网易首页 > 网易财经 > 证券新闻 > 正文

华泰证券2月9日申购 估值极限区间13.8-26.7元

0
分享至

网易财经2月5日讯 华泰证券(601688)将于2月9日申购,综合券商评级,该股的估值极限区间为13.8-26.7元。

华泰证券的前身是1991年成立的江苏省证券公司公司,经过19年的发展历程,通过把握我国证券市场发展的机会与政策机遇,曾兼并收购亚洲证券、联合证券及信泰证券。公司在进行了一系列的低成本扩张后,目前已逐步形成了以国内传统证券业务为基础,并同时拥有期货、基金、直投以及海外业务的全国综合金融服务提供商。2009年关键指标排名净资本列11位,营业收入列第5位,净利润列第11位,交易额列第3位。

公司营业收入主要依赖经纪业务。2009年,公司经纪业务占营业收入比例为84.5%,在目前的单边市场环境下公司业绩受沪深两市成交量波动的影响较大。

经纪业务是公司的传统优势。公司合并范围内拥有营业网点183家,其中118家位于经济发展迅速、资金充裕且居民投资意愿较强的经济发达地区,为公司的营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。吸收合并信泰证券,并控股联合证券后,华泰系2009年经纪业务市场份额连续两年行业排名第二,截至2010年1月华泰系股基权交易市场份额达6.09%。

投行业务具有良好的成长潜力、资产管理则属行业领先。公司投行业务形成了以优势行业定位为基础,母公司和华泰联合分别专注于不同交易所市场的特色。未来,我们认为公司投行业务由于其丰富的项目储备和较多的保荐人数量将继续具有良好的增长潜力。同时,公司拥有行业领先的资产管理业务。

截至2009年底,集合理财资产管理规模及产品个数均排名行业第一,其中,公司管理资产规模为142.37亿元,市场份额14.60%,行业排名第一。公司将利用“华泰紫金”品牌的市场美誉度,以及产品创新能力,加快规模扩张,未来三年复合增长率25%以上。另外,公司还参股南方基金,并控股友邦华泰基金,券商控股基金公司有助于获得较为稳定的利润来源,改善盈利结构,平滑市场波动风险。

宏源证券:建议询价区间为13.8-19.5元

宏源证券模型预计公司2010年EPS为0.85元。按照目前规模和行业影响可比的5家公司2010年PE区间18-25倍,给予公司二级市场价格区间15.3-21.7元,对应PB3.0-3.6倍,对应发行摊薄后2009年PE区间为23-32倍,考虑一级市场风险边际预留,我们给予90%的折扣,建议询价区间为13.8-19.5元。

兴业证券:建议询价范围18.8元左右

完成对信泰证券另外25%股权的吸收合并后,2010年开始持有信泰证券97.7%股份。为连续性起见,将信泰证券25%股权的利润还原至2009年总利润, 调整后总利润为41.87亿元。按56亿股本计算,09年摊薄后EPS 0.75元。规模类似的招商、光大、中信、海通 2009年平均PE为28.5倍。考虑到个体差异及一二级市场间的差价,我们认为合理的询价PE范围在25倍之间,对应合理询价范围在18.8元左右。

齐鲁证券:建议询价区间为17-21元

齐鲁证券根据可比公司估值,主要参照中信、海通2010年的PE,并结合公司流通盘较小的特点,给予公司2010年22-27倍PE,按2010年我们预计的公司每股收益0.78元计算,对应的二级市场股价是17.16~21.06元,略低于光大和招商的发行价对应的09年PE。而根据三阶段DDM 绝对估值,基于3.3%的市场无风险利率,1.20的beta,5%的市场风险溢价水平,以及5%的业绩永续增长率和50%的股利分红水平,我们得到公司的合理价值为17.57元。综合考虑,我们建议询价区间为17-21元。

中金公司:估值区间为17.34元-24.07元

根据部分加总法,在10年日均股票交易额1700亿元-2500亿元的假设下,华泰证券的估值区间为17.34元-24.07元,考虑融资融券股指期货后的估值区间为20.49元-27.23元。

中金的敏感性分析显示华泰证券对融资融券和股指期货的弹性低于招商证券光大证券海通证券,但略高于中信证券

国信证券:合理估值24.16-26.70元

国信证券以P/MS、PE、PB三种方法计算的平均市值为1424亿元,对应合理估值为25.43元/股,给予±5%的浮动区间,合理估值区间为24.16~26.70元/股。

国信证券提醒投资者注意,公司面临的风险由,存在市场下跌,导致成交量和自营收益低于预期的风险。华泰联合业务整合的风险。

华泰证券上市专题

2月9日另外三只新股申购

同德化工2月9日申购 估值极限区间21.09-27.83元

神剑股份2月9日申购 估值极限为13.52-23.94元

汉王科技2月9日申购 估值极限区间34.36-57元

相关推荐
热点推荐
天价赔付!三只羊公司再起风波,三只羊濒临崩溃边缘!

天价赔付!三只羊公司再起风波,三只羊濒临崩溃边缘!

娱乐圈酸柠檬
2024-03-28 10:09:16
闹大了!官方下场了,具俊晔妈妈让他离婚回韩国?大S恐成一场空

闹大了!官方下场了,具俊晔妈妈让他离婚回韩国?大S恐成一场空

七阿姨爱八卦
2024-03-27 21:49:19
雷军最后一战,刚刚小米汽车小米SU7全国首次亮相,人气爆棚!

