上海呈瑞投资管理有限公司成立于2010年5月,2010年10月25日成立的第一支产品联华信托呈瑞一期截至2011年3月28日净值达到1.51元,涨幅超过50%,而同期上证综指从3053点到2943点不涨反跌,这一惊人业绩是怎样取得的呢?带着这些问题我们专访上海呈瑞投资管理有限公司的董事长、联华信托呈瑞一期的基金经理芮崑先生。
私募排排网:贵公司旗下产品取得如此优秀的成绩,得益哪些板块?
芮崑:我们板块有很多,像高端制造、环保、水泥都有参与。
私募排排网:您是如何操作的?
芮崑:首先我们对今年的判断是震荡市,我们的策略就是精选个股,第二我们采取波段操作的手法,把一些实现的收益兑现出来,然后寻找到下一个目标,再出击,通过这种方法能获得累积收益,目前看还比较可观,如果今年还是保持震荡趋势的话,我们还是会保持这种策略。
私募排排网:眼下,A股围绕3000点纠结数月,您觉得这样的局面还将维持多久?
芮崑:往下呢,大家是看到有底的,包括估值等都还不错,往上的话,包括政策紧缩、IPO、新三板等,融资压力会非常大,所以指数还是会窄幅波动,但是个股还是会非常精彩,每个时间段都有热点涌现,只要能踩准节奏,抓住热点,回报还是会很丰厚的。
私募排排网:打破这个闷局的关键点在哪?
芮崑:要等待一些数据的进一步明朗,特别是现在大家比较关心的CPI的数据,如果按宏观经济学家分析,今年二季度是一个最高点,有的说到5.5,有的说到5.8,如果高点真的是在二季度出现的话,那三季度CPI就会逐步下来,那时候政策又可能出现微调,从防通胀转为保增长,那时候市场会选择一个方向,向上走或向下走。
私募排排网:一旦闷局打破,哪些行业的投资机会最大?
芮崑:我认为现在银行股的估值很低,很便宜,跟国际上比的话,通过无论是从市盈率还是市净率比的话也是非常有吸引力了,那么包括很多股票大家知道是有A+H的,比如像工商银行、招商银行,我们比香港那边比他便宜20、30%,是目前这样一个状况。但是我认为,今年就确实需要很好的把握时间点,就我刚刚前面讲的买卖时机非常关键,虽然他处在低估当中,但是他如果估值修复必须要有一些触发因素,那么这个就需要我们投资者或者专业投资者来说,把握好买卖点,如果说你一直在里面拿着不动,时间很长反而会把你投资心态搞坏掉,等你实在熬不住的时候你把你股票卖掉,反而可能后面就开始涨了,所以这就是我们作为专业投资者除了要研究公司基本面以外,还要把握好它的好的买点或卖点。另外,像跌的比较多的,如医药股等,应该也是不错的投资品种。
私募排排网:您现在仓位控制在几成?大部分是什么板块股票?
芮崑:目前控制在七成的仓位,主要是一些化工的、水泥的、钢铁的股票。
私募排排网:给私募排排网的普通股民一些操作上的建议或意见?
芮崑:我个人觉得今年是震荡市,底部会逐步抬高,经济环境进入一个复苏周期,政策上面,现在比较紧,往后看,会有些微调,这些都为市场逐步走好奠定了一个比较好的基础,但是如果CPI受到油价、中东形势、日本地震的干扰,高点也许会往后延续,那这时候可能全年都是紧缩政策,那市场可能一直都是窄幅震荡的格局,这样的话,对一般投资者来说,就会非常艰难,考验非常大。