网易财经6月7日讯 据港媒报道，上周已到港软销的Prada（新上市编号：01913），昨日正式展开国际销售。 每股发行价介乎36.5至48元，入场费约4,848.38元。Prada最高集资额高于预期达203亿元，定价亦可谓十分进取，预测市盈率（PE）高达 28倍，力压不少其它国际知名品牌。
按销售文件所示，Prada是次招股将发售4.23亿股，连同另外15%超额配售权，若以上限定价，将可集资230亿元。此前市料Prada将集资约20亿美元（约156亿港元）。
基金暂未有意欲入飞
有基金经理就指，预期Prada反应热烈，但估值昂贵，暂未有意入飞认购。
未计超额配售权，Prada发行股数约占扩大后股本16.5%。承销行之一高盛预测，Prada明年1月至年底的纯利为3.82亿欧元（约43.4亿港元），以此计算，Prada的预测市盈率将介乎21.5倍至28.3倍。
以市盈率计，Prada定价接近市场高端，较不少欧洲奢侈品公司更高（见表）。
高盛料LV明年PE14.7倍
当中持有港人较熟悉的路易威登（Louis Vuitton）的综合奢侈集团路易酩轩集团（LVMH），昨日收市价计，预测市盈率则只有19.2倍；高盛料2012年预测市盈率则为14.7倍。
另一综合珠宝奢华集团历峰（Richemont），自亚洲（日本除外）收入于最新公布年度中，占整体比重达37%，高于Prada的32%，但预期市盈率就只有18.3倍。
不过，跟Prada较相似，主打品牌较少的皮具服装品牌爱玛仕（Hermes），彭博社资料则预计其2011年底的市盈率为39倍。爱玛仕去年自亚洲（日本除外）的收入，占整体的22%，较Prada低。
旧股占86% 最多套175亿
另外，值得留意是，发售股数中的86%为Prada现股东，包括总设计师Miuccia Prada及行政总裁Patrizio Bertelli，与圣保罗银行出售的旧股，共可套现最多174.6亿元，前者占当中的125亿元；并意味公司最多集资额约28.4亿元。
Prada公开发售将于下周一开始，拟24日上市。公开发售部分占发行股数的一成，即约4,230万股，但即使公开超额认购逾100倍，回拨机制亦只会把该部分增加至25%，回拨比较较一般新股少。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
