“很多的投资是建立在信任和长期关系的基础上,而不单单是用钱来投的。”
“我闻都闻得出来企业能否上市。”
一年内所投企业中有8家上市,11家过会,其中当升科技的收益高达45倍。不久前,同创伟业—南海成长四期基金在天津募资完毕,这期基金的规模为10亿元。目前,本土创投中能够一次募集10亿元的公司寥寥无几。这样的战绩让同创伟业和深圳其他几家机构一道,构筑了耀眼的本土创投军团,也未让此前风光无限的外资创投在中国市场专美。
截至2010年10月22日,在97家投资创业板企业的VC/PE机构中,深创投、达晨及同创伟业三家公司分别以10家,7家及6家的退出数量名列三甲,而在这三甲之中,同创伟业又以11.05倍的平均投资回报位居第一。
事实上,同创伟业常常被视为投资项目成功率最高的本土创投公司。这或许与其创始人郑伟鹤多年证券律师的经历不无关系。一方面,数十次带领企业上市的经历使他炼就了判断企业的火眼金睛。“我闻都闻得出来企业能否上市。”郑曾在一个场合说;另一方面,律师职业的特殊要求也使他养成了客观、谨慎的处事习惯。后者对于同创伟业的投资风格也有着相当大的影响。“在投资上,同创伟业的特点是在保持谨慎的前提下去抓住机会。”郑伟鹤说。
尽管谨慎,同创伟业的投资效率却出奇的高,南海成长一期成立半年内,2.5亿资金就被全部投资完毕,共投资了12个项目。“投资如同读书,从薄读到厚,再从厚读到薄。”郑伟鹤说。多年的经验已使郑伟鹤和他的团队达到“由厚到薄”的境界。“该做的分析都要去做,但很多时候,最终的决策靠的是一种感觉。”
在投资策略方面,郑伟鹤的思路非常清晰——先确定大方向,再抓住细分行业中的隐形冠军。事实上,他对“隐形冠军”的概念如此迷恋,以至于他的办公桌上常年摆放着赫尔曼。西蒙的《隐形冠军》——书页经过多次翻阅,已有些发旧。
恒源就是这样一家“隐形冠军”。2008年同创伟业进入时,这家假发生产企业的利润只有一两千万,但郑伟鹤看中了这家民营企业老板的踏实肯干,具有隐形冠军的潜质。今年,恒源的利润已达1.2亿。“这么快的增长速度连我们自己也没有想到。”郑伟鹤说。
投资隐形冠军的理念让同创伟业在带领企业上市方面创造了多项“行业第一”,拓日新能是第一家登陆中小板的太阳能企业,世联地产是第一家上市的房地产中介企业,而这两家公司背后都有同创伟业的身影。
2006年七八月份,郑伟鹤刚刚接触拓日新能,心里立刻对它上市的可能性有了充分把握:拓日新能是中国最大的非晶硅太阳能电池生产商。彼时,无锡尚德等中国太阳能企业已相继在美国募股,而中国证券市场却尚无先例,恰好此时拓日新能也在寻找上市前融资,双方一拍即合。在同创伟业的帮助下,2008年2月28日,拓日新能登陆深圳证券交易所中小企业板,成为中国第一家在中小企业板块上市的太阳能企业。同创伟业是其唯一一家创投参股机构。