钢铁巨头宝钢股份

2000年11月 宝钢股份在上交所上市

2000年12月19日，宝钢股份在上交所成功上市，总股本过百亿，成为当是深沪股市股本最大的上市公司，股价一度摸高至7.36元。

宝钢股份向社会发行了18．77亿股人民币A股股票。宝钢股票上市，在当时国内资本市场创下了几个纪录：上市后股本总额达到125．12亿股，成为当时中国证券市场上最大的上市公司；宝钢股份以18．77亿股新股，筹集到77．02亿元资金净额，成为当时境内上市A股公司中融资总额之最。

早在上世纪90年代末期，按照国企改革的战略部署，宝钢就开始筹划通过上市来改变国家全资持股的状况，成为多元持股的上市公司，并借上市推动宝钢的现代企业制度建设。但由于企业的特殊地位，各方就其上市问题反复考虑，错过了数次海外上市的良机。直到2000年初，随着宝钢股份有限公司的成立，宝钢正式与中国联通、中国石油等一批大型国有企业积极准备登陆海外证券市场。然而，此刻的海外资本市场又开始风云突变，导致宝钢的上市节奏被迫放慢。

谢企华彼时的解释是，宝钢确实打算先在海外上市，但2000年上半年国际钢铁股的市场形势发生了比较大的逆转，在美国股市，标普500指数的钢铁成分股指持续下滑，弱于整体大势。如果宝钢在境外上市，其主要可比公司是韩国浦项制铁。这家公司的股价就下滑得很厉害，半年间股价跌到只有年初的一半。宝钢和财务顾问进行了研究，估计当年下半年市场形势不可能出现大的转机。

不过，宝钢此刻已下了“开弓没有回头箭”的决心，迅速掉头，放弃“先海外后国内”的已经不切实际的目标，终于在2000年12月及时在国内上市。谢企华阐释了这一举动的决心和意义，称虽然宝钢的管理体制比较规范，但整体而言，宝钢还没有完全按照现代企业制度的要求建立起严格的具有制约力的机制。此外，宝钢的机制中也需要通过上市解决有效激励的问题，需要推动对经理层和员工分配制度方面的改革。“我们期望上市以后，宝钢作为一个市场竞争的主体，更主动地按照市场经济的规则去运作”。

事实证明，股份公司的上市，对于宝钢抓住国内钢铁产业2001－2007年波澜壮阔的高速发展机遇起到了无可替代的推动作用。谢企华在2005年宝钢股份终于完成对集团钢铁主业增发收购时感慨地表示，30年来，宝钢走出了一条中国国有企业做强做大的改革发展之路。在跻身于国际先进钢铁企业行列的同时，宝钢通过股份制改造，实现了钢铁主业的整体上市，终于按照现代企业制度要求完善了公司治理结构。从一个计划体制下的钢铁厂，转变为市场经济体制下独立经营、自负盈亏的竞争主体。

按照始终坚定推行宝钢上市并终获成功的宝钢集团前董事长谢企华的说法，宝钢进入资本市场，其意义不仅在于从资本市场融资从而加速企业发展这一财务功能，更需要通过上市，使公司建立现代企业制度的改革具备强有力的外部约束环境。

2005年 增发50股A股 募资280亿元

2005年4月15日 宝钢股份宣布增发50亿股A股。招股意向书显示，宝钢股份此次增发50亿股A股，包括向上海宝钢集团公司定向增发30亿股国家股和向社会公众增发20亿股可流通的社会公众股。向宝钢集团发行的部分采取定向增发的方式，宝钢集团将按照本次增发确定的价格全额认购，该部分股票暂不上市流通；向社会公众增发的部分将按10∶10的比例向原社会公众股股东优先配售，剩余部分将在网下向机构投资者进行比例配售。原社会公众股股东优先认购的股数不超过18.77亿股，占社会公众增发部分的93.85%。

据了解，宝钢股份本次增发募集资金将用于收购集团拥有的钢铁生产、钢铁供应链以及相关产业等三大体系的钢铁主业资产。

宝钢方面指出，公司将因此由单一的碳钢拓展到碳钢、不锈钢、特钢三大领域。同时，上述收购还将使宝钢股份拥有完善的营销服务网络，获得至为关键的稳定而又经济的全球原材料供应保障及物流支持。

