夏斌：中国是金融弱国

网易财经8月23日讯 网易财经读书会－－夏斌《中国金融战略2020》专场论坛8月23日在北京隆重举行。在此次论坛上，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示，毫无疑问，我可以举出一系列特征性的现象说明我们不是强国，是弱国。第一，人民币汇率不能自由浮动。第二，人民币还是一个不可自由兑换的货币。第三，由此产生一系列的研究现象，一系列的弱国现象。

以下为夏斌演讲实录：

大家都说现在金融滞后，我想说两个旁敲侧击的话，这个落后，第一，我告诉你，你翻番改革开放30年的金融讨论文章，不同的年代一直在说滞后，不是现在说，我们年轻的时候也说过金融滞后，80年代，市场经济体系当中，保加利亚，苏联，阿尔巴尼亚都存在，计划经济时，丁院长知道，五道口的研究生第一个在社会主义体系中间叫出来，要开放金融市场，华尔街，伦敦，金融城，泰晤士报都登报了，不敢想象共产党的国家里面的学生，怎么敢叫出开放中国的金融市场，那是资本主义的东西，当时我在日本。

我想说的就是，你说滞后，我知道，我们是一直滞后的，这是一个意思，你自己想吧，30年的伟大成绩，自己老说滞后。

第二，我想说的，30年中国经济取得了伟大成绩，这谁也不敢否认，今后能走下去吗，有多大困难，有多大风险，都可以进行讨论，不管怎么样，一刀切到现在，30年是成功的，经济是成功的，当然我们政治体制、文化体制都要改革，经济是成功的。你说经济是成功的，金融是核心，是血液，经济成功的，金融是滞后的，逻辑上说不通，金融是根本不行的，但是经济是成功的，而金融是经济的核心，是血液，解释通吗。说明起码你在讲滞后的时候，还是要深思熟虑一点。

但是不管怎么说，我还是想说，中国金融的现实供给，总体而言，是滞后的，还是滞后的，这一点我们承认，否则我们就不要改革了，不要来回去研究了，这是第一个。

第二个重大的现实供给特征，金融弱国，尽管中国已经是世界第二大经济体。我在全世界或者其他海外投资者论坛上，在摩洛哥和意大利的时候都公开说，我们还是一个金融弱国，不用隐讳，我们是金融弱国，什么叫金融弱国，怎么论证这个问题，我自己编出来的，大家看看对不对。

强和弱就看你这个国家的金融制度的运行，金融制度及其运行机制在国际金融市场上是占上风，是影响旁国还是被旁国影响来进行界定。如果就是定性的概念进行界定，由此出发进行思考，毫无疑问，我可以举出一系列特征性的现象说明我们不是强国，是弱国。

第一，人民币汇率不能自由浮动。世界主导的汇率体系是浮动的汇率体系，作为一个大国，我们的汇率还不能浮动，还没有进入主导汇率体系里面。我们知道方向是往那边走，我说现在的供给，现实供给，我们是不行的。

第二，人民币还是一个不可自由兑换的货币。看看历史上的大国，哪个大国他的货币是不可以自由兑换的，只有中国现在不是。当然，我们还可以进一步去研究，再往前推的话，金本位时代，从另外一个角度思考，不存在货币，货币都可以兑换，你看黄金持有了，金本位时代。我们说进入金融本位时代之后，哪一个大国，或者说主体大国，后来崛起的大国，他的货币不能自由兑换的，没有，德国、日本，尽管在全球货币储备中间比例很小，尽管德国马克变成欧元了，都可以货币自由兑换。我们现在再强，货币还不能自由兑换。

第三，由此产生一系列的研究现象，一系列的弱国现象，最典型的在全球失衡的大背景下，美国的问题已经暴露了，中国的问题是结构调整很难，增长方式改变很难，与此同时，还在不停的出口，不停的进外汇，人民银行货币供应量，人民币不好控制，不停的放，与此同时，提高存款准备金，那边拿了这么多的外汇储备，大家都担心，美元发多了，美元贬值，汇率的风险，外汇的风险，这就是原罪现象，我们的原罪不表现在企业，表现在国家层面上，因为我们的钱没有藏汇于民，藏汇于企业，都是国家拿着，国家就有难处。

也是弱国现象，国家层面存在严重的货币错配，还有从世界大宗原材料，能源定价的话语权来说，我们更可以看出中国第二大经济体是破脚的巨人，没有一个价格是人民币能定的，现在跨界人民币结算才刚刚开始。

还有，我们的金融市场的广度与深度，还是很不够，海外资金是不能随便进来的，加上一系列金融，国内的金融一系列的管制，民间资金进入金融机构，还有一系列的金融管制，理财产品，金融创新，还有一系列的审批制度等等。

这一切说明，我给它概括，我说导致中国表面上热热闹闹的金融的发展，骄人的成绩，只能是属于初步的，浅层次的自娱自乐，关起门来自己玩儿。只有看到自娱自乐，才能看到我金融开放，进一步开放的压力、难处、复杂性。

这是我想说的，金融的现实供给，金融之后，金融弱国，需求讲清楚了，供给又是这种状况，这儿自然引出中国的金融战略是什么，我把它最后概括为，充分的自由化，充分的市场化，有限的全球化。

简单讲，在我认为2020年前后，这是一个时间概念，可能2019年或者2021年前后，2020年前后瞄准这样一个战略过渡期内，中国金融要什么，作为一个战略，必须要有一个很简洁的话提出来，谁都明白，主题思想非常明确是什么，充分市场化，有限全球化。

所谓充分市场化，是指的在我资本项下还没有完全开放的大背景之下，加快国内的改革，中国内部的金融，想尽办法加快改革，加快市场化，越快越好，不要错过机会。