《经济学人》：美前财长保尔森应对金融危机不利

网易财经2月11日讯 美国前财长保尔森离开华府时走得悄无声息，只落下了“挽救金融危机不利”的名声。这位曾经作为高盛掌门人呼风唤雨、缔造辉煌的人物，放弃了近4000万美金的天价年薪来到华府，踌躇满志的他想重振美国的金融帝国，巩固美元地位。没想到金融风暴如飓风对美国经济进行摧毁。《经济学人》本篇文章提到了保尔森反省华府任职过去的新书《危机边缘:竭力遏止全球金融体系崩溃的背后》，描述了他如何无奈应对危机之后美国经济的烂摊子。“保尔森犯下的一个更大的错误，是他未能更早采取充实银行业资本金的行动，而当他行动起来后，做的又不够，使得美国纳税人没有从未来形势好转中获益的机会，”《经济学人》说。

阅读全文如下，原标题：保尔森的胃痉挛（Gut-wrenching Stuff）

金融危机常被形容为胃痉挛。而就汉克·保尔森而言，这可不是个比喻词。在2008年努力阻止世界金融体系散架的那些不眠之夜里，这位时任的美国财长经常干呕。在出席某一次会议期间，他假装喝多了可乐要去厕所方便一下，实际却是在走廊里干呕不已。如果说当时的金融业就走在悬崖的边缘，那么至少还有一位有挽救责任的人的健康状况亦是如此。

在备受期待的保尔森对资本主义面临灭顶之灾时的描述中出现的这个段子，是早已在坊间传播开的轶事之一。安德鲁·罗斯·索金(Andrew Ross Sorkin)在其于去年10月出版并被提名为《经济学人》2009年度作品的新书《大到不能倒》（Too Big to Fail）里，对这些轶事中最精彩的几件进行了描述：比如保尔森为银行纾困方案寻求支持，而在众院议议长南希·佩罗西脚下绝望下跪。如今在他自己的新书里，这位在当时身处导致了一批美国金融业巨头，例如房利美、房地美、雷曼兄弟、AIG和花旗银行倒闭或者接受救援的风暴的中央的财长大人，对此进行了连篇累牍的讲述。

书中还时不时出现一些让人跌掉下巴的揭秘：比如当初俄罗斯曾竭力怂恿中国抛售两房（房地美和房利美）债券，以迫使美国对这两家抵押贷款机构实施救援。而且同样令人印象深刻是的，随着剧情发展而出现异想天开、依靠经验制定政策画面。在真正的英雄——一群“眼睛都睁不开”的公务员们的帮助下，保尔森、联储主席伯南克、纽约联储主席盖特纳（如今是保尔森的继任）为了完成工作，匆忙采取一连串措施，政府贷款、联邦担保及所需的任何东西，创新性地诠释法律。他们的顺利合作帮助取得了成效。作为高盛前老板的保尔森的街头智慧，与伯南克对经济危机的深刻的历史性洞察力以及盖特纳的娴熟技巧相得益彰。

保尔森在书中用自谦的笔触对他的能力和弱点作了坦率的自我评价，甚至还提到自己缺乏时尚触角。从好的方面来看，他直言不讳并有决断力。他对自己的所作所为负责，比如坚持和被政府接管后的两房怒不可遏的职员们沟通。他长久以来一直对金融机构高杠杆率带来的风险提出警告，却对银行及其表外业务潜伏的风险反应迟钝。直到2007年中以前，他更担心的是对冲基金（而这个领域在此次危机中却相对平安）。

问题接二连三爆发后，保尔森表现得缺乏沟通技巧。在私下场合，他可能较为专断；而到了公开场合，他不善言辞、略带口吃而且言谈鲁莽。如果他能更好地把政府救助的理由阐释清楚的话，美国民众也许就不会象今天这样对危机中的金融管理层群议汹汹。他在次贷危机爆发之初曾表示麻烦“很大程度上被抑制住了”，后来为自己这一错误论断饱受折磨。由于缺少政治手腕，使得7000亿美元的问题资产救助案(TARP)更难在国会获得通过。他后来承认，自己对国会立法案草案的招人不快的攻击就是“满满三页纸的政治错误”。

平心而论，保尔森先生当时面临两难。如果他太咄咄逼人，以求获得更大权力来搭救摇摇欲坠的金融机构，比如，也许会贸然导致金融体系的整体崩溃，而这是他本来力图避免的。保尔森承认自己有时候不知道何去何从。谁又能责怪这样一位笃信基督教科学派的人士在自己最困苦的时候祷告上苍以求慰籍呢？

就如同向万能的主祈祷一样，保尔森先生还从自己的长官——美国总统那里得到了启示。他对乔治·布什溢于言表的赞美，在当时很多人看来脱离现实、不可理喻。布什总统通过鼓舞士气的演讲来给自己这位老兵部下加油打气，用保尔森的话来讲，总统对自己本能反感的援助方案的大力支持，显示出伟大的包容精神。保尔森在书中对其他人物的描绘就少了些许恭维，比如对关键人物参议员银行委员会主席克里斯·多德和雷曼前老板迪克·福尔德的描述，保尔森认为多德所做不过是寻求在公众里的名声，而福尔德坚称雷曼被政府抛弃是一种被害妄想。

放任福尔德的雷曼兄弟倒闭是不是保尔森的一大错误呢？当时保尔森坚持政府不该救助金融机构。现在他说当时自己不过是做了个策略性的姿态，如果当初有那么一笔资金来扶持有意愿的买家的话，就会象救助贝尔·斯特恩银行一样，成功搭救雷曼。然而什么也没有。巴克莱银行当时最有希望接手，然而英国政府在周日晚上最后期限到来前几个小时驳回了交易申请，尽管有种种不详迹象，保尔森却未能预见。退一步讲，即便当时勉强拯救了雷曼，还有一大堆银行在摇摇欲倒的多米诺骨牌的行列中，包括美林、AIG（这次大拯救是一个令人吃惊的无能行动），甚至还有保尔森的老东家高盛。

可以说，保尔森犯下的一个更大的错误，是他未能更早采取充实银行业资本金的行动，而当他行动起来后，做的又不够，使得美国纳税人没有从未来形势好转中获益的机会。作为自由市场主义的拥趸，保尔森很不情愿采取任何有国有化色彩的措施。然而最后的结局是，他不得不做出许多被人牵着鼻子走的事情，要么是搭救康复无望的银行，要么是实行临时卖空禁令。“为了保护自由企业制度的资本主义，我成了永远让人想起政府干预和银行救助的一任财政部长。”真是经典的反讽，保尔森会觉得这句话难以下咽。

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