谢企华在接受记者采访时表示，此次收购完成后，宝钢股份将发挥协同效应以提升在全球行业中的地位；宝钢集团也将实现钢铁主业资产的一体化运作。

谢企华同时表示，公司还希望在增发之后进行海外上市。

2005年10月  宝钢新董事会亮相 完善央企公司治理

2005年10月17日，上海宝钢集团公司新董事会正式亮相，9名董事到任。宝钢成为按《公司法》注册下的国有独资公司(区别于之前的全民所有制下的国有企业)。

至此，从国资委部署7家央企董事会试点开始，经过一年多时间的反复推敲，国资委终于推出了宝钢这个“样板”。

完善中央企业的公司治理结构，是近阶段我国国企改革的一大任务，而在中央企业层面建立董事会，成为国资委成立以来发力推动的一项重大决策。其间也经历过广泛的争论，反对者认为，在中国目前的市场经济环境下，国有独资公司出资人就此一家，是否有必要建立董事会？

最终“必要派”胜出，并在2004年6月份正式破题。其时，国资委发布《关于国有独资公司董事会建设的指导意见(试行)》，确定了宝钢、中国诚通集团等7家央企进行试点。

前国资委国有重点大型企业监事会主席倪小庭在接受采访时认为，试点的最主要作用表现在从制度设计上减少了政府干预，保证了企业决策的科学化。“企业决策不再是政府决策，而是挑选出来比较优秀的专业人士的决策。”他强调道。

这场以大型国企董事会改革为标志、结合了国际规则与中国国情的治理大变革曾经被外界冠以“中国式治理”之名。

央企董事会被国资委寄予厚望。此间逻辑在于：国资委只要在央企层面建立起规范的董事会，央企治理结构完善了，国资委就可以对央企进行充分的授权——例如央企经理人员的招聘就无须国资委费心劳神了。

在这份指导意见里面，国资委要求试点央企新董事会成员不少于9人，其中外部董事不少于2人。

而宝钢在这轮改革中则走得更远，董事会采用的是“4＋5”模式，即9名董事里，只有4名是宝钢内部董事，其余5名为国资委委任的外部董事。

李荣融在宝钢集团董事会试点会议上对此予以高度评价：“这是国资委成立以来最大的新闻，意义非同一般。以前国有企业改革多数是方法上的改进，这次是从体制、制度上的改革。”

谢企华把“完善董事会试点工作”称作宝钢发展的契机。她表示宝钢将进一步规范出资人、董事会、监事会和经理层的权责，形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者各负其责、协调运转、有效制衡的治理机制。

李荣融把国有独资公司董事会的职权分为两大方面：一是重大决策和战略性监控；二是对经理层进行管理。

由于宝钢外部董事超过了半数，规范的董事会已经建立起来，李荣融宣布，从06年起，宝钢由董事会主要是外部董事负责对经理人员的经营业绩考核，国资委不再负责此项考核。

由于薪酬与业绩考核挂钩，从06年起，宝钢由董事会主要是外部董事依照国资委的指导意见，决定经理人员的薪酬。今后选聘有关经理人员，也将由宝钢董事会负责。李荣融表示，为使董事会充分发挥作用，国资委将把出资人的部分职权授予规范的国有独资公司董事会行使。

相关人士表示，过去国有独资企业董事会和经理层人员高度重合，决策权与执行权难以分开，董事会对经理层的管理最后变成了“自己挑选、考核、奖惩自己”。在企业董事会不健全的情况下，许多事情国资委“不得不越位进行管理”。现在国有独资公司完善董事会的试点实质性展开，只要董事会到位，国资委就能定位，对建立健全国有资产监管体制意义重大。

2007年 重组八一钢铁

2007年1月16日，宝钢集团和新疆维吾尔自治区人民政府签订增资重组八钢协议，宝钢集团增资30亿元重组八钢，4月28日，宝钢集团新疆八钢公司正式揭牌，八钢成为宝钢集团控股公司。宝钢集团持有宝钢集团八钢公司69.56％的股权，成为其控股股东，进而成为八一钢铁的实际控制人，在八一钢铁拥有权益的股份为31319.58万股，占八一钢铁已发行股份的53.12％。

宝钢集团重组八一钢铁集团，是一个里程碑式的事件，因为它是我国钢铁行业第一例成功的跨地区并购，标志着中国钢铁企业跨区域的资产重组取得了实质性进展。业内人士指出，宝钢收购八一钢铁的模式，符合国家产业政策调整需求，对钢铁行业的并购重组、做大做强具有极强的示范意义。

