个股信息精粹及风险提示(5月21日)

一）、公告点评：国电电力（600795）获控股股东增持

事件：公司接到控股股东中国国电集团通知，其已于2010年5月20日将2597万份国电CWB1认股权证进行行权。

分析：1、2010年4月30日公司公告，公司非公开发行获中国证监会有条件审核通过，非公开发行不超过7.83亿股（6.97元/股）购买中国国电所持国电江苏电力80%股权。发行完成后，将增加公司的控股装机容量458万千瓦，以09年9月末公司拥有的控股装机容量1,429.95万千瓦为基础计算，增幅达到32.03%，公司发电能力得到有效增强。2、公司接到控股股东中国国电集团通知，其已于2010年5月20日将2597万份国电CWB1认股权证进行行权。同时，自2009年12月18日中国国电首次增持公司A股股份以来，中国国电继续通过上海证券交易系统买入方式增持公司A股股份8153.9万股。截至目前，中国国电累计增持公司股份1.06亿股，权证行权5245.94万股，合计1.6亿股，占公司权证行权前总股本股的1.46%。行权和增持股份完成后，中国国电持有公司股份59.8亿股，按照公司权证行权前总股本计算，持股比例为54.87%。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：19倍、13倍，估值基本合理。（于洋）

二）、公告点评：湖北宜化（000422）获高管增持30万股

事件：公司公告，获高管增持30万股

分析：1、公司部分董事及高管于5月18日至20日，用个人自有资金从二级市场购入公司流通股票合计30.441万股，其中董事长蒋远华购入10万股。增持的价格为15.31-16.09元/股。增持的数量并不算大，难以发挥稳定股价的作用。2、未来存在资产注入的可能，这是高官增持的信心所在。宜化集团承诺，在增资扩股完成后，将尽快履行相关决策程序，将持有的贵州宜化化工有限公司50%的股权、湖北宜化肥业有限公司50%股权注入湖北宜化。这将有利于公司盈利水平的提高。3、公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域，是目前全国最大的化肥生产企业之一，拥有年产260万吨尿素的产能。预计公司2010、2011年动态市盈率为17倍、13倍，估值不高，逢低可以关注。（张生国）

三）、公告点评：世茂股份（600823）信托贷款缓解资金压力

事件：世茂股份发布公告，公司与中原信托协商，发行设立6.03亿元的单一资金信托，为全资子公司苏州世茂提供开发资金支持。

分析：1，世茂股份09年通过非公开发行股份的融资不超过14亿的方案，但是由于证监会对房地产再融资审核趋紧，因此方案上报后一直未得到批复。目前公司股价已低于原增发定价，短期内通过增发实现融资可能性不大。通过信托方式融资后，公司现有商业地产项目开发能够顺利进行。2，世茂股份专门从事城市综合体开发的地产商，经营模式类似万达集团，和已上市多数开发性房地产企业经营模式有很大不同，公司平均土地成本要远低于同地段开发类企业拿低成本。3，公司目前股价对应10，11年市盈率为8.9倍，8.3倍，公司重估净资产价值远超过目前总市值，建议关注。（段小雄）

四）、公告点评：大元股份（600146）获实际控制人增持

事件：大元股份发布关于实际控制人增持公司股权的公告。

分析：1、公司接大股东上海泓泽世纪投资发展有限公司（占公司股份总额的25.4%）通知，实际控制人杨军先生于2010年5月19日通过上海证券交易所证券交易系统二级市场买入方式增持公司股份118800 股，占公司股份总额的0.0594%。实际控制人杨军先生拟在未来12个月内，通过上海证券交易所证券交易系统从二级市场增持公司股份，本次累计增持比例不超过贵司已发行股份的2%（含本次增持部分）。杨军先生承诺，在增持期间及在未来12 个月内不减持其持有的公司股份。公司实际控制人增持有利于提振投资者信心，同时需看到实际控制人增持比例较小。2、大股东易主，2009年7月31日,大连实德投资有限公司与上海泓泽实际投资有限公司签署协议转让其所持有的25. 4%股权，由于大连实德投资公司先前曾通过大宗交易出售了34. 6%股权，此次出售股权后,大连实德将不再持有公司股票,上海泓泽将成为公司第一大股东。未来不排除大股东对上市公司进行资产注入或重组来改善公司经营业绩。我们暂时不对公司做业绩预测。（景俊士）

