张蓉：企业可持续发展评价亟需量化指标(图)

网易财经12月18日讯 由上海证券交易所主办的“第九届中国公司治理论坛”今日在上海举行，网易财经作为受邀媒体对论坛进行全程图文直播。国际金融公司亚太区环境和社会标准项目负责人张蓉女士在论坛上表示，投资者越来越关注在可持续性发展报告以及这方面的内容，很多金融企业已经把这方面的内容纳入他们投资资产组合的管理之中，变成投资决策很重要的部分。“但是刚才史总监也谈到了，还是报告的质量参差不齐，本身量化的信息不足，同时还是缺少一些可读性”。

以下是国际金融公司亚太区环境和社会标准项目负责人张蓉女士发言实录：

尊敬的刘总经理、尊敬的史总监，女士们，先生们，大家下午好。

我是来自于世界金融公司亚太区环境和社会标准项目的张蓉。首先非常感谢上交所邀请国际金融公司参加这一盛会，我也说一下庆祝上交所20岁生日，同时也是我们国际金融公司在中国的30周年，我们到中国已经有30年，今年9月份的时候我们的行长佐立克和胡锦涛主席见面，同时谈到了世界银行在中国的作用，世界银行在过去主要是投资和技术援助。胡锦涛主席提出我们世行以后的方向主要是两个角色，一个是把国际先进的经验介绍到中国来，第二个也把中国的好的经验带出去，所以这给我们以后在中国的发展确定了一个方向。

刚才史总监已经全面介绍了一下国际上和中国的可持续发展报告的趋势，我也不特别的讲，今天我们IFC的角度，我们是作为投资者、一个发展机构，想跟大家享下我们在这方面的实践和一些认识。我特别想说一下在世界银行我们把社会责任报告叫做可持续发展报告，所以我就把以后的内容叫可持续性报告。

当时提到IFC是世界银行的一员，我们还有投资、资产管理还有咨询这一部分，咨询越来越重要，比如说我们对投资的企业除了帮助他们投资，还有可持续发展战略的制定，还有提高能力，比如说可持续性报告的撰写。我们的股东是180个国家，中国在去年已经成为世界银行的第三大股东发挥着重要的领导作用。

这一页是IFC在中国未来五年的战略，有五个板块，一个是应对汽车变化，一个城乡协调发展，第三个是全球化的中国。这是我们的一个量化指标。

IFC已经成立50周年，我们对可持续发展有重要的承诺，有一个很重要的原则就是三重底线，我们投资的项目除了财务的可持续性之外，社会和环境的可持续性是同等重要的，在这方面我们在两方面提高主要制作我们的战略重点，第一个是制定和提高标准，提供指南。第二个是开发新的商业模式和产品。然后公司治理在我们投资项目中非常重要的因素。在可持续性报告发展这十几年来，我们自己一个小小的总结，觉得有四点发展趋势。

第一，就是我们自己作为投资者也发现，投资者越来越关注在可持续性发展报告以及这方面的内容，在很多金融企业已经把这方面的内容纳入他们投资资产组合的管理之中，变成投资决策很重要的部分。

第二，就是基于绩效指标的可持续性报告越来越重要，也就是出一份优秀报告中应该有量化的指标。

第三，随着新的一些议题的出现，比如说水资源的缺乏、气侯变化等等，在可持续性报告当中对这一方面也越来越。

第四，一体化年度报告的出现，这是我下一章要讲的。

刚才讲到一个企业全面表现应该包括它的财务表现，包括它的环境、社会、公司治理，应对这样的企业，一些金融机构开始制定年度一体化报告，也就是说一份报告里面包括所有的内容。IFC在2007年制作了第一份的一体化报告。本身这个过程也是很挑战的，因为对内部的系统提出了很严峻的挑战。比如说现在经过三年的实战，我们一体化报告都是做的比较有成效的，在任何一个项目里面都可以找到这个项目对经济的发展，创造了多少的就业机会、财务可行性的情况，对环境、社会的贡献，以及公司治理的情况，这都是在现在变成一个系统，都可以找到。所以这是我们IFC这方面的实践。像联合国的一些组织也提供这方面的建议，比如说南非政府对这方面有专门的规定，还有一个国际综合报告委员会，也想在这方面建立一个全球性的报告性框架。

