毋剑虹:国际板有助推动人民币国际化

2010-06-26 20:58:23 来源: 网易财经 举报
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网易财经6月26日讯 德意志交易所北京代表处首席代表毋剑虹今天在陆家嘴论坛接受网易财经独家专访时表示,上海建设A股国际板将有助于推动人民币国际化。

“国际板是一件非常好的事情,本身对于中国人民币自由兑换和我国的货币政策产生一定的影响,这个需要政府和央行各方面充分考虑的。”他说。

他还建议,中国的证券交易所应该仿效德意志交易所,成为全能型的交易所。“德意志交易所的模式融证券交易所、期货交易所和结算托管纵向、兼容的服务模式被全球各个国家的交易所模仿。纽交所对于泛欧五国交易所的并购,纳斯达克和OM集团的合并,以及整个亚洲的香港、日本、吸引力、南韩各个交易所的整合模仿的都是德国的模式。”

据他介绍,正因为德意志交易所全能型交易所的特点,使得德意志交易所成为全球交易所中营业额和效益的个中翘楚,同时也成为世界500强企业之一,没有几家交易所有这样的业绩。

以下是访谈实录:

网易财经:您对上海正在筹备的A股国际板有何看法?

毋剑虹:每个金融中心都希望吸引有份量,对于整个行业有影响,对于国民经济有影响的企业。所以中国的经济也需要这样的企业,不仅是中国本土的,当然以中国本土的为最好。因为企业所在地,尤其是生产,围绕它会产生一系列的相关就业,从具体到服务性的。

简单的例子,美国要把在德国驻军搬到波兰,在德国的那些地方造成上千人的失业,围绕这个基地有很多其他的,包括打扫卫生型的。如果可以吸引国际型的企业来到中国,但只是让它上市是一方面,如果弄一个新兴企业来,让它生产,可以给本地创造更多的就业机会和其他相关性的财富。

所以国际版是一件非常好的事情,本身对于中国人民币自由兑换和我国的货币政策产生一定的影响,这个需要政府和央行各方面充分考虑的。

网易财经:就是需要政策上的配套。

毋剑虹:是的。人民币国际自由兑换已经成为全球瞩目的事情,当然我们有自己的时间表。我们需要一步一步的往前走,国际性的企业来到中国肯定是有影响的。

网易财经:你觉得德意志交易所有什么经验给上交所建设国际版的分享。

网易财经:在上个世纪末,这个世纪初,在全球金融资本市场流通环节,德意志交易所引起了一场革命,德意志交易所的模式融证券交易所、期货交易所和结算托管纵向、兼容的服务模式被全球各个国家的交易所模仿。纽交所对于泛欧五国交易所的并购,纳斯达克和OM集团的合并,以及整个亚洲的香港、日本、吸引力、南韩各个交易所的整合模仿的都是德国的模式。

所以德意志交易所这样完善的模式,我称之为系统的金融工程  ,它在过去,尤其在2007年7月份次贷风暴以来形成了两个大家听到的两个词,市场信用和流动性。德意志交易所由于这样完善的流通环节市场运营模式,再配合欧洲的央行提升市场流动性和市场信誉上起到了关键性的作用。欧洲发生了主权债务危机是另外一回事情,在过去几年对于金融危机的控管上,在市场的稳定性德意志交易所起到了关键性的作用。你们可以查一查,这一点德意志交易所全球从营业额和效益来讲是最好的,也是世界500强企业之一,没有几家交易所有这样的业绩。

更重要的一点不是这个,关键在于德意志交易所用这种市场的方式帮助政府,帮助各个国家的央行起到了市场稳定剂的作用,世界80多个国家的央行都是德意志交易所的会员,美联储和欧盟的央行也都是我们的会员。

德意志交易所正是通过这样有序、透明、有效的技术支持的完整方式,帮助各国,尤其是欧盟起到了这样的作用。你们仔细看一下,欧盟在金融资本市场制定了各种指南。我们知道规则来源于市场,来源于生活,又规范于生活。欧盟所做的各种指南的基础都是来自于德国。

网易财经:您经常去欧洲,觉得欧债危机到底多严重,对于德意志交易所欧债危机有没有影响?

毋剑虹:危机造成了整体经济的衰落,交易所作为一个流通环节,如果说到交易所的业务,问今天情况怎么样,如果市场波动率很强很好,因为交易所实际上是资本换手的平台,波动率越高,换手率就高,交易所的收益就更好,因为交易所靠收交易手续费为主要的业务来源。但是由于整体的经济,包括企业银行的运营情况下滑也好、疲软也好,他们投入市场的资本就可能会少。所以从交易量有疲软。

你看各国的交易所在各国两年多,从2008、2009年,他们的交易量收益都是平均20%-40%不等,这是整体市场情况。所以经济危机对于交易所,对于金融资本市场很重要的环节来讲也是有影响的。但是德交所由于它非常逻辑、有序、有效的安排,它在全球各个金融资本市场上的地位不让纽交所。因为纽交所和泛欧9个交易所合并以后的资产达不到德意志的一半,从交易量和交易额来说德交所都是不让别人的。

但是德国的经济在欧盟GDP占20%,在这次希腊债务危机当中,德国承担了23%的债务,你可以看到德国的经济在欧盟的地位,欧元区没有德国也就不会成立欧元区,德国其实应该在各个讨论会上更多得到关注。德国这么多年以来,一直是全球GDP的第三,去年才被中国取代。不到37万平方公里的土地上,不到8300人口,这样的国度和人口创造了国民生产总值已经在全球竞争的地位,值得中国非常好的学习和借鉴。

网易财经:从您的角度来看,欧债危机这一轮经济欧盟也有很多的钱进行刺激,危机会很快过去还是呈W型或者V型?

毋剑虹:危机的恢复和解决,实际上我们生活再一个链条当中,我们总是说危和机,风险和机遇,但是机遇还蕴含着风险,所以你永远不能说这个阶段结束了就没有别的东西。我们前两天还在谈次贷和次贷造成的信用危机。从自由经济对于无限利润追求到政府参与,为了稳定社会,尤其是老百姓的民心,这种政府的干预。很早以前国有化和私有化这个词最近谈的不是很多,以前大家听到的很多。

之所以有了基金以后,对冲基金也好包括其他基金,真要想做一些运作的话是可以做到的,以前没有这么大的资金量时候,我们很多事情做不,但是现在一个基金就可以做一件让以前任何人想象不到的事情。

如果真的有一个基金想控制全球的铜,因为铜的产量是有限的,我们把铜作为导体,世界的存储量是有限的。如果有一个人有这么多钱,他可以把全球的铜买下来,囤积起来,那么全球的经济都会受到影响,但是没有人要这样做。因为这样对于任何人都没有好处,一旦危机威胁到国际社会的稳定,各个国家的人都会做调整。

这个危机和现在主权债务危机,包括之前的次贷危机和其他的都有它的特定环境。有的是因,有的是果,而果可能是将来的因。作为我们人类的理性,当他物种生存遇到危险的时候会全力以赴维持这一点。我们危机也是这样,如果威胁到了整个国际社会生存的话,各国政府会联手做的,不是每个人做的事情。一个是全球的舆论,一个是共识,这是对于你问题的回答。

何涛 本文来源:网易财经 作者:毛明江 浦泓毅 责任编辑:王晓易_NE0011
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