网易财经8月26日讯 对于以陈晓为首的国美电器现任管理层是否增发20%新股，现在已经成为在9月28日临时股东大会之前最受关注的话题。一位不愿具名的国美电器相关人士告诉网易财经，对于是否增发20%，现在还没有做任何决定，一切以公告为准。不过，国美电器五年发展战略需要资金支持。
另外，国美电器董事局主席陈晓、总裁王俊洲、首席财务官方巍等高管已经着手在香港、英国、美国等地的路演，主要针对国美电器的一些重要投资者。“路演的行程不方便对外透露。”该人士说。
有分析人士称，国美此次在这个敏感时期宣布未来五年计划，一来是为了应对可能的增发，二来是为了在路演中增大投资者对国美现任管理层的信心。
五年计划需要资金支持
8月23日，国美电器在2010年半年报发布会上，再一次提及公司的五年计划，期间实现净开店约700间，至2014年底门店总数达到1400间。配合门店网络扩张计划，集团拟建设区域和全国性分销中心，预计新开门店于2014年底将累计为公司带来300亿至350亿人民币的额外收入。
今年下半年，国美电器将继续推进战略转型和五年计划的实施。董事局主席陈晓在发布会上也对媒体表示，管理层制定以发挥公司最大潜力、实现股东最大价值为目标的五年计划，接下来五年中，管理层将致力付诸实践相关的目标。
之前媒体报道，国美电器的五年计划将耗资70亿至110亿港元，或是为国美电器董事会可能实施的“增发”计划埋下伏笔。
该相关人士告诉网易财经，尽管对是否增发还没有做最后决定，不过五年计划需要大量资金。“无论新开门店还是建设物流中心，都是需要资金支持的。即使上市公司从资本市场募集资金，为公司的运营、扩张更好的服务，这也是无可非厚的。”他说。
前日黄光裕家族发言人对网易财经表示国美电器现在现金流充裕，五年计划实施初期也无需大量资金，所以国美电器现在没有增发必要。对于黄光裕家族的观点，此次国美事件发言人赵彤称，“既然他们是那样认为的，他们可以表达他们的观点。不过公司的事实运营情况能够说明一切。”
现在，贝恩资本已经确认实施将16亿资金实行债转股，完成之后贝恩资本所占比例达到9.8%，加上陈晓的1.47%，总计11.27%；黄光裕家族所占股份稀释为30.67%。若国美电器此次增发20%一旦确立，黄光裕家族持股将被稀释到25%左右。
陈晓在8月23日发布会上再三表示，对于增发20%还没有任何决定。不过，一位业内人士认为，增发20%可能性是非常大的，五年计划有融资需求，这是很好的理由。9月28日股东大会之前，所有事情的可能性都存在。
敏感时期的路演行程
每年财报公布之后，国美电器都会组织路演，公司高管会和一些重要投资者进行详细交流。“不仅国美电器，其他上市公司也进行路演。国美电器前年、去年都进行过路演，今年进行路演也是正常的。不过现在是敏感时期，大家非常关注罢了。”该人士表示。
他告诉网易财经，路演主要以董事局主席陈晓、总裁王俊洲、首席财务官方巍为核心，针对亚太地区和欧美地区的一些重要客户。“无论是机构客户还是个人客户，我们都是一样关注的。”他说。不过，他不愿意透露此次路演的行程。
争取机构的支持，是陈晓和黄光裕火力相拼的焦点。一位现任国美管理层接受媒体采访时曾表示国美电器已经获得大部分机构的支持。不过，《经济参考报》今日报道，众多机构投资者对国美前景看淡，可能会在国美内部决策会议上倒戈投票支持黄光裕。
香港联交所资料显示，8月12日，摩根大通着手增持国美电器约1643.17万股，该席位持仓量占国美电器总股本比例从9.93%升至10.04%。摩根大通、摩根士丹利都选择了增持国美电器，两者的持股比例分别上升为10.04%和6.62%。富达基金则对持股进行了减持，持股比例从5.57%降至4.37%。
对于国美事件，这些投资机构对媒体的一致回答是，现在还不方便透露情况。陈晓在8月23日发布会上呼吁，希望股东们在9月28日特别股东大会上支持我们，为所有股东的利益，能让公司正常运营，落实公司的五年发展蓝图。
此次国美事件发言人赵彤告诉网易财经，“我们会用公司业绩、运营、远景等各个方面去争取机构支持。我们在积极的争取，希望能够在9月28日有所体现。不过，现在说谁支持谁是没有太大意义的。”
决战9.28
比起黄陈之间的“口水仗”，9月28日的临时股东大会才是双方对决的关键点。
黄光裕家族发言人曾在接受网易财经专访时表示，通过启动永不动用资金、出售家族资产、找商业伙伴借款等方式，正在加快募集资金的步伐，以备陈晓随时可能通过公告提出的增发新股。该发言人还表示，机构的工作我们肯定也在做。他们的支持率会在9月28日股东大会上有所体现。
以陈晓为首的国美电器管理层也在通过财报发布、国际路演等争取机构支持。同时，贝恩的债转股已经确定，会在股东大会提前5个工作之内确认转股。“至于具体转股时间，我们会通过公告告知投资者。”赵彤表示。
不过，值得关注的是，在国美电器进行“内耗”时，最大竞争对手苏宁电器公布了自己的股权激励机制。此次激励，拟向248位在苏宁工作五年以上的员工授予8469万份股票期权，占激励计划公告日该公司股本总额的1.21%。从去年开始，无论是销售收入还是净利润、门店数量，苏宁电器都已经赶超国美电器，成为业内之冠。
而受股权激励机制的利好消息，苏宁电器今日早盘收于14.93元，涨幅达3.11%，换手率为0.75%，流入资金达6004万元。
所以，9月28日决战之后，无论是以陈晓为首的现任管理层胜出还是黄光裕家族胜出，都要面临如何去应对已经赶超过国美的苏宁电器。
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本文来源：网易财经
作者：孟凡红
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