三山合伙人李山:5亿资金在麦道夫基金打水漂

2010-06-25 21:01:55 来源: 网易财经 举报
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网易财经6月25日讯 2010年陆家嘴论坛今日在上海举行,三山公司创始合伙人李山 在论坛上表示,我是起个大早赶个晚集,就是同行业转过来做PE变成时尚,我好像不是第一个从大行业出来做PE。我好像是屡败屡战,在里面走的很不容易,所以给大家谈一些我的一些教训,以及中国PE行业面临的大的环境。

我们刚开始成立的公司叫三山,三山有三个合伙人,除了我以外还有一个更大名鼎鼎的人物,当时大家对我们的期望值很高,我从中英国际辞职当天报纸就登出一大版。我们对自己也有很高的期望,我们觉得不能够简单的赚钱,如果做PE我们几个投行出来了,好像太容易了,好像打几个电话就可以做IPO,但是我们要真正做PE。我们几个人都是做投资银行出来,对金融比较懂,所以我们绝对把基金专做金融业。

我们刚开始在上海谈了一家保险公司,在深圳谈了一下信托公司,在重庆把一家很小的城市商业银行控股改制,当时重庆市政府非常支持,我们跟市政府都谈好了,我们会成为控股的股东,会带进整个管理层,等等。等我们快结束的时候,我们国家关于外资有一个新的政策,任何一个外资股东不能够超过中国一家商业银行 20%的股份,不可能成为50%的大股东。第二,即使做20%的股东,还要有相应的资质,像你这种刚成立的公司,根本就没有资格,所以我们就功败垂成。

当时和我的合伙人实在不能理解这件事情,在中国太复杂了,太不确定了,所以我们一个合伙人就辞职了。走了一个合伙人我们第一个基金就完蛋了,没有钱了。后来我又去找钱,刚找到钱,又找了一个美国的公司,又搞了合资,签了合同。谈律师合同花了上百万美金,谈了半年,谈下来外资给我们10亿美金,给一个以中国人为主的团队。

我们觉得很不错,金融危机来了,股价也下来了,找人也很容易,很便宜。

但是去年3月份突然接了一个电话,一个美国合伙人打的,我们把5亿资金放在麦道夫里面,跟中国的合资就不能做了。我大概是中国一个唯一一个直接麦道夫的受害者。而且当时整个全球想在美元市场融资是不可能了。

所以我们就转过头来做人民币基金,当时正好发改委批了一个山西能源基金,我觉得挺好的,能源是重中之重,很重要,当时发改委也批了。我又带着我的团队去山西了,大概花了两年的时间。结果那个地方到最后更麻烦,因为当时发改委批的地方股东是大股东,像我们专业团队是小股东,概念上的差距实在太大。

最后我就全军覆没了,因为这些人都是我以前从中银国际带来的,都蛮有商业价值,出路都挺好,他们都走了,就剩下我带一个秘书。

这个时候我是不是应该放弃呢?正因为我花了两年的时间,我突然发觉了,可能最后PE的机会在这里。因为这样折腾也没有做什么事,现在很多基金都发展起来了,我要用跟他们用一样的方式来发展奋起去追也追不上了。

我们发展搜房网的时候,因为前面有搜狐什么样的,所以我们后来就做了一个网站,现在搜房可能是全世界最大的房地产网站,很快在美国纳斯达克上市了。

所以,如果我们能够集中能源,就有可能作出我们的特色。山西去年发生煤炭资源整合的事情,报纸上有很多讨论,但是它其实也有一定的道理,从规模经济的角度,从提高安全系数的角度,政府这样做是有道理的。我当时看觉得它只走了第一步,如果拿大型的企业把小型的企业吃掉,还没有解决掉问题,因为国企也有很多问题。

具体的做法就是引入战略投资者和财务投资者,其中我发现基金可以扮演这个角色,我们入股大型的煤炭企业,进行股份制改造,改造完毕以后跟资本市场对接进行上市,这其中就有创造价值的机会。

这个情况下,一方面我跟山西大企业的领导谈我这个观点,他们也很欢迎。反过来,我拿这个观点进行融资,我找到了平安保险集团。保险基金有个特点,投资量非常大,风险相对比较小,因为能源性、资源性的东西相对风险会小一点,大家比较看好,而且它需要的资金量很大。

这种情况下,我们和平安一拍即合,今年平安和三山集团就合作了,在上海成立了一个公司。

上个月,马董事长专程飞到了山西,跟山西省领导正式签订了合作纪要,我们要通过这个公司,把大量的资金投资到,包括山西在内的能源合作,包括煤炭行业在内的能源矿产资源行业。

我们现在正处在再次创业的阶段。我到上海不是第一次创业,我8年前到上海来,把中银国际总部成立,我相信这一次我们公司能够在上海扎根,在上海市政府,在国家发改委,在徐林司长的领导下,做一个有特色的能源基金,一方面为中国的能源发展做贡献,另一方面也探索一条中国PE发展的道路。

葛成恩 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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