一、 市场急跌,基金纷纷减仓
根据好买基金研究中心仓位测算模型,纳入统计的342只偏股型(188只股票型,154只标准混合型)开放式基金,上周偏股型平均仓位为79.14%,比前周平均仓位减小5.59个百分点。上周市场震荡下跌,全周中证100和中证500分别下跌6.77%和3.78%,大盘蓝筹股表现较弱。扣除市场下跌影响,基金表现为主动减仓5.01个百分点。
上周有近七成偏股型基金主动减仓,且大部分基金减仓幅度在5个百分点以上,近三成基金减仓超过了10个百分点,在市场面临系统性风险时,大部分基金选择减仓来应对后市的不确定性。
四季度以来,在通胀预期加剧及人民币升值影响下,相关受益板块和个股展开了较大级别的反弹,前期表现低迷的金融、地产和资源类个股表现抢眼,基金仓位也稳步提高,在11月第一周到达阶段性高位,股票型基金仓位更是创下近90%的历史新高,以基金为代表的机构投资者做多热情高涨,乐观情绪也蔓延到了中小投资者,新发基金受到热烈追捧。然而受到10月份经济数据及存款准备金上调等负面影响,上周最后两个交易日,市场破位下行,获利盘出现恐慌性抛售,基金也不同程度的降低仓位以规避可能来临的系统性风险。
分类基金仓位 | ||||
基金类型 |
上周(%) |
前周(%) |
主动调仓 |
三季末(%) |
偏股型 |
79.14 |
84.73 |
-5.01 |
81.17 |
股票型 |
84.14 |
89.99 |
-5.42 |
86.39 |
标准混合型 |
73.04 |
78.30 |
-4.50 |
74.81 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-11-12
二、 基金仓位明显回落
上周偏股型基金仓位比前一周明显回落,90%以上高仓位基金明显减少,两成以上基金将仓位降至70%以下。而仓位居中的基金占比仍在30%以上,表明尽管市场调整可能引发系统性风险,但基金并未出现一致性恐慌性抛盘,而是将仓位控制在可攻可守的位置,静待市场利空消化后的明朗化。
三、 大小盘股齐遭减持
上周各类股票均出现较大幅度调整,出于对小盘股高估值泡沫的担忧及前期重仓大盘股获利盘的涌出,基金在大小盘股上的配置均有所减少,中规模股票占组合的比例达到了40%以上。
各类基金资产配置 | ||||||
行业配置 |
上周(%) |
前周(%) | ||||
基金类型 |
大盘 (中证100) |
中盘 (中证200) |
小盘 (中证500) |
大盘 (中证100) |
中盘 (中证200) |
小盘 (中证500) |
偏股型 |
24.36 |
41.17 |
34.47 |
34.74 |
22.40 |
42.87 |
股票型 |
25.48 |
40.21 |
34.31 |
34.68 |
23.62 |
41.70 |
标准混合型 |
22.99 |
42.34 |
34.68 |
34.81 |
20.91 |
44.29 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-11-12
四、 广州地区减仓幅度较大
从各地区基金仓位变化来看,基金均表现为主动性减仓,且平均仓位均降至80%以下,其中,广州地区平均仓位最低,在75%左右,深圳和上海地区基金平均仓位相对较高,在79%左右。
各地区基金仓位 | |||||
地区 |
偏股型基金个数 |
上周(%) |
前周(%) |
主动调仓 |
三季末(%) |
上海 |
167 |
79.83 |
85.36 |
-4.97 |
81.33 |
北京 |
58 |
78.44 |
83.84 |
-4.82 |
80.53 |
广州 |
23 |
75.49 |
84.69 |
-8.61 |
83.76 |
深圳 |
87 |
79.77 |
84.47 |
-4.12 |
80.04 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-11-12
五、 大基金减仓幅度较大
上周大盘股回调幅度较大,以申万一级行业分类,房地产、交运设备、交通运输位于跌幅榜前列,分别下跌8.97%、8.65%和7.09%,前期重配该类股票的基金净值受挫,在诸多不确定性因素影响下,部分基金选择落袋为安,卖出获利较多的股票,配置大盘股相对较多的大规模基金上周主动减仓6.34个百分点,减持幅度居各规模基金之首。
不同规模基金仓位 | |||||
规模 |
偏股型基金个数 |
上周(%) |
前周(%) |
主动调仓 |
三季末(%) |
大(100亿以上) |
42 |
79.16 |
86.04 |
-6.34 |
82.66 |
中(30~100亿) |
122 |
78.54 |
84.35 |
-5.24 |
82.19 |
小(30亿以下) |
178 |
79.56 |
84.68 |
-4.54 |
80.13 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2010-11-12
六、 基金公司一致减仓
上周,60家基金公司平均仓位为79.59%,相比前周的主动减仓4.83个百分点,只有7两家公司逆势增仓,其中宝盈和上投摩根增仓幅度较大。其余53家公司一致减仓,有8家公司减仓幅度在10个百分点以上,华商、农银汇理、汇添富、大成等公司减仓幅度居前。
上周基金公司平均仓位相对较高的是工银瑞信、中邮创业、万家、汇丰晋信等基金公司。资产管理规模最大的5家基金公司中嘉实减仓幅度最大,超过了9个百分点,其次是易方达和南方;平均仓位上,南方基金相对较高,在85%以上,易方达、华夏和嘉实仓位均低于80%,嘉实基金的平均仓位又降到了65%的低位。
基金公司一致减仓,表明基金可能对短期策略有所调整,市场高位赚钱效应的递减和基金仓位的高企增加了基金的操作难度,在市场风险来临及未来热点的不确定增加时,基金公司选择果断止盈甚至止损,即规避了短期风险,又为后市充实了“弹药”,应是相对稳健有益的操作。