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网易财经1月29日讯 新股发行体制改革研讨会今日在上海召开，瑞银证券董事总经理赵驹在会上表示，很多发行都是贴近市场发行的，这应该是一个方向，存量发行在国内需要考虑三个问题，应该更多地考虑培养投资者长期持有股票的理念。
赵驹介绍了中国股市发行的变化。他说，A股新股发行的制度跟国际上基本是接轨的，我们在做境内境外发行的时候，大的步骤、大的方面、定价的原则基本上是一致的。在2008年以前的发行，我们在最后的定价时还要向证监会请示，还要同意我们才能走，现在当然也要请示，但是这个请示的意义不一样，原来是窗口指导，我们一定要在一定的范围内，一定的市盈率内完成这个发行。现在基本上属于市场定价，很多IPO都是贴近市场发行的，这应该是一个方向，也应该是大家努力的一个目标。
赵驹还重点阐述了存量发行在A股实施的可能性和影响。他认为，存量发行在国内实施，第一要考虑在法律和政策方面是否适应，比如发行前的现有股东要锁定，三年、一年，如果我们有突破的话，一些基本的法律层面的问题可能也要有一些变化。
第二，在国内我们毕竟是希望投资者长期持有，我们的企业都比较年轻，也希望哪些企业的股东长期持有，这时候我们推出这样一种想法和做法，或者说我们想用这样的做法来弥补我们现在募集资金过多，或者说募集资金超过招股书的量，是不是这种办法比较可靠一些，还是应该更多地考虑培养投资者长期持有股票的理念。
第三，承销商如何发挥作用，如何和现在的保荐制度和承销制度挂起钩来，有一个协调过程。现在的非公开增发也好、公开增发也好，实际上都有一个定价的标准和说法，如果承销商做这样一种交易，是否参与和怎么参与，承销商的定价和身份定位，是保荐还是用簿记的概念，做招股书等等一些流程，这些也是引入存量的时候需要考虑的问题。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
