投资指数基金四攻略

2010-03-02 10:29:30 来源: 上海证券报
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国内首只中盘指数基金易方达上证中盘ETF及其联接基金2月25日起开始发售,自上交所携手易方达基金推出以来,该产品受到了市场的重点关注。舆论普遍评价,上证中盘指数代表了沪市中等市值公司的整体状况,成份股包括了众多的沪市“中坚企业”,在当前震荡市场中是理想的资产配置标的。

中盘指数是资产配置好工具

作为弥补中盘指数市场空白的产品,上证中盘ETF及联接基金打开了今年指数基金发展的新格局。2009年是指数基金的大发展年,全年共有115只新基金发行,其中指数基金就有30只,占比高达26.09%;指数基金的年发行量超过了以往历年的存量总和,扩张速度高达157.89%。

对此,银河证券基金研究总监王群航指出,2010年的中国基金市场将很有可能又是一个指数化产品的发展大年,不过发展与扩张的方式将有可能会与前一年有所不同,今年相关指数正在不断被开发出来,不断地填补掉市场的空白,从而给广大投资者带来多维度的、较好的资产配置工具。

上证中盘指数(000044)基日为2003年12月31日,测算2004年1月1日至2009年12月31日这6年间两市所有可比指数的表现,上证中盘指数是涨幅最高的,达到229%,相对上证综指表现出近1倍的超额收益。

过往5年,从风险调整后收益指标来看,上证中盘指数的夏普比率在同期规模指数中表现良好,上证中盘指数的日均收益率波动率低于沪深两市小盘股代表性指数中证500,显示了中盘指数的优势。并且,上证中盘指数相对于大、小盘代表性指数的日均收益率相关性较低,能较大程度地分散投资组合的风险,是较好的资产配置工具。

上证中盘指数优质的成分股为指数贡献了相当高的成长性。wind数据显示,按流通市值排名前十大的成分股在2009年实现涨幅从40%到400%不等,其中流通市值前六大股票实现了1-4倍收益。它们分别是:国阳新能(采掘业,402.35%)、潞安环能(采掘业,325.68%)、大同煤业(采掘业,299.79%)、平煤股份(采掘业,243.99%)、三一重工(制造业,164.33%)、烟台万华(制造业,146.71%)、海螺水泥(制造业,93.72%)、东方明珠(综合类,66.33%)、特变电工(制造业,50.01%)、大唐发电(电力供应,42.07%)。(所属行业按证监会一级行业分类)

易方达上证中盘ETF和联接基金均以上证中盘指数为跟踪标的,通过被动式投资争取跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,给投资者带来与上证中盘指数相近的回报,为投资者提供管理透明、低成本、分散程度高的投资工具。

指数基金投资攻略

在中国,通过投资指数基金来积累个人储蓄已成为越来越多工薪族的选择。面对越来越多的指数产品,投资者如何选择合适的方法来有效分享指数成长的收益?以下几种方式可作参考:

一、买入持有,放眼长线。

买入后长期持有,对于那些拥有长期闲置资金、看好市场长期趋势但无暇关注中短期变动的投资人来说,这无疑是一种比较省心的投资策略。同时,投资人还须注意,因为持有时间较长,难免经历不同的经济周期和股市周期,因此长线持有需要看准经济发展的趋势,并对短期调整要具备一定的承受能力。A股指数基金立足于中国经济向上发展的基本面,长期来看是向好的。

上交所研究数据显示,中国资本市场在过去短暂的十几年中,指数成长超过10倍:上证综指在1994年7月底是333点,现在是3000点,涨幅达9倍多;同期,深成指从1010点成长到现在是12000点,涨幅近11倍。

最近开始发售的国内首只中盘指数基金——易方达上证中盘ETF及联接基金,其标的指数上证中盘也显示出很高的成长性:上证中盘指数截至2009年末,较基日(2003年12月31日)上涨了229%,是同期6年间所有可比指数中涨幅最高的,相对于上证综指表现出近1倍的超额收益。

二、大波段操作,增厚收益。

一些投资经验丰富、风险承受能力较强、有精力持续关注股市变化的投资者,可以根据对市场大波段的判断,采取波段操作、低买高卖的投资手法。不过,由于市场风云变幻,投资者难以把握买卖时点,容易把“低买高卖”做成“高买低卖”。

三、设定盈利目标,及时止盈。

有些投资人在看好市场趋势买入指数基金时,会事先设定一个盈利目标,盈利目标达到后赎回,以锁定收益。不过,有时候指数未达到盈利目标点位已发生反转,投资人无法实现预期收益;有时候指数达到了目标点位,投资人赎回后指数继续上涨,会错过之后的收益。

四、基金定投,降低风险。

定投指数基金,回避了股市投资中“选股”和“择时”两大难点,也是投资人较常采用的一种投资方式。指数基金是定投的理想产品,通过定投可以平均成本、降低波动,且投资起点低、手续简便。

以正在发行的上证中盘ETF联接基金为例,联接基金具有能够参与定投、转换的优势,给投资者提供了更加多样化、便捷性的投资方式,从而能够更好地发挥上证中盘指数作为资产配置工具的优良质地。

国内外大量的投资测算显示,在同一熊牛周期内,定投指数基金的收益要好些,并且波动越大定投的收益越高。四种策略相比之下,定投指数基金对于广大工薪族而言,不失为理想的投资方式之一。

(王慧娟 编辑 张亦文)

区柏均 本文来源:上海证券报 责任编辑:王晓易_NE0011
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