沈联涛:地方政府债信息披露非常关键

2010-06-26 20:23:12 来源: 网易财经 举报
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网易财经6月26日讯 2010年陆家嘴论坛25日-26日在上海举行,中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛在论坛上表示,地方政府债务的信息披露非常关键,因为信息披露就是信贷文化的最重要的基础。此外,地方政府债务存在激励机制的问题,如果大家认为最后是政府买单,那么我们就没有信贷风险的责任感。

以下是沈联涛发言实录:

[王波明] 现在有一个问题。 [17:54:48]

[提问] 谢谢!我问一下沈联涛先生,关于地方政府债务的信息披露的问题,因为最近中央也发行了2000亿第一期国债,那么地方债有信息雷同地方,配置中央项目,从你看到香港或者其他海外地区信息披露怎么做?地方债务体系当中有一个最大的公司债,改变募集投向非常多,请问信息披露的问题。 [17:55:32]

[沈联涛] 信息披露是非常关键,因为信息披露就是你的信贷文化的最重要的基础,你没有这个信息,你没有办法做好准确及时信息,就没有办法建立很好的信贷文化,这是很根本的问题,第二个激励机制的问题,如果大家认为最后是政府买单,那么我们没有信贷风险的责任感,所以我个人认为你要把信贷文化弄清楚,但是我说为什么没有把这些问题想清楚?因为债券市场在信贷文化比较复杂,这个问题债券的功能是什么?你直接融资是我借给发债的机构、企业,他如果不肯还,我去跟他打官司,我只占一部分债券没有办法做了。

所以我们现在交钱给银行,银行帮我们做债券文化,法律制度不完善,所以企业债券不容易建立起来?为什么我们需要债券?就是期限的问题,就是要长期投资,要长期负债,不可以用银行的短期存款去投资长期项目,这个期限不匹配对银行系统一个系统性的风险,这个匹配问题,如果我们没有建立好长期金融机构、保险公司跟社保,这些长期机构,这个债券市场永远是银行系统,所以现在中国数据好象很好,基本是银行和央行之间的融资,基本一个国家的信用,不是一个真正的债券市场,我们要建立出来一个很完善的债券市场,一定要有一个很好长期机制,长期机制要建立起来需要一段时间,所以这不是这么简单,就是央行跟银行里面发债,发债最后我的银行信任你的银行,实际上还是银行市场。 [17:59:41]

[沈联涛] 我们现在最缺乏的一点可能是太多监管机构有不同看法,没有一个全面的战略把这个债券市场建立起来。还有一个比较复杂的是回报率,债券利率偏低,所以大家喜欢炒股票,风险大一点但是回报大一点,零售投资者在债券市场很少,机构也不是太多,宏观里面说没有需求,但是微观的需求还是有限的。 [18:00:20]

[王波明] 今天台上的嘉宾从各个角度,从监管、学术、市场、投资、评级的角度对企业债市场,做了各方面的阐述,我们以热烈地掌声对他们表示感谢,今天的讨论到此结束。谢谢大家! [18:00:42]

何涛 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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