五）、公告点评：桂林旅游（000978）实施分配方案

事件：2009年度权益分派方案为：每10股派1.6元人民币现金(含税)转增3股。 本次权益分派股权登记日为：2010年5月27日，除权除息日为：2010年5月28日。

点评：１、公司2009年实现主营收入2.12亿元，同比增长4.7％，净利润3381万元，同比增长46％，每股收益0.191元。今年一季度实现主营收入7431万元，同比增长22.35％；净亏损573万元，较上年同期减亏19％，每股收益-0.021元。亏损主要是因为３月旱灾冲击及两江四湖、漓江大瀑布饭店并表影响。２、今年年初增发之后，公司已拥有桂林诸多优质旅游资源，其中两江四湖潜力巨大，银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、天门山等景点进入快速发展期。今年１月份，公司公告银子岩、龙胜温泉、丰鱼岩３个景区提价方案，将促进2010年的业绩提升。

３、国务院明确“建立桂林国家旅游综合改革试验区”，给公司发展带来了历史性机遇。目前桂林旱情已经完全消除，漓江即将进入丰水期，各景点利润有望显著回升。４、以当前股价估算，公司2010-2012年动态市盈率为30倍、23倍和18倍，低于行业平均值，可中线关注。（栾丽萍）

六）、公告点评：华电国际（600027）收购广东坪石发电厂

事件：公司于 2010年 5月 20日与海粤电力投资有限公司及乐昌市进达电力有限公司签订关于韶关市坪石发电厂有限公司（B厂）的《股权转让协议》。海粤电力及进达电力将出售坪石发电的 100%股权（海粤电力及进达电力分别拥有其中 75%及 25%股权），华电国际购买，总代价为人民币 9 亿元。

分析：1、坪石发电位于广东省韶关市。坪石发电目前拥有三台机组，装机容量共计 725 兆瓦 ，一台 125 兆瓦机组于2003年12月投产，两台 300兆瓦机组近期投产试运行。2、广东地区机组的上网电价及机组利用小时数相对高于其他地区，盈利能力亦较强。收购的完成标志着华电国际成功进入发展及运营前景较好的广东省电力市场，为公司未来在广东地区进一步发展电源项目创造了良好的条件。3、完成收购后，坪石发电将成为公司的全资附属公司，而其业绩亦将于本集团帐目内合并入帐，预期将提高本公司的整体盈利能力。目前公司股价对应10、11年市盈率分别是30倍、18倍，估值不具有优势，但股价较低，低价股先于大盘反弹的可能性较大，短期可关注。（靳文云）

七）、公告点评：经纬纺机（000666）零对价收购，资产注入预期闪现

事件：经纬纺织机械股份有限公司（简称“本公司”）于2010 年5 月20 日与随州市鸿运国有资产经营有限责任公司（简称“鸿运公司”）、随州市城市投资集团有限公司（简称“城投集团”）和湖北新楚风汽车股份有限公司（简称“新楚风公司”）签署了《湖北新楚风汽车股份有限公司股权转让协议》（下称“《股权转让协议》”），约定公司以零对价的方式受让鸿运公司对新楚风公司已经认缴但未实际缴付出资的股本人民币1 亿元。此次交易后，本公司将以现金方式依据《股权转让协议》之规定缴付出资，届时公司将持有新楚风公司50%的股权。本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。

分析：1. 交易对方介绍：鸿运公司，为国有独资公司，注册资本为100 万元，实收资本为40 万元，主要发起人及控股人为随州市人民政府国有资产监督管理委员会，经营范围为：经营管理授权范围内国有企业的国有资产、产（股）权等。2. 交易的目的以及公司的影响：本次交易基于公司未来发展战略出发，符合公司结构调整、拓展非纺机业务之要求。通过该项目，可使本公司尽快形成新的业务增量，有助于增强公司的盈利能力。本公司董事会认为：此次交易的风险处于公司可控制的范围之内，不会损害公司及广大股东的利益。3. 公司短期估值偏高，但可关注后续资产注入预期。（林乔松）

