基本面：公司是目前A股上市公司中唯一的卫星制造公司，卫星研制与应用是公司业务的两大支柱，目前卫星应用收入占比30%以上。在卫星应用的具体领域，发展最好的是卫星导航领域，集采手持型用户机、车载型用户机项目销售态势良好，导航用户终端、数字化综合应用终端等新产品研发进展顺利。随着北斗导航系统建设步伐的加快，公司在未来的业绩水平有望出现较大幅度的提升，预计2010年公司的卫星应用业务将在卫星通信、卫星导航和卫星遥感类子业务中保持已有优势，在民用市场和国防应用中进一步扩大业务规模。
市场面：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.40元、0.49元和0.50元，对应动态市盈率为36、29和29倍；我国在酒泉卫星发射中心用“长征四号丙”运载火箭成功地将“遥感卫星九号”(以下简称YG-9)送入太空预定轨道。该卫星由公司为主研制，主要用于科学试验、国土资源普查、农作物估产和防灾减灾等领域。4月27日公司发布2010年1季报，1-3月公司实现营业收入4.22亿元，同比增长31.4%；归属公司股东净利润2866万元，同比增长26.5%。1季度每股收益0.08元。卫星研制是公司业务的主体，对公司业绩增长起到重要支撑作用。近年来，在国家一系列产业政策的推动下，公司的小卫星研制业务一直快速增长。2010年是“十一五”规划的收官之年，公司的卫星研制面临较多的生产任务；银河证券预计“十二五”规划将继续大力发展卫星产业，这将是公司业绩持续增长的重要保障。此外公司的子公司东方红海特，在微小卫星研制业务方面，已经搭建科研生产配套体系，并启动了多个技术研究项目，拓展了公司卫星研制业务的领域。银河证券表示，未来两年公司还有两个亮点值得关注：一是公司与天津电源研究所共同设立天津恒电空间电源有限公司，专业生产空间电源产品，由此公司进入航天部件产品的生产，预计公司未来在航天部件领域有较大的发展空间；二是公司对东方红信息公司进行业务调整和聚焦，使其重点面向行业客户，开展有特色的信息服务业务，有利于提高公司业务的盈利能力和发展的稳定性。在公司靓丽的年度分配方案支持下，近期公司股价有较快速的上涨。虽然基于现有的行业地位、业务组合，公司仍不失为宇航及防务(AD)行业中非常优良的投资标的。但在目前定价水平上，公司内在价值已得到较为充分的反映。
价值研判：该股基本面优秀成长性很好，短线止跌稳起，反弹力度强劲后市有望延续升势，投资者可以中线密切关注。
恒基金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位13.8元，压力位18.4元
凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
