一）、公告点评：西水股份（600291）参股天安保险提高投资收益
事件：公司发布公告即将认购天安保险增发股份3.5亿股，每股价格1元。
分析：
1,西水股份是位于内蒙古乌海市的水泥建材企业，。2009年公司实现营业收入6.83 亿元，同比增长20.71%，实现净利润3.57 亿元，扣除非经常性损益后净利润9550.6 万元，分别同比增长1230.17%和310.8%。
2，公司2009 年业绩增长除了水泥业务盈利好转外，更多是由于出售持有的兴业银行股权所得。公司持有兴业银行7610.67万股，持股比例1.52%，2009年公司投资收益37982.6万元，占营业利润的90.52%，同比增长1254%，一部分来源于出售兴业银行887.42万股，获取收益34510 万元，另一部分来源于分红所得3424.8 万元。
3，公司参股天安保险价格合理，如果天安保险上市则会给公司带来丰厚的资产增值回报。
4，公司目前股价对应10，11，12年市盈率分别为26，22，16.8倍，估值略偏高，建议关注公司参股金融企业带来的交易性机会。（段小雄）
二）、公告点评：粤富华（000507）新股东入驻＋中期业绩预增
事件：公司前第一大股东珠海市人民政府国有资产监督管理委员会将所持公司56,568,194股股份，无偿划转给珠海港控股集团股份有限公司，国家股划转过户登记完成。珠海市人民政府国有资产监督管理委员会不再直接持有公司股份，但仍为公司实际控制人。珠海港控股集团股份有限公司持有我公司56,568,194股股份，占公司总股本的16.40％，为公司第一大股东，股份性质为无限售条件的流通股。公司预计2010年1月1日-2010年6月30日净利润为7000万元-9000万元，实现扭亏。
分析：
1、根据前期的公告，新股东珠海港集团入主公司之后，在未来12个月内，将加快公司主业转型，充分利用珠海港投资、建设、经营主体的优势，利用现有的项目储备资源，积极推动公司内外要素的整合，将公司打造为“一流港口物流营运商、港口地产综合开发商和电力能源投资商”，对应三大战略的珠海港执业公司、珠海港物流公司、电力公司的三大产业发展平台已经搭建完成，还将稳妥有序地推出已丧失自主发展优势的非主导行业，彻底改变公司原有的主业不突出、后续增长乏力的局面。
2、公司参股45％的武汉烽火富华光电项目立足于光电互感器和数字变电站产业，目前仍处于开发阶段，智能电网前景广阔；公司参股3％的珠海液化天然气（LNG）项目，将成为公司的电力能源板块新的利润增长点，预计每年可为公司带来4000万元的投资受益。
３、本次公告中期扭亏，究其原因，是公司参股15％的珠海碧辟化工有限公司对2009年度利润实施分配，公司按股权比例相应确认投资收益人民币93,132,870.90元，名义上扭亏，实际上主业依旧微亏。
4、简单估算，公司2010-2012年的动态市盈率分别为23倍、12倍和9倍，估值不高。（栾丽萍）
三）、公告点评：众合机电（000925）拟定增募资5.9亿元
事件：公司董事会通过非公开发行股票方案
分析：
1、本次非公开发行股票发行价格不低于15.99元/股，非公开发行股票数量不超过4000万股，拟募集资金5.9亿元。三个项目投资总额合计63,145万元，分别是补充轨道交通工程运营资金项目，33,700万元；轨道交通信号控制系统研发项目，6,000万元；华能湖南岳阳发电有限责任公司三期2×600MW机组烟气脱硫工程特许经营项目，19,400万元。
2、目前公司的主要收入来源是单晶硅及其制品业务和轨道交通信号系统。公司持股97%的杭州海纳半导体有限公司具有30多年的硅单晶和硅片生产经验，是我国最大的半导体单晶硅材料制造商之一。现有生产能力为硅单晶60吨/年，硅研磨片600万片/年。轨道交通业务在07年拿到70%的市场份额，08 年和09 年的市场份额大概在20-30%之间。2010和2011 年将是业绩释放的一个高峰期。
3、公司的看点是两项资产的业绩承诺。网新集团承诺网新机电2010年净利润不低于4807.66万元。不达标时网新集团追送现金1000万元。若2009-2011年，众合轨道累计盈利数不足2471.57万元，其将以现金补足。考虑这种业绩承诺具有非经常性和非公开发行的不确定性，暂不对公司进行估值。（张生国）
四）、公告点评：风华高科（000636）激励预案公告
事件：公司高级管理人员中期激励方案公告
分析：
1、公司现为我国最大的新型元器件、电子元器件制造装备及电子基础材料的科研、生产和出口基地，是全球八大片式元器件制造商之一、中国电子百强企业。
