朱民：警惕金融业系统风险

网易 财经10月讯 网易 财经《 意见中国－－网易经济学家访谈录 》栏目近日专访了国际货币基金组织总裁特别顾问朱民。从中国人民银行副行长到国际货币基金组织总裁特别顾问，朱民具有丰富的国际国内金融管理经验。他坚定地主张更有弹性的人民币汇率体系，主张稳健的金融监管。他对世界经济下行的风险提出警示。

在天津达沃斯论坛上，国际货币基金组织总裁特别顾问朱民的发言受到广泛的关注。他是第二位担任国际金融机构高级管理者的中国金融专家，人们希望多了解他对经济、金融形势的看法。在接受网易财经《意见中国》的访谈时，他畅谈了他的思考和展望。

作为中国金融业改革的重要参与者，朱民对中国的金融改革评价很高。他认为，中国的金融改革是成功的，得到了国际认可。他说：“因为它是从根本上改变了银行的体制和机制，加强了治理机制，提高了透明度，增加了风险管理，当然很清楚，清理了资产负债表，增强了资本金。”

朱民也提出，要警惕金融体系的系统性风险。他说：“国外的银行，这次危机发生了一个很大的问题，就是因为杠杆比例太高，所以它用很少的资本，能够承担很高的风险，特别是流动性的问题，所以一旦有冲击的话，就比较容易出现波动和风险。”因此，中国的银行业要“瘦身”，要去杠杠化。

作为国际货币基金组织的高官，朱民认为，人民币汇率应该坚持走向市场化。“核心的问题是改变机制，而不完全是汇率水平的问题。因为汇率水平永远是波动的，关键是要把这个机制改成一个以这个这个市场为基准的这样一个浮动的汇率。”国际货币基金组织也大力支持中国的汇率改革。

对于接下来的经济形势，朱民认为，出现二次探底的可能性不大，但中国经济的下行风险确实在上升，这是需要特别加以关注的。

朱民介绍了自己在国际货币基金组织的工作情况。他说，提高发展中国家的发言权是他的使命之一。由于这是一份全新的工作，他需要迎接挑战，同时也从中学到了很多新的东西。

以下为部分访谈实录：

警惕金融业系统风险

网易财经：朱行长您刚才提到金融业的综合经营的问题。那么我们看到今天就是平安收购了深发展银行，还有比如像交通银行、北京银行以及中国银行都在积极的入股一些保险公司，那么请问朱行长，您如何看待中国金融业的综合经营的前景以及需要注意的一些问题？

朱民：对，这就是我刚才说的，关于综合经营在银行业其实走了很大的波折。从1930年危机以后，是不允许综合经营的。然后从1970年代、1980年代以后逐渐美国又放松，在不允许综合经营的情况下，实际上允许了综合经营的并存。那么以后在2001年以来，特别是2003年以来，中国经济发展的非常训练，特别是离岸业务，或者是表外业务。特别是金融衍生产品，发展非常迅速，也是这次危机一个很重要的方面。

所以从结合正反两方面的经验和教训来看的话呢，就是综合业务既有有利于提高效率、综合服务有利于客户这个非常重要的方面，也有风险管理要求高、整个的管理的框架和整个的约束要求高，这样的一个制衡的方面。那么把两个方面综合起来看的话呢，就是随着以客户为中心的这个模式的转换，如果要做综合服务的话，那综合服务的风险管理要求是很高的，公司治理机制和透明度的要求是很高的，同时对监管的要求也很高的。所以这个是一个相辅相成的过程，不能简单的看一个方面。

网易财经：朱行长，我记得在金融危机肆虐最严重的时候，您当时提出了一个很新的课题，就是说给全球的这个金融业“瘦身”。然后我们看到，随着今年农行的上市，在全世界市值排名前10的银行中，中国已经占据了4席，想问一下朱行长，中国的银行业是否也需要“瘦身”呢？

  朱民：“瘦身”这个概念，我们通常讲是去杠杆化，取决于你的杠杆比，跟你的规模不是直接相关的概念。那么从现在来看，国外的银行，这次危机发生了一个很大的问题，就是因为杠杆比例太高，所以它用很少的资本，能够承担很高的风险，特别是流动性的问题，所以一旦有冲击的话，就比较容易出现波动和风险。所以这个是个很重要的问题，问题是它的杠杆比，而不是它的绝对的规模，这个很重要。

对于规模而言，维持规模有几个事情很重要，第一个是你要有足够好的负债结构，你要有足够的储蓄存款，而不完全是依照比如说货币市场，依靠短期资金，这个很重要。然后资产呢，你要有比较稳定的资产，同时，也不能有太多的关于这个金融衍生产品的交易类，表外业务等等。所以这个整个的大小是一个杠杆比的问题，不是一个绝对规模的问题。

网易财经：朱行长，问一个可能比较细节的问题。就是我们看到现在这个A股市场上半年公布的业绩来看，银行业整个利润可能占了一半，但是另一方面，上半年包括今年下半年，整个银行业的融资规模也是非常的大。然后我们看到一个现象，是不是因为银行业它融资容易而导致了现在银行业在发展过程当中对资本金就是有一些不珍惜的现象？

朱民：这个对于银行业的发展这个事情应该是反过来说的。银行是因为业务的需要，来这个准备资资本金的，而不是从资本金的这个，这个基础来发展业务的。那么对中国来说呢，当然客观上来说，整体经济发展还是很好，很快，对贷款的需求也很高，这样的话就使得银行贷款增长速度比较高。那么要满足这个监管要求，资本金要求呢，对资本金的要求，当然也会比较高。所以我想中国的银监会，加大监管力度，加大对资本金的要求，特别是加大我们这个反周期的资本金的拨备要求，我觉得这个都是很好的事儿。要求这个银行进一步融资，扩大资本金，这是进一步使得银行更加健康和安全的表现，而不是为了资本金的扩大来进一步扩大业务的需求，我想这个是两个不同的方向。

网易财经：您对中国金融业现在的一个发展，最大的担心是什么？比如说我们的去年以来的地方融资平台，房地产贷款以及其他的一些问题，您最担心哪个问题？

朱民：这次危机表明，就是从一般的意义上来说，金融部门的作用特别重要。以前看的金融部门的作用，是看它对实体经济提供服务和帮助经济增长的作用，但这次也看到金融部门对实体经济，如果产生危机的话，它的负面的影响也是巨大的。所以，对这个金融部门的重要性，就它对实体经济的积极作用和它的危害性，我觉得都要有高度的重视和认识。我觉得这个是很重要的。

与此同时，这次危机又一次地表明，金融系统是个系统。我们为什么说系统性风险？这是因为整个的金融，它不单是银行，它是银行、股票、债市、金融衍生产品等等，这里面又是通过金融基础设施来支持，又通过法律环境来运作，所以它是一个综合的系统。那么对中国的金融改革来说，应该取得了很多的成绩。但是我们从一个良好运行的金融系统来说，应该说还有很多事情我们要努力去做。