4月26日 操盘必读：多空大揭秘

中长线在货币政策、通胀等方面积累的利空因素在增加。目前各个板块和个股，情况各异。有增仓有减仓，有创新高有创新低，需要区别对待、具体把握。短线继续咬准成长性主题和重组主题波段化操作。

（一）机构动态/局部有限利好

上证《基金弱市不避个股 连续两周大幅增仓》"据浙商证券研究测算，上周，305只偏股型开放式基金的平均仓位比前一周上升1.45个百分点，达到78.97%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体表现为主动增仓，主动增仓的幅度为1.59个百分点。这是基金连续第二周主动增仓。 银华基金认为，尽管宏观经济政策紧缩预期仍在，部分企业盈利预测也面临小幅下调的压力，但企业盈利增长趋势不会改变。因此，对二季度市场持谨慎乐观。友邦华泰认为，结构性机会仍然存在，因此应保持"等待做多"的态度积极寻求机会。公募基金热情不减，私募基金亦有咬定青山不放松之势。"

简评：目前各个板块和个股，情况各异。有增仓有减仓，有创新高有创新低，需要区别对待、具体把握。短线继续咬准成长性主题和重组主题波段化操作。

（二）地域动态/有限利好

大公报《ECFA辩论马英九胜蔡英文》"台湾各界高度关注马英九与民进党主席蔡英文就两岸经济合作架构协议（ECFA）辩论的过程与结果，媒体名嘴的评语是马以攻为守频频出招，蔡英文逻辑杂乱表现僵硬；媒体的即时网上民调则显示，网友多数认为马英九大胜蔡英文。""马英九于辩论时，阐述了两岸商签ECFA的必要性和紧迫性。他表示，签署ECFA，等于打通经济的任督二脉，让台湾再成为一条活龙。他誓言壮大台湾、连结亚太、布局全球，追回失去的八年，再创台湾经济的黄金十年。""民调66%认马表现较佳。"

大公报《京台或建高速公路直航新竹》"福建平潭海峡大桥今年底至明年春节前建成通车。""大陆将兴建京台高速公路，由北京到平潭，再由海底隧道或是桥梁与新竹衔接，目前新竹市已成立专案小组研讨可行性，距台湾最近的大陆福建平潭县由书记率团月底跨海拜会新竹市长，双方将研讨合作意愿。""两岸距离最近的地区，就是新竹市南寮渔港与大陆福建平潭县。继去年平潭竖立纪念碑后，月底平潭书记龚清概率团访问新竹市，并拜会市长许明财。龚清概此行也将研讨双方合作意愿，因为大陆将兴建京台高速公路，由北京到平潭，再由海底隧道或是桥梁与新竹衔接，目前新竹市已由机要秘书杨元勋担任召集人，专案研讨可行性。报道指，大陆平潭县与新竹市的南寮渔港，直线距离只有68海里，是两岸距离最短的两个点。"

简评：如果两岸ECFA能够达成，则对于有关的福建板块、三通概念有助益。可以挖掘和跟踪该板块的主力增仓的品种。

（三）业绩动态/创业板/利好居多利空并存

上证《创业板八公司披露季报股东榜"藏龙卧虎"》"8家创业板公司今天披露了2010年第一季报，其中，6家公司业绩报喜，2家公司净利下滑。在这些公司的股东名单中，有些公司机构"扎堆"，有些公司则浮现资本市场名人的身影。在这8家公司中，南方股份的营业收入、净利润和基本每股收益三项指标均为最高，其中，营业收入5571万元，增长36.67%，净利润1109万元，增长149.22%，基本每股收益 0.12元，增长100%。 而天龙集团和网宿科技(300017)的净利润出现了下滑，天龙集团实现营业收入5788万元，增长12.92%，净利润675万元，下滑14.63%，基本每股收益0.13元，下降18.7%；网宿科技实现营业收入6786万元，下降5.54%， 净利润504万元，下滑61.13%。""此外，特锐德(300001)净利润1558万元，增长18.11%，基本每股收益0.12元；硅宝科技(300019)净利润466万元，增长19.06%，基本每股收益0.09元；中科电气净利润764万元，增长18.22%，基本每股收益0.12元；三五互联净利润916万元，增长16.76%，基本每股收益0.206元；中能电气净利润451万元，增长25.60%，基本每股收益0.08。""特瑞德的前十名无限售条件股东名单中，分别有两只基金和两只信托。南风股份在交出靓丽业绩的同时，公司前十名无限售条件股东名单中，基金占了6席，信托占了一席。而在三五互联的股东名单中，谢福文持有18.7万股；谢福文因入股紫金矿业(601899)而发家，以32亿元排名2009年胡润富豪榜第325位，其同时还是创业板公司金亚科技(300028)的股东。"

简评：对于高含权股中的成长股，可以继续关注和挖掘。

（四）行业动态/利空兼具利好

上证报《铁矿石谈判"溃堤" 部分钢厂接受季度定价》"季度价格较2009年长协价上涨96.4%，钢铁业面临盈利危机。""上周末，部分国有大型钢企内部人士向本报记者确认，虽未正式签署协议，但部分钢厂事实上已接受日韩此前签订的季度价格，向三大矿采购铁矿石。今年的铁矿石谈判也可能以此形式告终。据透露，按照日韩同巴西淡水河谷签订的季度价格，巴西矿离岸价每吨约为110美元，比2009年长协价上涨96.4%。目前，国内钢企已经在使用此价格进行采购。以力拓与必和必拓为代表的澳洲矿山，则希望签订包含海运费在内的到岸价，但相关人士没有透露当前澳矿的具体价格。有关人士说，若以96.4%的涨幅计算，我国钢铁行业的每年成本支出将增加约900亿元，而2009年我国钢铁全行业的利润也只有690亿元，影响之大不言而喻。""截至上周末，品位在63.5%的印度现货矿外盘报价已经摸高至190美元/吨。"

简评：输入型通胀，已经迫在眉睫。钢铁企业未来提价消化铁矿石产量的结果，将是影响下游用户的利润。导致汽车零部件生产企业、索具制造业、各类使用钢铁为原材料的企业和产业的利润受损。仅是对于铁矿石生产企业有利好而已。

（五）外围股市/利好

新华网《美新房销售超预期 道指收涨70点连涨8周》"截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨69.99点，涨幅为0.63%，至11204.28点；纳斯达克综合指数上涨11.08点，涨幅为0.44%，至2530.15点；标准普尔500指数上涨8.61点，涨幅为0.71%，至1217.28点。美3月份新房销售数据超预期，道指周五收涨70点，实现8周连续上涨，并创下18个月新高。耐用品订单数据意外下滑，美股微幅低开。早盘公布的美3月份新房销售数据好于预期，提振了美股转跌为涨。""纽约商品交易所，交易最活跃的6月期原油期货合约价格上 涨了1.42美元，涨幅为1.7%，收于每桶85.12美元；黄金期货合约价格上涨了10.80美元，涨幅为0.9％，收于每盎司1153.70美元；泛欧道琼斯斯托克Stoxx 600指数上涨了0.7%，收于267.18点，该指数本周共上涨了0.3%。"

简评：外围股市继续走好，短线对于沪深A股的下跌有一定牵制但是有限。未来沪深A股指数的走势，还取决于货币政策、股市供求关系、通胀、经济增速等多重因素。有不乐观之处。