张礼卿：汇率改革整体对中国有利

网易财经11月11日讯 G20会议召开前夕，中央财经大学金融学院院长张礼卿接受了网易财经的专访。

张礼卿指出，过去几次G20峰会，都是在应对短期的宏观经济不稳定，主要成果应该还是通过宏观经济政策的协调，推动经济复苏。他说，应该避免这样一种倾向，就是说G20仅仅是为了应付一些短期的宏观经济稳定问题，应该把它的议题再扩大一下，特别是要扩大到更多的，能够更多的关注发展中国家利益的这样一些议题上去。

张礼卿也分析了美国定量宽松货币政策，所产生的可能影响。他说，由于美国采取宽松的货币政策，维持低利率这样的货币政策，资本会大量的向发展中国家流出，流向发展中国家。这样的流出，会对发展中国家未来几年的宏观经济稳定产生很大的隐患。如果发展中国家应对不力的话，有可能会在未来几年里面，不排除会面临新的货币危机的问题。

他指出，我将汇率问题这样一些问题，提到峰会这个层次进行讨论，将对会议产生预期成果是不利的。对于全球经济失衡这样一些问题，更重要的是要着手解决一些新深层的，结构性的问题，而不应该在比较表面的或者政策的一些非常具体的政策，或者具有短期影响的政策上头去过于纠缠。

对于中国的汇率改革，张认为要坚持三个方面的原则。一是，坚持汇率改革的主动性、可控性渐进性，意思是我们想怎么改就怎么改，别的国家不应该说三道四。第二点，在对外谈判中间也应该讲究策略，比如说美国方面不是希望我们尽快的升值为了作为一种策略，中国也可以对美国提出一些要求，比如说，要尽量甚至完全的取消对华的出口限制。第三个，汇率改革总体来讲对我们是有利的，包括扩大汇率的弹性，以及逐渐的实现名义汇率的升值，所以在汇率改革的问题上我们不要盲目的反对，或者逆反。

以下是文字实录：

网易财经：您如何看待此次首尔峰会？

张礼卿：是当前在国际经济政治协调方面非常重要的一个会议，首先我们简单的回顾一下G20会议的机制，G20峰会的机制实际是在1999年建立的。当时是亚洲金融危机刚刚结束，主要的工业化国家当时有一个对话机制，叫“八国集团”，他们觉得为了更好的跟新兴市场国家进行经济政策方面的对话，他们建议建立一个包括新兴市场国家，主要新兴市场国家在内的一个宏观经济政策对话机制，当时就囊括了，除了八国集团以外，又再加上十二个发展中国家，或者新兴市场国家，当时是在华盛顿成立的。

这个G20会议的机制，应该说在当时，应该说，这二十个国家包括了，应该说他们的GDP占了整个，全球GDP的85%，人口占了，应该说70%左右吧。所以它的目标是避免金融不稳定，通过政策对话，避免金融不稳定，避免类似1997年的金融危机再次发生。

这个对话应该说它是一个非正式的对话机制，从国际政治协调的框架来看，现在有正式的，比如说布雷登森林体系下的IMF，他是一个正式的对话机制，这是一个非正式的对话机制。当时主要是在财长的层次。

应该说在成立之后的将近10年的时间里面，实际上它的作用并不大。世界经济重大的协调问题主要还是在发达国家为主的所谓G8峰会上决定。两年前美国发生金融危机以后，G20这个机制又被重新提起来，可能是因为美国等发达国家希望通过这样一个机制，更好的去应对金融危机。我的感觉是美国可能觉得在这次金融危机过程中间，他们必须依靠新兴市场国家的合作与支持，所以他们就把G20，其实已经被相对冷落了多年的这样一个对话机制又重新提起来。并且把这个对话的层次从原来的财长这个层次，上升到领导人，就是首脑，国家首脑的层次。当然财长的层次仍然保留着，作为一个预备。

在这次美国金融危机之后，每一次会议基本上都是主题都在金融，所以叫金融峰会。已经先后开了这样几次，华盛顿一次、伦敦一次、匹斯堡一次，还有多伦多一次，差不多每隔半年开一次。

这些会议应该说通过刺激性安排来应对全球金融危机，经济衰退，促进经济复苏，加强金融监管，改革国家货币金融体系，避免贸易保护主义等等方面都不同程度的取得了一些进展，达成了一些一致性的意见。应该说是取得了重要的成果。不过总体上看，过去几次会议的重点，都是在应对短期的宏观经济不稳定，主要成果应该还是通过宏观经济政策的协调，推动经济复苏，这是我的感觉。

这次峰会跟前几次可能有一个重大的不同，就是它的议题除了包括经济复苏，金融体系的按照，还有国际货币体系改变之外，增加了一个发展主题。这是前几次，应该说前三个主题在以前都曾经出现过，在前几次峰会上，实际上都是讨论的，讨论过。这次第一次把发展问题作为一个重要议题提出来，这是非常值得关注的。这个我想可能是因为这个会议在韩国举行，韩国是一个新兴市场国家，据我所了解，这个议题也是韩国强烈要求加进去的，这是一个好事。

因为我们应该避免这样一种倾向，就是说G20仅仅是为了应付一些短期的宏观经济稳定问题，应该把它的议题再扩大一下，特别是要扩大到更多的，能够更多的关注发展中国家利益的这样一些议题上去。实际上在这次美国金融危机中间，很多发展中国家也是受了很大的波及，虽然危机的中心在美国，但是由于发达国家为了应对危机，金融部门出现了去杠杆化的趋势，很多资本外流，从发展中国家外流。另外发达国家还进行贸易保护，这些其实都影响到发展中国家的经济稳定。

另外一个最近有迹象表明，由于美国采取宽松的货币政策，维持低利率这样的货币政策，所以资本又在大量的向发展中国家流出，流向发展中国家。这样的流出，我觉得可能会对发展中国家未来几年的宏观经济稳定产生很大的隐患。如果发展中国家应对不力的话，有可能会在未来几年里面，不排除会面临新的货币危机的问题。

总而言之，我觉得这次会议有两个特点，或者说值得，值得我们，就是关注或者我们觉得，这次会议跟以前不同的地方，就是，一个是他们把发展问题放了进来。第二个的话它本身是在韩国进行的，这也是跟以往不一样的地方，它是第一次在一个发展中国家开的G20峰会。我想本身它也具有一定的含义。

这次会议能不能取得成功，我觉得关键取决于各个国家，特别是主要发达国家避免短视，要避免偏见，要从现实主义的角度出发，与有关国家进行充分的政策协调。