恒基投资
基本面：公司是中国汽车发动机燃油喷射系统最大的生产厂商，行业地位较高。其与德国博世合资建立了博世汽车柴油系统公司，从事满足欧Ⅲ及以上排放标准的卡车、轿车等车型的喷油器生产。我国国Ⅲ新排放标准的实施给博世汽柴带来了一定的市场机遇。公司控股94.81%的威孚力达催化净化器公司是以汽车尾气净化为主业的企业，是中国汽车尾气催化净化装置规模最大的供应商，居行业第一，具有环保题材。
市场面：公司控股94.81%的威孚力达及下属企业威孚环保，主要产品是汽车尾气催化剂和净化器，是目前国内规模最大的供应商。目前公司催化净化器产品市场占有率为20%左右，催化净化器公司产品增长势头强劲，大部分自主品牌车型已经采用该产品，随着国内市场新车型的不断推出，整车厂成本压力的加大，威孚力达进口替代的前景广阔。我们根据公司在2007～2009年报表情况对公司盈利进行预测，预计威孚高科2010～2012年的EPS为1.02、1.29、1.38元，对应市盈率为16.1、13.09和12.03倍，估值优势仍然明显，另外我们也考虑到2011年开始，中国开始转向国四标准，虽然届时公司又将继续一系列的技术改造，但在排放标准不断提升的过程中，公司的竞争对手越来越少。未来实现欧四、欧五标准的技术最终集中到几个国际巨头上，而博世汽柴的优势将得以充分显示。一方面，公司的传统业务主要围绕博世展开，另一方面，新业务尾气处理具备广阔的发展空间。所以，长期来看，未来公司的竞争力也是在不断的加强的。综合考虑，公司仍是值得中长线投资的良好品种，给予首次“推荐”评级。
价值研判：该股短线明显抗跌，反弹力度较强成交量有所放大，近日站上5日均线后期有望延续升势，投资者可以中线密切关注。
恒基金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位12.9元，压力位14.8元。
凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
