魏高思：新创企业应该选用权益融资

网易财经6月26日讯 2010年陆家嘴论坛今日在上海举行，硅谷银行金融集团总裁兼首席执行官魏高思在论坛上表示，对新创企业的创业者来说，用权益来作为主要的融资方式，日后要给风险投资公司大量的回报。对于银行也好，风险投资公司也好，进行投资的时候都要进行尽职调查，如果不进行尽职调查，有可能投资是失败的。

魏高思表示，谈论融资的时候，一种是债务融资，一种是权益融资。对于债务融资来说，它是需要回报的，而权益的投资也是需要回报的，所以对不同企业来说，应该有一个非常优化的融资结构。从表面来看，听起来非常简单，但是有时候会带来人们的误解，很多新建的企业，他们只是去借债，从新创企业来说，如果全部举债来经营，风险非常高，只要走错一步就会陷入万丈深渊。因为对这些新创企业的创业者来说，用权益来作为主要的融资方式，日后要给风险投资公司大量的回报。对于银行也好，风险投资公司也好，进行投资的时候都要进行尽职调查，如果不进行尽职调查，有可能投资是失败的。

整个生态系统是非常重要的，我们本身也是生态系统当中的一个环节。就像我刚才说的风投、企业家、融资人，这三方组成了铁三角，中间还有企业的会计师、律师，以及良好的机构，还有政府的支持，还有风险投资方面的教育。我们发现，在世界上很多地方给企业家做风投的教育非常重要，让他们了解企业运作，以及获得风险投资的方方面面，在中国也是如此，希望借助这个三角型帮助更多的企业。

以下是魏高思发言全文：

[魏高思] 非常高兴来到这里。我们是硅谷银行的，特别为创新企业和中小型企业提供融资服务。我们主要关注是这些新创企业，比如说软件、半导体、网络、互联网等行业，在过去几年我们又关注生物学等新兴的行业。我们已经运营30年的时间了，我们在中国市场也已经有10年的历史，已经在上海有5年运营的历史。根据今天的主题，我可能会从我自己的角度谈论一下，也就是说在中小型企业，或者是创新的领域中，银行机构，或者金融机构如何帮助中小企业发展，帮助创新企业的发展，从而推动整个国家经济的发展。在很多发达或者发展中国家中，创新都是增长的引擎。以美国为例，这些中小型企业给美国创造了大量的就业机会。对于美国而言，中小企业的发展对于创造就业机会是非常关键的。如果从风险投资公司看，21%GDP的产生都是由中小型企业创造出来的。 [16:53:54]

[魏高思] 从60年代到现在，这40年的时间中，特别是风险投资公司，每投资1块钱会产生6块钱的收益。现在在美国某些生物技术行业中，我们投入了200到300亿的资金，虽然投资非常少，但是回报是非常高的。有的人说，我们谈论融资的时候，一种是债务融资，一种是权益融资。对于债务融资来说，它是需要回报的，而权益的投资也是需要回报的，所以对不同企业来说，应该有一个非常优化的融资结构。从表面来看，听起来非常简单，但是有时候会带来人们的误解，我知道有很多新建的企业，他们只是去借债，从新创企业来说，如果全部举债来经营，风险非常高，只要走错一步就会陷入万丈深渊。因为对这些新创企业的创业者来说，用权益来作为主要的融资方式，日后要给风险投资公司大量的回报。对于银行也好，风险投资公司也好，进行投资的时候都要进行尽职调查，如果不进行尽职调查，有可能投资是失败的。 [16:55:51]

[魏高思] 债务其实就是一种杠杆，对于权益来说，就像下赌注一样，是要承担风险的，就像付租金，在未来的时间给所提供资产使用的人提供回报。如果进行权益投资，一些新的投资者的进入，就会使现有持有人的股份被摊薄。一些中小型企业，或者创新行业来说，我们可以提供一些优惠的贷款，帮助他们继续发展。我们和风险投资公司共同合作，找一些优质的创业者进行合作。我们形成了一个三角形的模型，我们作为债务的提供者，风险投资公司作为权益的投资者，和创业者之间，以一种最可以支付资本成本来帮助企业的发展。 [16:58:05]

[魏高思] 而且我们也能够使得更多的中小型企业给老百姓提供就业的机会，拉动国家的GDP，所有人都会特别高兴。整个生态系统是非常重要的，我们本身也是生态系统当中的一个环节。就像我刚才说的风投、企业家、融资人，这三方组成了铁三角，中间还有企业的会计师、律师，以及良好的机构，还有政府的支持，还有风险投资方面的教育。我们发现，在世界上很多地方给企业家做风投的教育非常重要，让他们了解企业运作，以及获得风险投资的方方面面，在中国也是如此，希望借助这个三角型帮助更多的企业。 [16:59:03]

[魏高思] 在今天的大背景下，在今天的陆家嘴论坛上，我们发现，形成全球统一的行为标准，或者形成一个大的框架体系，金融才会更好的运作，我们才能够让资本跨越国际。在创新型组织工作的人，一般要比其他单位工作的人开心，因为他们生活在一个相对比较小的社区里，或者小的单位里面，大家都非常熟悉对方，最多一个单位不会超过200个人。基本这种创新型的企业，都不会有超过200人的规模。但是虽然自己单位不大，他们却是整个全球大网络、大社区当中的一分子，像在美国，在中国，在印度，以及英国，以色列等这些国家，我们都看到这些活跃的、创新型的组织。而且他们这些最好的员工，每天早晨起来都知道，通过我的努力，能让世界变得的更加美好。 [17:00:19]

[魏高思] 现在中国占据得天独厚的位置，当我在这里看到有很多中小型企业创新的空间，我觉得他们更加需要帮助以使中小型企业降低融资的成本、降低成功的成本，这是很关键的。谢谢！ [17:01:38]