网易财经9月21日讯 今天下午，银河证券首席总裁顾问左小蕾在中国社科院举办的以"美债欧债危机下的投资机会与挑战"为主题的宏观经济高层论坛上表示，欧元区的关键问题是要通过债务重组、征收托宾税、吸引外国直接投资等方式促进经济增长、重建市场信心。
债务依赖式发展方式是本次危机的根源
左小蕾把陷入欧债危机的国家形象地比喻为癌症患者。希腊属于癌症晚期患者，随时都有可能发生违约。西班牙和意大利属于癌症中期患者。西班牙政府本来的债务水平并不高，但西班牙银行业暴露出的在房地产领域的巨大风险敞口提高了西班牙的系统性债务风险。
意大利则是因为十年期国债收益率逼近7%而引起市场恐慌，因为希腊就是在国债收益率达到7%之后暴露出违约风险的。
法国、比利时则处于癌症初期，法国的问题同样是银行业风险敞口较大，所以最近几家银行相继被调降了信用评级。以上因素加总致使近期欧债局势急剧恶化。而欧债危机发生的根源则是债务依赖式的发展方式。
借新债还旧债是没有出路的
左小蕾表示，由于意大利西班牙两大经济体陷入欧债危机，目前的救助资金明显不足；欧洲央行持续购买希腊等国国债的行为从技术上讲甚至可能会导致欧洲央行的破产。资金援助往往要求受援国实行财政紧缩以减赤，但这是很难做到的。
看看希腊等国民众的游行示威，搞不好会酿成政治危机。即便发行欧洲共同债券也走的是借新债还旧债的老路子，这就像吸食毒品一样，只会拖延更大危机爆发的时间。有人说希腊退出欧元区则可以因货币贬值而提振出口和经济，但实际上希腊已经没有什么好出口的了，这也提醒中国的发展一定不能脱离实体经济。
解救方案应着眼于重建市场信心
左小蕾说，只要市场预期是悲观的，欧债危机就不会得到解决。救助方案必须着眼于促使经济回到良性增长的轨道上，以重建市场信心。可行办法有：进行债务重组、征收托宾税、减少社会福利开支、出售部分国有资产，以及吸引新兴经济体的直接投资，以促进就业和经济增长。
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本文来源：网易财经
作者：张达
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