深切地意识到了。现在你看从国家发改委、财政部到各个地方政府纷纷都出台了创业投资引导基金这样的一个做法,以这种政府的引导基金带动民间资本进入PE这个行业,这样的话将有力地促进新兴产业的发展,这是第一方面;

第二民间现在借贷严重,实际上就是民间资金的投资对风险的把控能力是比较弱的,但是同时他们又需要寻找比较好的投资途径跟金融工具,这时候通过这种风险的爆发,对未来民间资本更多的关注PE,我觉得这反过来就是一个非常有利的方面。他认为高利贷这些实际上是酝酿着巨大的风险,在你追求较高回报(的时候),它的金融工具是很多的,PE就成为他们未来可能会关注或者首选的一个工具。

第三从我们PE的管理团队来讲,市场热度下降,你的成本各方面大家都要回归一些理性,进入的成本会有所下降,这样的话我觉得市场的理性程度提高,也降低了整个市场的风险。

我觉得主要是这三个方面。

网易财经:您作为PE,主要看好哪些行业,比如说哪些行业的投资机会?

王平:我们实际上主要看以下几个行业:第一个就是文化创意产业,现在国家把文化创意产业作为中国未来经济的一个支柱,跟它相关的这些,比方说传统的文化产业以及跟高科技有关的新媒体,以及TMT的这些产业都有很大的发展的空间;第二是以保内需,改善我们的经济增长结构所产生的这种对商业零售消费品的投资,未来长期大家都比较看好;第三个方面随着人们生活水平的提高,对健康医疗这一块的需求会持续的增长,对待医疗、生物医药、医疗健康这个领域我们也非常看好。

当然了,现在全球都在提新能源,但是新能源我们要看,现在所谓的太阳能、风能都存在产能过剩的问题,这两个行业会面临一定的调整,所以我们更看好以电动汽车为主的新能源汽车的发展,因为新能源汽车的发展实际上跟我们的消费是密切相关的。中国可能在未来大家首次购车就会选电动汽车,这个行业我们是重点看好,也高度关注。

网易财经:现在是资本市场持续低迷,这对我们PE的一些退出会不会有一些影响,或者说我们的投资策略会不会产生什么样的影响?

王平:这个影响也是双向的,一方面市场短期的那些投机的资金,还有不成熟的管理团队,他们可能通过这样市场的低迷,就会面临一个困境,像我们这种以提升价值,行业整合为主,长期的管理团队反倒是一个比较好的机会,这样的话使大家更倾心于把企业的价值进一步提升,而不寄希望于短期的(00:05:44)IPO投资获得一些短期的财务回报。

第二就是行业整合以及产业链,围绕产业链投资的这样的机会,对GP来讲也是很大的挑战,因为未来越来越多的机构投资者会对你这些管理团队提出更高的要求,这时候趁着这个机会完善内部团队的投资服务能力,这个时候是一个重要的时间窗口。所以我觉得这两个方面反倒是会促进国内这些,会产生一批更优秀的,具有国际化能力的管理公司出现。

网易财经:中国目前银根有些松动的迹象,比如说信贷还有出了一些扶持中小企业的金融政策,作为PE,您觉得希望看到中国放松银根来刺激经济吗?

王平:这个也要分两方面看,一方面在国家严厉调控的,比如说房地产这些行业,我觉得信贷应该还是按照国家原定的方针推动,反倒在中小企业的贷款,以及资金向PE行业的这种倾斜,这个是我们非常希望的,因为这样的话会促进中小企业更良性的发展,同时也使这些成熟的管理公司有更多的资金,可以来支持中小企业、创新企业的发展。所以我觉得这两个方面都是非常有利的。

网易财经:好,谢谢您接受我们的采访。

王平:谢谢。

何涛 本文来源:网易财经 作者:何涛 责任编辑:王晓易_NE0011
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