2、公司提取激励奖金的计算方法：第一；当公司年度净资产收益率低于6%时，以净资产收益率为3%时对应的净利润为基准数，年度净利润高于基准数，同时年度净利润较上一年有增长时，提取该年度净利润基准数增长部分的8%为激励奖金，列入当期成本费用。第二，当年度净资产收益率达到6%时，提取该年度净利润的5%为激励奖金；对应当年度净资产收益率每增加1%，则激励奖金提取比例对应增加1%；当年度净资产收益率达到或超过9%，均提取该年度净利润的8%为激励奖金，列入当期成本费用。公司去年净资产收益为3.14%,因此我们认为公司高级管理人员激励措施有助于公司经营效率提高，使公司净资产收益能力达到潜在的水平。
3、公司目前股价对应10-11年的净资产收益率为45倍，38倍，估值偏高。（俞宁波）
五）、公告点评：友好集团（600778）购买资产
事件：友好集团发布购买资产的公告。
分析;
1、公司拟购买位于乌鲁木齐市沙依巴克区阿勒泰路313 号嘉和园小区悦苑1 号楼1 区的商业房产（以下简称“该项目”）开设定位于满足消费者一站式购物需求的大型超市（大卖场），该项目总面积为12,012.69 平方米，商业用房单价：5,500 元/平方米；商业用房总价计人民币：66,069,795元。本次购买该项目的总投资额预计为：9,937.35 万元，包括：①房产购买成本及相关税费6,937.35 万元（其中：房款6,607 万元、税费330.35 万元）；②满足商品经营需再投资2,500 万元（其中：营业场基础装修1,559.98 万元、设备设施877.20 万元、电子设备62.82万元）；③营运资金：500 万元（其中：超市400 万元、餐饮100 万元）。在本项目盈利之前，会对公司的利润产生一定的影响。随着项目的成熟，该项目有望成为公司新的利润增长点。
2、公司作为乌鲁木齐市商业龙头企业，下属超市基本属于“百货+超市”业态下的超市卖场，目前尚无一家上规模的专业化超市卖场，嘉和园悦园友好超市项目将不断优化公司的商业连锁经营模式，使公司逐步由单一业态经营向超市、仓储商场、便利店、专业店等多业态经营模式发展，进一步增强公司的市场竞争能力。预计公司2010-2011年的动态市盈率分别为29倍、20倍，估值基本合理。（景俊士）
六）、公告点评：中国海诚（002116）中轻集团掌舵，扬帆轻工设计
事件：中轻集团本次拟将全资子企业海诚总院直接持有并控股的中国海诚国有股权，扣除根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企[2009]94号）的规定需转由社保基金会持有的股份（共计2,483,913股，约占中国海诚总股本的2.18%）外，全部采用国有股权行政划转方式由中轻集团持有（共计61,919,933股，约占中国海诚总股本的54.32%）。
分析：
1. 中国海诚的主营业务是国内外工程咨询，工程设计、监理、工程承包。中国海诚是国内最大的提供工程咨询、设计、监理和采购、施工、培训、开车等工程总承包服务的综合性股份制工程科技上市公司之一，是国内轻工行业工程咨询设计业的排头兵企业，在全国轻工建设领域始终居于主导地位。
2. 中轻集团的主业定位是：轻工原材料和产品的开发及应用；国内外轻工和相关工程总承包及工程规划、咨询、设计、施工、监理与技术服务；轻工装备的研发、制造、销售与服务；国际经济和劳务合作、进出口贸易、展览及实业投资。
3. 中国海诚作为中轻集团六大业务板块之一——工程服务板块的核心企业，在中轻集团的发展中起着至关重要的作用。将其调整为二级企业直接管理，有利于中轻集团重组后主业快速发展及战略规划的实施。（林乔松）
七）、公告点评：电广传媒（000917）参股公司创业板过会
事件：电广传媒（000917）公告，经证监会创业板发审委审核，公司投资参股的西安达刚路面机械股份有限公司（首发）获通过。
分析：
1、电广传媒控股子公司深圳市达晨财信创业投资管理有限公司持有西安达刚路面机械股份有限公司490万股，占该公司发行前总股本的10%。西安达刚计划发行不超过1635万股，发行后总股本不超过6535万股。本次发行前2009年每股收益0.94元，每股净资产2.76元。按照发行后50倍市盈率，发行价格预计35元左右，电广传媒持股市值将达1.7亿元左右，增厚每股价值约0.42元。
2、公司全资子公司深圳市达晨创投（注册资本1亿元）自2001年起至今被权威机构连续8年评为“中国风险投资50强”，截至2009年底，达晨累计投资项目59个，80%的企业都已经达到了国内中小板或创业板的上市标准，目前公司投资项目已经在创业板和中小板上市、及已通过创业板初审的公司已近10家，成为风险投资的大赢家。