2010年8月3日，宝钢集团与新疆维吾尔自治区人民政府在乌鲁木齐签署了《关于加快新疆钢铁产业发展战略合作框架协议》。

“根据协议，在十二五期间，宝钢将再投入300亿元人民币，用于八钢的产品结构调整和技术改造，使八钢在十二五期间达到年产钢1000万吨的能力，成为中国西部乃至中亚地区最具竞争力的钢铁企业。”9日，宝钢集团的一位人士向记者透露。被宝钢收购时，八一钢铁的产能仅350万吨。

2008年  控股广东钢铁公司

2008年6月28日下午，由宝钢集团公司和广东省国资委、广州市国资委共同出资组建的广东钢铁集团有限公司正式揭牌，标志着宝钢与韶钢、广钢的资产重组取得阶段性成果，对湛江钢铁基地项目是一个有力的推进，并将对促进国内钢铁企业兼并重组、优化钢铁产业布局、推动钢铁工业结构调整产生深远的影响。

建的广东钢铁集团公司注册资本358.6亿元，注册地在广州市。由宝钢集团公司以现金出资，持股80%；广东省国资委和广州市国资委分别以韶钢、广钢的国有净资产出资，合并持股20%。公司将具体负责引导和带动广东省钢铁行业发展，承担产业规划、决策、指导和协调，建设湛江钢铁基地项目等职能；实施钢铁精品战略、自主创新战略、绿色节能战略、国际化战略，努力打造世界一流、绿色环保的钢铁生产基地、钢铁产品使用技术和环保节能技术的研发基地，为股东创造最大价值。

2009年 收购澳大利亚综合矿业公司

2009年8月，宝钢与澳大利亚综合矿业公司Aquila Resources(AQA.ASX，下称“Aquila”)签署了股权合作协议，宝钢将以现金2.9亿澳元(约合人民币16.5亿元)，成为其第二大股东。

根据协议约定，宝钢集团同意以每股6.50澳元的价格认购Aquila新发行的不超过4395万股股票。交易完成后,宝钢持有相当于Aquila全面摊薄后15%的股份。宝钢集团将为上述两项交易支付2.9亿澳元的现金，并通过自有资金为其购买Aquila的股权提供资金。

如果此项收购得以顺利完成，宝钢还有权向Aquila委派一名董事，而根据Aquila昨天发布的公告，宝钢副总经理戴志浩将进入Aquila的董事会。另外，宝钢还与Aquila签署了关于战略合作的备忘录，双方将在资源项目层面开展进一步合作。

据记者了解，Aquila是总部位于西澳大利亚的综合矿业公司，公司经营业务有铁矿石、煤炭和锰矿。根据Aquila最近在中国一场会议上做出的报告,它的储备足以实现3250万吨铁矿石和1140万吨煤的年开采量，两个项目预计将于2013年中期开始投产。

2009年10月30日，澳大利亚综合矿业公司发布公告，称澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）已批准宝钢以2.85亿澳元收购该公司15%股权的申请，并允许随后将收购比例继续提高至19.9%。

2010年 集团一直在做整体上市的工作

总经理马国强表示，整体上市一直是公司的追求，集团新收购的钢铁企业需要进行一定的改造和分离，这需要一定的时间。集团公司一直在作这方面的工作，时机成熟公司一定会进行整体上市的操作。

关于管理层激励，马国强表示，公司已经通过了对管理层突出业绩特别奖励计划，届时将根据公司业绩兑现。同时公司鼓励管理层购买并持有公司股票。

宝钢集团金融财团雏形初现

宝钢集团目前已经成为八一钢铁，兴业银行[601166] ，华夏银行，济南钢铁，中国人寿，中国华宝国际信托投资公司等大量的优秀的上市公司的大股东的地位，间接参股50多家投资基金，帐面盈利已经超过500亿人民币了，目前在二级市场上运营的资本超过200亿，

随着宝钢集团入股深发展A和对太平洋保险公司的投资，这家中国最大的钢铁集团在金融业的发展战略也显露无疑。宝钢集团旗下的金融业务平台已经囊括了商业银行、信托、证券、基金、保险以及一家财务公司。有分析人士指出，虽然宝钢集团旗下的金融平台在数量上略少于中信集团，但布局却更加精妙，假以时日，各个平台之间的协同效应必能发挥出来。

宝钢集团有关人士告诉记者，金融业目前已是宝钢的“储备性战略产业”。就在2007年宝钢集团注册成立的华宝投资公司，其目标就是用5年时间串起一条包括银行、保险、信托、证券、期货和基金公司在内的金融产业链，形成相对完善的宝钢金融服务体系，使宝钢金融产业市值达到与钢铁主业并驾齐驱的态势。