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由于小麦的托市政策抬高了小麦的价格重心和支撑区域，因此麦价即便回落，空间也会相对有限。
在经历了金融危机的洗礼后，“震荡回涨”成为2009年商品市场的主旋律，小麦自然没有例外。 受到政策因素和宏观经济环境的支撑，国内小麦价格抵抗住了创纪录产量压力，整个09年的行情以震荡回涨为主，但其回涨过程表现出一些独特之处，并集中反映出了
国内小麦品种上政策干预太强，及非完全市场化的本质。对于这样一个特殊品种，在目前价格已重回历史高位的情况下，来年价格又会如何演变？
我们认为：2010年度国内、国际小麦的供求环境仍然宽松，并不支持小麦价格的上行；但供、求数量相对上年度增减变化不大，对小麦价格影响力相对有限。因此，预计宏观经济环境和政策仍将是来年小麦价格的主导因素。
价格走势上，在当前的宽松货币政策未作出调整之前，通胀预期不会得到削弱，加之经济复苏预期，小麦价格有望借此克服供给压力成功跨跃历史高点，延续上涨走势，而上涨空间取决通胀预期的强度和实际通胀的程度，以及经济复苏程度和可能的政策抑制；宽松货币政策出现调整之后，通胀预期，即小麦价格的上涨基础将会被削弱，小麦价格走势或以此发生阶段性转折。不过，由于小麦的托市政策抬高了小麦的价格重心和支撑区域，因此麦价即便回落，空间也会相对有限。
本文来源：网易财经
作者：倍特期货
责任编辑：
王晓易_NE0011