可持续性的报告发展历程应该说跟环境、社会、公司治理越来越重要，这个历程是一个重要的组成部分。在这个历程当中，投资者从投资者的角度有很多国际性的倡议，比如说指导原则大家是不是熟悉，指导原则是一套自愿性的金融机构来管理环境、社会风险的一套政策框架，它用的是IFC的政策框架和标准。目前已经有68家采用指导性原则。中国的兴业银行是中国首家指导银行，也是IFC投资的银行之一。

在企业这个层面，刚刚史总监也谈到了，最有名的是全球倡议GRI的组织。

投资者到底希望拿到哪些方面的信息呢？有很多，这里大概有一个菜单，但是我想最主要的是希望企业能够建立起一个良好的环境和社会公司治理的体系，报告是过程，这个过程帮助他建立一到体系，从而能够系统地收集资料跟利益相关者能够进行交流。

第二个很重要的就是刚才说的关键绩效性指标，史总监也谈到了，把这些指标进行量化，进行可比性，更好地进行收集。

第三个第三方验证也逐渐成为趋势，为可持续性报告能够更加有可信度。

IFC作为投资者跟GRI做了一个指导的制作，也就是说从投资者的角度看看可持续性报告怎么来对整个投资周期发挥作用。这个报告现在正在路演，但是在网上可以下载的。

总的来说我们认为成功实施可持续报告并且能够获得商业价值，有三个关键因素。第一个当然就是企业高管的重视，只有高管真正的重视，才能变成一个企业的文化，企业的战略，然后更好地能够成为这些跨部门收集资料，变成一个系统化的战略。

第二，就是知识的储存，能力的建设，使员工更好地能够收集资料，能够长期制定可持续性政策和报告。

第三，就是主动用这个可持续性报告作为一个交流平台，与利益相关者包括投资者在内进行沟通，所以这个报告变成了一种机制，报告成了一种平台。

现在我介绍下IFC怎么管理社会风险，怎么把这些风险的内容纳入到我们的可持续性报告之中。我们自己有一套环境和社会可持续性政策框架，政策框架很清晰地对我们自己在社会环境方面所做哪些工作，做出规定，对客户有具体的工作。比如说对自己有对外信息披露政策，也有可持续性发展政策。对客户有八绩效标准，所以全面地评估环境和社会风险。

作为一个发展机构，我们并不是说光是对企业提出要求，我们也帮助企业能够增长他的能力，所以帮助他提供一些实施的指南和细则，比如说对我们自己的投资观，对我们自己的环境专家和社会专家，我们有一套环境和社会风险审查程序。对客户的话，去达到这个绩效标准，我们有一系列的工具，比如说我们有8个绩效标准的指导意见，还有63个环境健康安全的行业指南，这个行业指南已经被环保部翻译成中文，而且对中国的政策进行了对接和对比。可以在网上下载。我们还制定了一系列的最佳案例核材料。

现在看一看IFC的八项绩效标准，第一条是一条准则，叫社会环境评估和管理系统，这个是贯穿于所有八项绩效标准的一个总的管理系统，里面对报告、对信息的收集，有具体的规定和要求。绩效标准的第二条、第三条、第四条，是在我们投资中、项目中99%都会涉及到这些环境和社会风险，比如说第二条是劳动和工作条件。第三条是污染防治和减缓，刚才提到63个环境、健康安全指南就是特别针对这第三条进行实施的。第四条是社区健康和安全。第五条、第六条、第七条、第八条是比较技术性的标准，并不是所有的投资都会涉及到，但是有一些投资涉及到了，比如说土地占用、生物多样性、保护原住居民和资产，这些标准就会派上用场了。

