一、公司主营业务简介
远东环球 1969年于香港成立,为高瑞物业发展项目提供一站式建筑物外墙解决方案的全球供应商。其业务范围及客户遍及全球,包括美国、加拿大、中东、中国、香港、澳门、新加坡、日本及南美州等。
远东环球的主要产品包括幕墙、玻璃墙及窗墙,其业务包括建筑物外墙系统的初步设计,材料采购、预制及装配建筑物外墙产品、性能检测、在施工工地安装产品以至售后服务。其产品适用于商业大厦、购物中心、酒店、赌场及公寓。
集团承办不少高级项目,包括时代广场、太古广场及上海的浦东金融大厦。近年亦参予澳门威尼斯人酒店,迪拜的哈利法塔以及美国的赌场及酒店项目。
于过去 2年,北美业务为集团最大的收入来源,占营业额 50-60%。包括新加坡及迪拜的亚州地区占13-14%,而大中华区则占20-30%。集团目前共有 17个在建项目,合同总额 30亿元,其中,尚有 13.56亿合约未确认为收入。远东环球参与不少高端项目,可确认其技术水平。但我们预期集团北美业务,将受美国经济不景所打击,或拖累集团盈利前景。
于2010年3月10日,集团与中国建筑(03311)全资附属中国海外保险订立基础投资者配售协议,同意按发售价认购以2,000万美元金额购入集团股份,惟待全球发售完成后,投资者股份的数目不得相等于或超过集团已发行股本总数的10%。
二、招股详情
股票编号:0830.HK
行业:建筑
上市类别:香港交易所主板
招股价:1.18—1.69港元
发售所得款项 :4.27—6.12亿港元
交易单位:2000股/手
保荐人:中银国际
公司网址:www.fareastglobal.com
三、主要财务数据(百万港元)
07年度 |
08年度 |
09年度前3季度 | |
收入 |
659 |
1,285 |
620 |
成本 |
(576) |
(289) |
(494) |
毛利 |
83 |
253 |
126 |
税前盈利 |
26 |
140 |
57 |
股东应占盈利 |
25 |
105 |
43 |
四、公司主要股东
Showmost Group * 46.60%
曾力中 9.9%
主席'HUANG Brad 5.58%
执董郭仰光 5.58%
* 私人股权基金
五、集资用途
倘以发售价中位数1.44元计,售股所得款项净额约为3.52亿港元,主要供作:
* 2.22亿元(63.05%)用作为有关全球包括北美、大中华、阿布扎比及印度的潜在项目,提供资金以应付初步开支、为项目提供营运资金、以及将用于维持适当的材料存货量;
* 1,000万元(2.84%)用以支付任何潜在目标合并及收购融资;
* 1.00亿元(28.40%)用以在中国购买土地;
* 1,800万元(5.11%)用以成立研发部门,以发展用于建筑物外墙行业的新技术;
* 210万元(0.60%)用作一般营运资金。
六、认购与投资建议
公司主要收入易受建筑及房地产行业放缓影响,.铝材价格波动会对公司业绩造成不利影响,同时面对来自于建筑行业及项目的风险。
公司所经营的业务是在港上市公司中独树一帜的,且在业界受到广泛认可。欧美市场是公司收入的主要来源,虽然08 年全球金融危机,使得公司在欧美个别项目延期或放缓,但新兴国家和一些政府及公共设施的建设项目任然继续,预计09 年公司全年综合溢利将不少于7,400 万港元,每股盈利不少于6.6 港仙,结合公司发售价1.18 港元至1.69 港元,对应的公司市盈率介乎于17.9 倍至25.6 倍。
随着欧美经济复苏,公司在欧美延期或放缓的项目将继续开工,另外考虑到当前全球对节能环保和温室效应的日益重视,相信在未来几年,公司业务将会得到更多高端项目发展商的青睐,预计公司2010 年公司全年盈利将超过金融危机前水平,达到13亿港元至16亿港元,考虑以上利好公司未来业绩因素以及公司在该等行业的绝对优势,建议认购。
七、回拨机制
公开招股的超额倍数 15倍—50倍 50倍—100倍 100倍以上
回拨占总售股数百分比 30% 40% 50%
八、认购时间表
开始登记日期 2010年 3月17日
截止登记日期 2010年3月22日
公布申请结果 2010年3月29日
退回支票日期 2010年 3月29日
股份买卖日期 2010年 3月30日