华生：应加快新股发行市场化改革

网易 财经9月讯   网易 财经《 意见中国－－网易经济学家访谈录 》栏目近日专访了著名经济学家华生。华生早年参与改革，对中国的经济改革有着重要影响。他曾经还办过企业，是一名优秀的企业家。他深情回顾改革，认为那是一个伟大的转折。他说今天的中国没有自己的模式。他不认为经济增长是由低人权优势带来的。他极力鼓吹新股发行的市场化改革。

华生回顾中国的改革。他认为中国人一直被激进主义思潮引领着，而激进的革命手段通常不能带来好的结果，他更相信改良渐进的程序：“过去都用革命的办法改造社会，但是改造的结果实际上是非常不理想的。改革第一次不是以革命的办法，而是用改善、改良、妥协、前进的办法来改造这个社会。”华生认为改革开放是一个正确的方向，应该继续坚持这一原则继续推进新的制度的形成。

当谈到“中国经济模式”的时候，华生表达了遗憾，认为我们还不存在一个中国的模式，但是他希望有这一个模式：“作为一个中国人，希望中国好的人，我们希望有中国模式。这个中国模式如果是抄别人的也可以，你得证明它适合咱们。但是客观地说我认为目前还没有，这正是我们要去做的事情。”

关于中国奇迹般的经济增长，华生并不认为是由低人权优势带来的。相反，他认为中国近30年来，人们的自由与繁荣是由人权得到改善导致的。

一向主张新股发行市场化的华生在访谈中谈到，不仅仅是某一个环节需要市场化，而是一个全面的新股发行制度的改革。他着重谈到了以下几点：新股发行定价的市场化、新股发行在审批上的市场化、再融资的市场化、企业下市的市场化。

华生还谈到了他的企业家经验，他认为商企业家与做学问的经济学家之间有着巨大的差异。他比较偏爱做学问。

以下为部分访谈实录：

应加快新股发行市场化改革

网易财经 ：您一向主张新股发行市场化，新股发行市场化包括哪些方面内容？

华生 ：新股发行的市场化实际上包括几个方面：一个是新股发行定价的市场化，这一步我们现在做得比较多。另外就是，新股发行包括在审批上面也有一个市场化的问题。我们现在应该说还是比较严格的行政控制。另外，新股发行跟整个市场相关联的，不光是新股发行，新股发行是第一次发行，再融资也得市场化。如果再融资不是市场化，第一次市场化了，后面上了市反而不准市场化了，这不是更不合逻辑吗？总有生老病死，有新陈代谢，不好的企业下市也得市场化，都赖在这儿都不走。就像以前讲的，人都不死，那我们的地球早就住不下了，所以实际上市场化是一个全面的市场化，不是哪一个环节，是都需要，实际上是一个全面的过程。当然这么说的意思不是说我们的新股发行不可以先走一步，不是说因为都要市场化，因此哪儿都不准动，那我们就动不了了。但是我们做新股发行改革的时候要意识到，你要真正解决这些问题不是哪一个环节的问题，要达到理想的效果，恐怕在所有的环节都要做一些配套的动作。

网易财经 ：这个市场化是指新股发行和再融资的这些审批，不应该再由证监会负责，而是应该由各个交易所直接来负责吗？

华生 ：实际上这个还不是本质的问题，因为中国交易所不也是证监会的派出机构吗？所以本质是在于新股发行方面受政策跟行政性的考虑更少一些，更能够根据制定好的上市规则，什么样的门槛，够门槛的我就可以接受你的申请，我没有行政性的说“最近市场不好，咱们要放慢”或者“最近暂停”、“什么时候要配合国企上市的需要，要加速”，它的意思是这个意思。像国际化这种规范市场一样，你有一个标准，有一个门槛，我够门槛了就可以申请，够了这个门槛，企业觉得它有这个融资的需要，你就可以申请。反过来得有人认购，如果市场上觉得不好的时候，人家觉得你这个融资要求人家不愿意，没有人认购你，那你就发不成，所谓的市场化就是这个含义。就是减少我们因为政策上的需要，时松时紧去个案的一个一个把关，包括批量上一会儿关闸门，一会儿开闸门。