3、公司辖属广告﹑节目﹑网络三大分公司，依托中国湖南电视台七大媒体的资源优势，拥有中国数亿的电视受众群体和湖南省300多万户有线电视用户，其中数字电视用户已达到200多万户，形成公司业务的核心竞争力。
4、短期内公司处于战略转型阶段，业绩贡献的主体仍将是创投业务带来的投资收益。目前2010-2011年动态市盈率分别约60倍、50倍，估值偏高。公司主题投资机会来自于三网融合试点名单的出台等。（李金龙）
个股风险提示
一）、ST金顶面临重整不成功破产风险
四川金顶（集团）股份有限公司发布风险提示公告。
从事水泥建材生产的ST金顶（600678）就公司近期经营状况及所涉事项的进展情况、公司控股股东华伦集团有限公司资金占用的清欠进展情况及风险提示公告。截止2009 年12 月31 日，公司为浙江大地纸业集团有限公司、华伦集团有限公司、富阳市鹳山电缆电线有限公司、攀枝花市国有资产投资经营有限责任公司提供的未经决策程序的担保金额为13,165 万元。截止2009 年12 月31 日华伦集团有限公司及其他关联方的占用余额为71,898,119.76 元。公司债权人已向乐山市中级人民法院提出公司重整的申请，公司债权人提出的对本公司重整申请是否被法院受理以及本公司是否进入重整程序存有重大不确定性，即使法院受理重整申请，本公司重整不成功将直接面临破产清算，敬请广大投资者注意投资风险。（段小雄）
二）、桐君阁股东减持公告
公司是老牌中药企业，主营医药商业（深圳交易代码：000591）。昨晚间，公司发布公告称，公司股东太极集团在4月1日到5月3日，通过集中竞价交易的方式减持该公司股票199.9万股，占总股本比例1.02%。本次减持后，太极集团共持有桐君阁股份比例从53.42%减少到52.40%。此前，太极集团从今年1月20日到3月31日止，通过二级市场出售重庆桐君阁股票260万股，占桐君阁总股本的1.3%，获得收入2886万元，这部分股票的初始成本为270万元。大股东减持公司股票，说明产业资本认为公司价值已经被高估，投资者要注意股价高处不胜寒的风险。（俞宁波）
三）、阳光股份股东减持股份
阳光股份公司主营住宅开发和商业地产持有经营，战略目标是成为中国领先的商业地产集团（深圳交易代码：000608）。公司第三大股东首创置业股份有限公司于2009年5月14日至2010年5月31日通过集中竞价交易方式，减持公司股票5,598,697股，占总股本比例1.03%。本次减持后首创置业仍持有公司股份25,678,803股，占总股本比例3.42%。公司目前估值不高，大股东减持应为规避地产调控的风险，考虑到该股东仍持有较多股份，未来有继续减持的可能，投资者应注意减持风险。(栾丽萍)
四）、长园集团遭股东减持
长园集团发布股东减持公告。
长园集团股份有限公司于2010 年5 月28 日收到第二大股东华润深国投信托有限公司（下称:华润深国投）通知,于2010 年4 月21 日至2010 年4 月28 日,通过上海证券交易所系统出售公司无限售条件流通股487,951 股,占公司转增前总股本的0.226%；4 月29 日至5月28 日，通过上海证券交易所系统出售公司无限售条件流通股3,225,584 股，占公司转增后总股本的0.747%；于2010 年5 月28 日通过上海证券交易所大宗交易系统出售公司无限售条件流通股4,310,000 股,占公司总股本的0.998%。
本次减持后，华润深国投已累计售出本公司股份8,023,535 股，占公司总股本的1.86%，尚持有公司63,187,026 股股份，全部为无限售条件流通股，占公司总股本的14.63%。预计公司2010-2011年的动态市盈率分别为31倍、24倍，估值较高。需警惕股东继续减持的风险。（景俊士）
五）、浪莎股份发布第三大股东股权解除质押公告
公司第三大股东500万股股份解除质押。
四川浪莎控股股份有限公司（上海市场交易代码：600137）第三大股东上海德润投资有限公司（以下简称“该公司”）告知函，该公司持有公司人民币普通股A 股500 万股质押给中原信托有限公司（详见2009 年8 月22 日《上海证券报》及上海证券交易所网站公告），已全部解除质押，并于2010 年5 月28 日在中国证券登记结算有限公司上海分公司办理了500 万股的证券质押登记解除手续。投资者需警惕股权解质押后减持对股价造成的风险。（林乔松）
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