这个绩效标准已经广泛地被全球来使用，指导原则就用指导标准对项目进行评估，OECD32个金融机构以及欧洲的金融机构也采用绩效标准和指导原则作为他私营企业投资中的一个指导和标杆，中国绿色信贷，大家知道是中国的中央银行、银监会和环保部共同推出的，来管理在中国银行投资中环境和社会风险，我们也做了在这方面的研究，也就是中国的政策和指导原则和绩效标准在中国落地对接的研究为中国的绿色信贷提供了一个国际经验。

这是在IFC投资环境管理中一个整个的周期，其中不管是在贷前、贷中、贷后，我们都有很明确的对环境风险的评估、资料数据的采集比如说早期审查这一块，就会把项目分成A类、B类、C类，A类是有重大对环境、社会有重大影响的项目，所以它有一些规则。B类是有影响，但是可以减缓。C类基本上没有影响。在信息披露一部分IFC作为公众机构对公众进行披露，包括环评。在贷后也很重要，因为有很多的风险是在项目建设之后产生出来的，这个也是非常重要。

这里我给大家讲一个小小的案例，就是早期审查和评估，我们在2007在中国投资了一个化工厂，这个化工厂当时想在国外上市，用我们IFC品牌，可以作为一个战略投资者吸引更多的投资者。当时我们去的时候一看有很多的问题，因为这个化工厂生产的是一种剧毒，非常危险的一种化学物质，所以我谈到绩效标准2，对劳工工人的健康，还有对方废弃物的管理，以及对周边的社区管理，都存在很多问题，我们并没有不投资项目，而是用我们的绩效标准他们进行了培训，让他们进行整改。当时挺有意思的，投资了之后，他们到海外，到伦敦和纽约见机构投资者，在上市之前，展示他们这方面的准备工作。他们当时主要准备工作，当时按照IFC的标准做了环境和标准的体系，但是并没有带很多的信息，因为他们觉得不会问很多这方面的问题，所以他们先开了第一个会，第一个会的第一个问题，投资者就问了，你们在这方面有什么管理措施，因为这是剧毒的，是危险。他们当时我们资料并没有准备好，但是我们用了IFC的标准。投资者觉得这方面还是有准备的。第二个会上又问了，他们第二个不能说了还是用IFC的标准，他们马上到国内调了资料，进行全面的研究。第三个会的时候，他们除了主动谈财务信息，还做了在环境标准方面做了哪些工作，得到了投资者的一致好评，到了纽约还是这个情况，大部分的都是问环境方面。他们上市非常的成功，超出了他们的预期效果，我们IFC在第二期也追加投资。

在可持续性在中国的发展趋势，刚才史总做了全面的介绍，我就不具体谈了。可能有几个方面，一个是中国政府应该包括上交所，在政策法规方面做了很多的工作。在指南方面，中国的企业一个是借鉴了国际方面的一些经验，同时也开始看一些具体行业的一些指南。但是刚才史总监也谈到了，还是报告的质量参差不齐，本身量化的信息不足，同时还是缺少一些可读性。

我想作为我们自己实践的经验，跟上交所现在也正在做一些研究工作，从两方面提一些建议，一个就是对指南的建议，我们觉得这个指南应该更加细化，能够搭建一个合理的框架，同时可以看看对行业的一些具体的指南。第二个就是本土的研究，刚才我想上交所也在这方面做了大量的研究，怎么把国际的一些经验跟中国的经验，中国的标准对接，更好服务于中国的现状。第三个就是绩效标准，绩效的指标，量化标准的采集。还有一个很重要的就是扶植这些企业，帮助他们能力的建设。与这个相对应的企业层面，我想很重要的就是一个是选好比较适合自己的指南，特别对行业的信息披露去看看，我想IFC63个行业指南，可以作为一个借鉴。还有一个很重要的，就是能力建设是很重要的。

总的来说可持续性报告的发展是一个多方的力量共同参与的，从政府的层面应该更多制作游戏规则，提供指南，帮助能力建设。我们这些国际机构专业人士可以做一些培训，把这些国际的经验跟中国的经验接轨，做一些指导、做一些建议。企业层面我想刚才企业领导层的重视、培训、能力，让大家共同努力，把我们的可持续性报告的能力更上一层楼，更重要的是推动中国整个可持续性的发展。谢谢大家。