据香港经济日报报道,里昂证券6月8日为交通银行(03328)发表研究报告,指交行有能力维持其增长,故维持其「买入」投资评级,但调低目标价至10.76元。交行昨收8.4元,升约0.1%,距离目标价尚有约28%的上升空间。
里昂相信,以现时情况来看,交行最少可于本财政年度内维持稳固的增长,故维持乐观。里昂表示,交行于6月6日宣布每10股供1.5股,筹集不多于330亿元人民币,可使其提高资本维持未来增长。
里昂指,供股后的交行,其备考整体及一级资本充足比率会提升160个点子,令该等比率在未来的五年内分别维持在12%及8%之上。该行又指,交行的派息比率维持在35%,料加上内部资金增长,应该有助业务维持较佳的增长。
里昂引述交行指,其营运状况良好,正朝着2010年的全年贷款及收费目标进发;料净息差亦可稳步扩阔。里昂指,交行在地方政府及物业市场方面的资产质素维持良好;并指交行并没有涉足任何与「欧猪五国」有关的贷款业务或债券投资。里昂认为,为反映供股的因素,下调每股帐面值预测3.8%,目标价由11.13元,下调至10.76元,估值仍然吸引。