八）、公告点评：中青旅（600138）变更募集资金投向公告

事件：公司拟对高标经济型酒店项目1亿元尚未投入募集资金投向进行变更

分析：1、公司2007年1月以10.05元/股的价格非公开发行新股5250万股，公司拟以本次募集资金投资发展高标经济型酒店项目（连锁商务酒店）、会展旅游业务拓展项目、旅游批发业务体系项目和购置旅游用车项目。截止20103月31日公司已完成投资36034万元。目前公司拟对高标经济型酒店项目1亿元尚未投入募集资金投向进行变更，使用其中7000万元用于公司旅游服务主业强化项目，调整剩余的3000万元至属于原四个投资项目之一的购置旅游车项目。其余尚未使用的募集资金将根据资金计划和业务计划合理安排使用。2、我们认为拟投资项目变更对公司有利，因为2008年前后，出现金融危机、流感等不确定因素，目前物业成本上升，投资经济型酒店成本上升，经营困难加大，并且地产调整后市影响还不明确。公司表示在其“以旅行社业务为主干，以酒店、景区业务为两翼”的旅游主业架构下，酒店业务作为公司一项持续性战略业务单元，公司对其长期发展前景依然看好，今后将按照适合自身的节奏和进度，安排自由资金继续对其进行投入和培育。3、公司目前股价对应09-11年PE为23倍，25倍，20倍，估值偏高。（俞宁波）

个股风险提示

一）、惠泉啤酒有限售条件流通股上市

惠泉啤酒（600573）发布公告，1438万股有限售条件流通股5月28日上市流通。惠泉啤酒此次有限售条件流通股1438万股中，有1250万股是大股东北京燕京啤酒有限公司所持有，估计减持风险不大，但是其他188万股为在19个法人或个人股东所持有。目前惠泉啤酒估值较青岛啤酒和燕京啤酒要高，大势疲弱的情况下，不排除这188万股被股东快速套现的可能，提示投资者关注短期股价风险。（段小雄）

二）、西安民生放弃增资海航置业西安民生决定不参加海航置业增资。商品销售企业西安民生（深圳交易所代码：000564）今日发布公告，参股公司西北海航置业有限公司注册资本拟增加2亿元至3.2亿元，公司决定不参加此次增资，公司在西北海航置业的持股比例将摊薄至6.25%。对于此次放弃增资，公司方面表示不参加本次增资，主要是鉴于公司目前发展资金需求，以及结合西北海航置业经营状况考虑的结果。对应增资比例，此次西安民生应出资3334万元，但是从西安民生放弃增资这一举动来看，似乎公司目前资金面并不太宽裕。（于洋）

三）、领先科技（000669）解除限售公告

公司以高新技术产业化为发展方向，涉及微电子技术、信息工程、生物工程、药品和医疗器械等多个领域（深圳交易代码：000669）。公司周四晚发布公告，10,581,270股限售股份将于2010年5月24日上市流通，占公司总股本的11.44%。本次上市的为公司第二大股东天津市泰森科技实业有限公司所持有的境内法人股，在行情偏弱的态势下，二股东减持动力较大，投资者注意投资风险。(栾丽萍)

四）、浪莎股份非公开发行股票上市流通公告

公司主要从事纺织品生产、销售，主导产品为针织内衣，是国内行业中的第一大品牌厂家，也是唯一一家拥有中国驰名商标、中国名牌产品、产品质量国家免检的厂家（上海交易代码：600137），公司于2009年向江苏瑞华投资发展有限公司等7名投资者非公开发行的2640万股有限售条件流通股的锁定期将满，将于2010年5月26日起上市流通。 公司非公开发行股价为6.49元，目前股价为16.51元，估值偏高，因此上市流通股减持动力较大，投资者注意减持风险。（俞宁波）

五）、S*ST 光明（000587）董事长遭证监会处罚

S*ST 光明发布关于董事长被中国证券监督管理委员会行政处罚决定的公告。2007 年11 月21 日光明集团家具股份有限公司（以下简称“本公司”）与中国长城资产管理公司就“以股抵债”方式进行和解债务事宜，光明家具董事长马中文的亲属具有利用内幕信息买卖本公司股票行为。根据中国证券监督管理委员会行政处罚决定书[2010]18 号决定：没收其账户违法所得98,632.34 元，并处以罚款98,632.34 元。公司董事长的诚信有问题，需警惕投资风险。（景俊士）

六）、*ST丹化发布解除股份限售的提示性公告

公司1.63亿股限售股上市流通。丹东化学纤维股份有限公司（深圳市场交易代码：000498）原非流通股股东厦门永同昌集团有限公司等本次限售股份实际可上市流通数量为163,224,583 股，占总股本的37.03%。本次限售股份可上市流通日为2010 年5 月24 日。投资者需警惕限售股上市流通后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）