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网易财经12月22日讯 海通证券2011年投资策略报告会“转型中的希冀”在 上海举行。海通证券研究所策略高级分析师陈瑞明出席并做了A股策略“审慎灵 活政策舵”的报告
他指出，2011年上半年经济预期与政策预期双波动，股市振荡的可能性较大。2010年 底对经济和政策形势的判断是“抑通胀目标优先于经济增长，在稳增长前提下推进结 构调整”，这个判断的核心前提在于经济增长无忧。
然而这个前提在2011 年将接受若干风险的检验，这些风险包括：美国复苏可能不及预期，进而强化“贸易战汇率战” 对外政策；加息、房产税、限购可能导致房地产产业链受冲击；二次去库存使民间投 资不及预期。一旦风险变现，经济预期或经济数据将波动，增长无忧的前提将受动摇 ，预计上半年股市振荡的可能性较大。
不过他预计，下半年政策放松，股指上行的可能性大，但持续性和高度取决于具体政策形式。振荡之后要看决策层在两个容忍度之间、两个矛盾之间，是否给出明确的政策取向。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
