同华投资史正富:城市化将为PE带来巨大机会

2010-06-25 20:20:34 来源: 网易财经 举报
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网易财经6月25日讯 2010年陆家嘴论坛今日在上海举行,上海同华投资(集团)有限公司董事长史正富在论坛上表示,大的环境如果不顺,也可能给快速发展的行业造成不应该有的损失。当年信托产业最早的产业是以土地为主导的,一下出现了泡沫和坏资产,给这个行业耽误了很多年。所以现在大家都讲PE和VC的时代,能保持头脑的清醒,能够有一个适度的约束,使大好势头能够维系。

从宏观角度看,天时很好,国家经济发展,30年工业化的进程,产生了巨大的产业基础,需要向科技的高度发展,希望产业的重组和并购,这为PE和VC提供了强大的实体经济层面的支撑。中国经济现在成为全球瞩目的地方,工业化、城市化的任务还很繁重,这都带来了巨大的投资机会。

我们 担心的问题是,人和的因素,从微观的角度讲,我们行业的监管和真正金融行业的监管肯定是不一样的。国家对这个行业的监管有一些和其他行业监管不一样的地方。怎么样划清非法集资和所谓私募的概念,发达国家的经验是可以理得清的,对于违背规定的给予比较严厉的约束甚至惩处,这样才能保障是真正意义的私募,不是非法集资。

新兴行业一开始容易一拥而上,尤其是私募这个行业尤其重要。商业企业从行业的角度出发,慢慢会进行自己的配置,市场最后会引导不同的创投企业和PE公司选择业务重点,这一块不是大问题。这和每个公司的人才结构,历史传统,竞争优势非常相关,这个行业总共才几年的历史,还没有充分的发育和分化,给一个时间段,只要积极发展一段时间,PE和VC会分工,有些企业特别擅长做前期,有些企业特别擅长做后期,再加上国家产业的支持和引导,使得有条件从事早期投资的安心的进行早期投资。

需要在国内下大力气的是,和监管有关的,怎么处理GP和LP的关系,GP是投资方和受理企业的关系,因为我们这个民族在历史上人与人的关系联系起来的商业关系,但是在投资行业里靠这个是不行的,一定要有非人格化的合同关系来取代这些东西。但是建立一个非人格化的合同关系,法制是第一步,要进行文化改造。

现在不管是GP还是LP,看到很多中间经历很多的摩擦,对GP来说怎么让信用公开化,怎么对待投资人,应该成为一个公众的知识,不能是自己知道。第二是评估行业商业化,评价机构商业化,甚至是主要看出钱和赞助的力量凭行业的好和坏,这肯定要搞砸的,应该放在中间的有公信力的机构来做。使得GP信用的历史能够放在透明的地方,让中间的投资人都知道,这对行业走顺了是非常重要的。

投资者和被投资者的关系,我们有《合同法》,有《公司法》,有《证券法》,但是没上市公司跟投资者关系没有一个东西可以涵盖,变成投资人和私人之间的互动,完全是个性化的,国有企业还好一点,民营企业和市场化的投资公司在中国从事投资,离开上海、北京以后会面临投资的挑战。

如何发挥产业整体的作用,来改善这种局面。中国做投资有时候怎么样自我保护合法权益,也变成能力的有机部分。

我们这个小公司跟行业发展10年了,一共做了16个项目,总的来说,还是度过了风风雨雨,积累了一些经验,更多是积累了很多的教训。

现在形势大好,这样对我们做投资者的心态提出很大的挑战。在这些年的过程中深深感到方向是对的,但是在中国的环境下做到了非常不容易,要有毅力,要有信心,还要学习各种类别的企业家互相理解的基础上,取长补短,把合力用上去。

我们作为一个年轻的,新兴的产业,前途很广大,所以很希望大家珍惜这个环境,更多的加强交流,互相分享自己的成败得失的经验和教训,也希望监管机构针对行业特点,给出恰如其分的监管,不能像别的企业那样管的那么多,使得我们开了好头以后,能够有持续的稳定的发展。

葛成恩 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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