雷军最后一战,刚刚小米汽车小米SU7全国首次亮相,人气爆棚!

智慧科技生活
2024-03-26 09:53:14
马琳为何放弃孙颖莎临场指挥?对阵平野美宇,看他在场边举动秒懂

马琳为何放弃孙颖莎临场指挥?对阵平野美宇,看他在场边举动秒懂

东球弟
2024-03-28 15:45:49
克什米尔要求并入印度,重演锡金被吞并一幕?中方绝不会坐视不理

克什米尔要求并入印度,重演锡金被吞并一幕?中方绝不会坐视不理

老高风云
2024-03-28 17:43:53
河南发现大油田,原油资源超1亿吨!竟是因为地热公司作业?

河南发现大油田,原油资源超1亿吨!竟是因为地热公司作业?

史小纪
2024-03-28 15:56:16
世预赛3小组乱了!越南+印度爆冷,鱼腩逆袭,国足打平8分能出线

世预赛3小组乱了!越南+印度爆冷,鱼腩逆袭,国足打平8分能出线

侃球熊弟
2024-03-28 09:04:25
【速递】广州地铁3号线,出事了!

【速递】广州地铁3号线,出事了!

粤卫人才
2024-03-28 11:06:12
赛季剩10场,湖人总得分:海斯155分,水拉1199分,老詹和浓眉呢

赛季剩10场,湖人总得分:海斯155分,水拉1199分,老詹和浓眉呢

天气如你
2024-03-28 01:52:13
舍友为了打篮球买了个护膝,但穿上后宿舍气氛瞬间燥热起来

舍友为了打篮球买了个护膝,但穿上后宿舍气氛瞬间燥热起来

涛涛生活搞笑
2024-03-27 07:35:15
武警上将官至副总参谋长,过年他家门口没人扫雪,年后果然出了事

武警上将官至副总参谋长,过年他家门口没人扫雪,年后果然出了事

扬平说史
2024-03-27 09:17:14
南宋御街一店铺卖188元奶茶,老板说亏本经营:一杯的茶叶就要200元

南宋御街一店铺卖188元奶茶,老板说亏本经营:一杯的茶叶就要200元

都市快报橙柿互动
2024-03-26 15:53:13
邯郸初中生被3名同学杀害,可怕的后遗症来了,还能不警醒吗?

邯郸初中生被3名同学杀害,可怕的后遗症来了,还能不警醒吗?

蝴蝶花雨话教育
2024-03-28 05:15:03
陆毅证明了具俊晔确实是帅哥,大s的眼光还是准的!啊哈哈哈

陆毅证明了具俊晔确实是帅哥,大s的眼光还是准的!啊哈哈哈

娱乐圈酸柠檬
2024-03-28 12:00:00
四川一落马女干部被判13年!不堪压力主动投案,热衷名牌包,一年在美容院充值70万!

四川一落马女干部被判13年!不堪压力主动投案,热衷名牌包,一年在美容院充值70万!

鲁中晨报
2024-03-27 07:57:11
孙颖莎打服对手,平野美宇哭着说出5个字,刘国梁激动,球迷沸腾

孙颖莎打服对手,平野美宇哭着说出5个字,刘国梁激动,球迷沸腾

林子说事
2024-03-28 18:57:52
总局收视排行:《追风者》《与凤行》断层差距,第一名堪称剧王

总局收视排行:《追风者》《与凤行》断层差距,第一名堪称剧王

娱乐圈十三太保
2024-03-27 14:01:28
强拆儿子3段姻缘!让44岁“孩子”躺在狗窝大哭,她仍旧不后悔!

强拆儿子3段姻缘!让44岁“孩子”躺在狗窝大哭,她仍旧不后悔!

小陆搞笑日常
2024-03-28 13:55:02
乌布雷绝杀被伦纳德盖帽,未能获得罚球,冲着裁判喊你全家都是BZ

乌布雷绝杀被伦纳德盖帽,未能获得罚球,冲着裁判喊你全家都是BZ

阿雄侃篮球
2024-03-28 19:08:01
30岁被拜仁放弃,34岁却在曼城担任主力,悍将的实力很难评估

30岁被拜仁放弃,34岁却在曼城担任主力,悍将的实力很难评估

足坛典故
2024-03-27 23:02:03
2024-03-28 20:10:44

财经要闻

疯狂!三个城市,三个地王!

头条要闻

原市委书记一家6人被留置 外甥靠他打招呼做了2亿生意

头条要闻

原市委书记一家6人被留置 外甥靠他打招呼做了2亿生意

体育要闻

疯狂的格林,冲刺的火箭

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

小米汽车正式发布

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

时尚
本地
房产
家居
游戏

女团人手一副的nerd风眼镜,原来真的那么好戴!

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

房产要闻

中海顺昌玖里首开销售196.5亿元,上海豪宅市场“火热”

家居要闻

邂逅浪漫,注入柔性的法式基因

科幻与奇幻的交融,崩坏星穹铁道2.1版本带来的是更强的沉浸感

无障碍浏览 进入关怀版
×