《经济学人》：负债希腊难借钱

网易财经2月24日讯 今晨传来消息，希腊债务危机升级，雅典交易所被百名工人围堵，致使交易所一度无法正常开盘。去年九月雅典交易所还曾遭炸弹袭击威胁。这些事件无非是希腊债务危机的缩影，逾530亿欧元的债务令希腊政府无所适从。 无奈之下，希腊向欧盟，IMF等机构发出求救信号，而作为欧盟最富裕的德国却声明不愿借钱给希腊。同时希腊巨额债务也影响欧元缩水，欧元兑美元在今年前两月已经下跌10%。因此，希腊经济告急所引发的连带危机范围不可小视。 希腊未来经济何去何从，请看《经济学人》本期文章。

阅读全文如下，原标题：让希腊人自生自灭吧 （Let the Greeks ruin themselves）

1999 年一月，欧元正式成为 11 个欧洲国家的通行货币。而在此不到一年之前，有 155 名口操德语的经济学家联合署名的一份宣言，呼吁“有条不紊”地推迟（即为长期搁置）施行欧元区方案。他们认为，那些预期将加入欧元区的国家，并未能削减其债务及赤字，以符合一个行之有效的区域货币同盟的要求；其中有些国家通过设立“伪造帐目”来谋求达标，而且他们对本国财赤马虎随便的态度也将会慢慢侵蚀人们对未来欧元稳定性的信心。

鲁尔大学教授维姆·考斯特说，当初的预言如今正成为现实。他正是当年那份联合宣言的签署人之一。希腊在欧元启用的两年后就加入了欧元区，但该国隐瞒了其不可靠的财务状况。如今希腊成了全球金融投机者们的猎物。希腊一国的坏账拖欠所带来的慌乱情绪会在欧洲的其他赤字红灯高高挂的经济体中蔓延开来，并会对欧洲业已风雨飘摇的银行系统带来恐慌性的连锁反应。这些经济体包括西班牙、葡萄牙。然而如果希腊的欧元区伙伴们打算对其施救，就违反了欧元立身之本的准则（指《马斯特里赫特条约》），欧元将承受恶果。救或不救，欧元这下总是免不了麻烦了。

如今的两难困境在德国人体会起来更是别有一番滋味。马克一向被看作德国战后复苏和经济起飞的象征，当初为加入欧元而弃用马克对德国民众来说是痛苦的。就在欧元货币同盟成立的前夜，还有 55% 的德国人持反对意见，使德国成了欧元区创立国里面最不情愿的一员。如今一提到“拯救”，众目睽睽一致投向了德国，而德国现在是欧洲规模最大的经济体以及资信最佳的借款人。可是，德国担心如果出手救助希腊的话，将会导致使本国民众的高福利外流进地中海低地。

希腊目前的磨难置德国首相默克尔于一个为难的境地。德国国内的纳税人早已承担了 5000 亿欧元（约合 6820 亿美元）抵押贷款，用以支持其自家银行，同时还为支援德国的企业花费了更多金钱。他们压根不想搭救那些看来肆意挥霍的希腊人。联合政府里的小党派自由民主党（ FDP ）反对救援希腊，而默克尔自己的基督教民主联盟（ CDU ）中的许多政治家也持反对立场。青年企业家协会声明，如果趟入希腊的“预算迷潭”为其埋单的话，德国自己将“遭遇不幸”。

而德国国内闹得不可开交的福利案使得对外国人慷慨解囊更成为一个尴尬的话题。在本月，宪法法庭裁定德国政府在其主要福利计划“哈茨 IV 方案 ” 中的利益划分有误。新方案有待于年底方可成形，而且可能会花费更巨。自由民主党领导人古伊多·韦斯特韦勒抨击这种对待福利受惠人比对待劳动工人更仁慈的社会，将其比作贵族好逸恶劳的“罗马遗风”。他的这种口无遮拦又陷默克尔于困扰之中。联邦议院中基督教民主联盟的领袖米切尔·费尤克斯表示：“我无颜向公众解释为什么依据哈茨 IV 方案，政府一个子儿也不能多给他们，而同时希腊人却能 63 岁就退休。”

本月 11 日，默克尔和其他欧洲国家首脑一起含糊地答应给希腊提供支持，同时要求后者拿出大幅削减预算赤字的实际方案来。从那次峰会以后，对希腊的要求越来越具体，而援助希腊的口径却越来越模糊。欧元区 16 国财长会议在 2 月 15 日要求希腊采取进一步附加措施，在年内再将其预算赤字削减掉占 GDP 四个百分点，至到 8.7% 。他们希望，这样一个严厉的节俭计划能足以阻止风险投机客的冲击，足以向他们本国的选民担保救助不会让希腊轻松卸下本该自己承担的包袱。爱尔兰就是好榜样，该国没有向欧洲邻居们伸手讨要，却凭借自己拼命节制花费的行动重建了市场信心。

默克尔担心的是，对希腊的援助将可能违反德国当初为接受欧元所努力争取下来的契约：即任何一个欧元区成员国不得危及欧元的稳定，德国也不会为他国的财务管理不善付帐。这就意味着，欧元货币联盟不能殉德国一家利益而存在。过去十多年来，德国企业得到了现代化改造，德国的工人也接受了吝啬的涨薪幅度，使得本国企业竞争力大增。如果这些年没有欧元体系，德国的贸易伙伴们早就能通过贬值本币来抵消掉德国的这些优势了。与之相反，欧洲许多较弱的经济体改革遭遇了失败，而德国却累积了大量的经常帐户盈余。而这次的世界金融危机也不完全是坏事。从 2010 年年初以来，欧元兑美元贬值了 10% 。在此形势下，欧元贬值非但不是通胀预兆，反而受到欧洲出口商欢迎，特别是德国企业的欢迎。

欧元区各国的 10 年期国债收益率――分化明显（注：收益率与风险预期成正比）

现在，走出危机的途径还不明朗。希腊国债仍旧压力重重（见上图）。目前，争论集中在哪种连锁反应会更具破坏性：一发不可收的接连援助或成串的债务链破裂。德国联邦议院的专家抛出法律上行得通的意见，即如果能把希腊债务危机归咎于欧洲以外的因素诸如投机资金或全球经济衰退的话，那么救助希腊的法案就符合欧洲条约的规定。某些经济学家——主要是非德籍人士——认为德国可以刺激国内消费，以便让问题能得到更长远的解决，因为这将帮助带动地中海身处麻烦之中的小国们的经济增长，并得以逐步解决其自身问题。在欧元区里，有一讨论，认为需要一个协调性更强的“经济政府”。

鲁尔大学教授维姆·考斯特对此提法持怀疑态度。他认为，“没人知道经济政府是何物”。欧洲的单一市场和单一欧元货币使欧洲国家在其各自经济和制度基础上互相竞争。德国通过竞争争到了上游。考斯特称，现在能否重复德国的成功，取决与希腊等国自己。

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