网易财经3月2日讯 下周两市将安排8只新股发行，其中西部水务龙头企重庆水务（601158）将于下周二（16日）申购，创业板四家公司天龙集团（300063）、华晶股份（300064）、海兰信（300065）、三川股份（300066）安排在下周三（17日）申购，另外三只中小板章源钨业（002378）鲁丰股份（002379）科远股份（002380）则在下周五（19日）申购。
周二参与重庆水务申购的资金，还可以参与周五的中小板申购。不过目前大盘股首日表现疲软，国都证券建议投资者放弃申购大盘股。
重庆水务集团股份有限公司首次公开发行5亿股，发行后总股本为48亿股。股票代码为“601158”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。
基本情况
重庆市的专属水务公司重庆水务（集团）股份有限公司的前身为重庆市水务控股（集团）有限公司，是重庆市人民政府出资组建并由重庆市国资委管理的国有独资公司，经过多次股权变更，于2007年8月21日成为由重庆市水务资产经营有限公司与重庆苏渝实业发展有限公司两名股东控股的国有控股公司，控股比例为85%和15%.本次公司拟公开发行5亿股A股，募集资金20.16亿元，用于重庆市供水项目和三峡库区及影响区污水处理项目。
重庆市政府授权重庆水务（集团）股份有限公司经营重庆市自来水公司、重庆市排水有限公司、重庆市公用事业基建工程处、重庆公用事业工程建设承包公司、重庆公用事业投资开发公司等国有企业现有的国有资产，并享有重庆主城区城市供排水特许经营权，是重庆市的专属水务公司。
公司主营分析
重庆水务的主营业务为：供水业务、排水业务以及工程施工和其他业务。
而过去三年的收入主要来源污水处理服务与自来水销售服务。其中污水处理服务09年收入达到17.3亿元，占总收入的67.92%;而自来水销售服务09年收入5.75亿元，占22.57%.
在整个水务行业内，重庆水务公司的水务主业优势比较突出，主营收入占总收入的93%以上，主营业务中的污水处理业务07-09年的毛利率分别为68.33%、68.5%和68.91%,保持在相当高的水平，远远高于同行业平均水平。
截止至2009 年12月31日，重庆水务共拥有28个自来水厂，供水业务日生产能力为143.9万立方米；已投入运营的污水处理厂36个，污水处理业务日处理能力为168.3万立方米。
经营区域处垄断地位
在公司特许经营范围内，没有竞争对手；重庆市范围内，重庆市水利投资（集团）有限公司是仅次于重庆水务的第二大水务公司，为重庆市人民政府出资的国有独资公司。主要从事水利投资、工程建设及经营管理建设所形成的资产，业务涉及水利、水电、供水等业务。在重庆市范围内涉足供排水业务的市场份额较小，而且主要服务区域为重庆市远郊区县，城镇供水量约占重庆市城镇供水市场的6%左右，不构成竞争威胁。
募集资金项目
本次公司发行募集资金扣除发行费用后，将用于建设9个污水处理工程和6个供配水工程，项目使用募集资金总额为20.2亿元。预计拟投产项目正式投产后可为公司新增自来水设计能力39.5万吨/日；新增子阿莱谁输配水设计能力5万吨/日；新增污水处理设计能力24.5万吨/日。募集资金投资项目投产后将扩大公司现有供排水生产处理能力，提高公司运营发展能力，进一步发挥供排水一体、厂网一体、产业链完整的竞争优势。
本次募集资金投资项目建成后，将是重庆城市供水普及率达到98%以上，污水处理率达到80%以上，城市供排水系统得到极大完善，供水水质得到提高，污水处理做到有序排放、达标排放。
风险因素
原材料供应及价格风险：自来水生产的主要原材料为原水。主要取自长江和嘉陵江，在洪水期和枯水期分别会造成制水成本、取水成本及水体净化成本。此外，极端天气及突发性水污染事件，也会构成风险。
供排水及污水处理主要动力能源为电力。突发性电力中断会给公司带来风险。此外，电费成本占公司主营业务成本的20%左右，电价的上涨将可能导致公司收益的下降。
产品价格和服务收费的限制：公司供水价格和污水处理服务政府采购结算价格须由政府核定，存在产品价格和服务结算价格限制对公司经营成果和财务状况产生负面影响的风险。公司有权要求进行价格调整。但是，存在因供水业务成本上升而水价不能及时得到调整而导致的经营和效益风险。
汇兑风险：截至2009 年12 月31 日，公司持有3笔外币借款，其中日本海外经济协力基金贷款转贷1539137万日元，法国政府贷款转贷119万欧元，国际复兴开发银行贷款转贷4436万美元。人民币兑换上述外币的贬值可能产生汇兑损失，从而增加当期的财务费用；反之人民币升值则可产生汇兑收益，从而减少当期的财务费用。
估值定价：
国信证券：6.6-7.3元
长江证券：5.6-7元
国都证券：6.48-7.29元
申银万国：6.94-7.71元
国泰君安：8.5-10元。
海通证券：6.30-7.30元
安信证券：7.60-8.10元
本文来源：网易财经
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