田仁灿：将金融体系建成新一轮经济增长点

海富通基金管理有限公司总裁田仁灿

网易财经12月22日讯 海富通基金管理有限公司总裁田仁灿今日在央行举办的2009中国金融论坛上表示，我国金融业应该加快对内开放，必须要搞活金融体系，让更多的企业、更多的人才介入到金融创新之中，让我们的金融体系更加有活力，今后才有可能积极参与国际竞争，把金融体系成为新一轮增长的支撑点。

田仁灿认为，我国和发达国家的金融体系所面临的问题是完全不一样的，这次金融危机的成因包括过度杠杆、过渡创新，金融体制的透支，包括监管不当等等。但我国的体制是相反的，金融创新不足，市场效率还不高，我们仍然没有很好的完善体制去应对市场实体经济发展的各种需求。

以下是田仁灿的发言实录：

田仁灿：尊敬的主持人、各位领导、各位嘉宾，轮到我发言的时候已经没有太多可以说了，原因之一是从早上到现在我听到了最有智慧的方方面面的一些理论的探讨、实践的探索以及各方面的思考。我也有一点点的附加值，我的行业是资产管理行业，就是做资源配置，因为这个行业是做资源配置，我们必须比较多的关注宏观的问题，所以有时候不是因为我们想越俎代庖，但我们希望能比较深刻的理解宏观形势以及未来大的趋势性问题。所以我诚惶诚恐思索很多，今天想和大家进行交流，仅从一个资产管理行业的从业者角度考虑问题。

从一个从业者的角度，可能会客观有失全面，请大家原谅。我有几个想法，第一这次金融危机原因很多，有次贷泡沫，也有过度衍生产品产生和交易。原因不多说了，但我感觉在今天大的议题下可以得出一个结论，这次金融危机之所以波及的面广，危害比较重，对全球实体经过打击也比较重，主要是的确是在全球化进程加剧的情况下产生的。所以今天讨论“后金融危机时代中国金融业改革和发展”的时候，不得不考虑全球化的问题，究竟全球化是不是有问题，或者我们金融发展是不是与全球化进程相适应，我觉得这个问题是我们今天的最实质的问题。

我个人感觉中国的改革开放能够获得这么巨大的成功，我们得益于最近几十年来全球化进程，如果我们没有全球化跨国界的交易，我们出口带动性增长也是不可能的。从某种意义上说，我们既得益于战略上的正确以及我们在步骤上的合理，包括摸着石头过河等智慧，但我们也的确获得了很好的发展的历史的时机。所以从这次意义上，从这次危机以后，包括20国集团大家讨论的并不是全球化的问题，而是讨论今后金融的形势是不是需要各个主权国家之间的协调包括监管部门之间的政策协调和监管协调。

所以我说，我们认同这样大的背景，也认同终究中国的经济，实体经济、贸易乃至金融方面融入国际金融体系当中的话，如果认同这一点，我们是幸运，因为我们在尚未完全开放金融，包括没有完全加入国际金融体系当中幸免于这次金融风暴，但却目睹了这次金融分风暴的成因，也可以冷静分心这些金融创新，如果管理、监管不当带来的危害，所以我的感觉是这次金融危机的确给我们带来了巨大的机遇，这个机遇可以概括的说是给我们金融体系一个跨越式发展的历史性的机遇。我们可以冷静的分析各个国家、各个金融体系在这次金融危机当中的应对方法，以及他们原来体制的弊端以及漏洞，我们可以重新思考我们金融开放的战略以及实现这个战略的途径。所以我想，在这个问题上，我们不能犹豫，我们应该坚持改革开放的大的旗帜和方向。

第二个方面我想如果我们认同这次机遇的话，该怎么做呢？如果回答这个问题我想我们应该冷静的分析一下我们自身的现实，刚才已经听了很多关于现代金融体系的现状，我的观点是我们这次之所以能避免金融危机的冲击，本质上是因为我们有步骤的开放，我们还没有完全开放，所以幸免于这次冲击，我们是非常幸运的。但这种因为相对比较封闭的金融体系能幸免于这次国际金融风暴，不能说我们的问题比别人少的多，我个人认为我们面临的挑战是一样的巨大的，这些问题可能有自身特色，有我们自身的发展问题。我想说的是，我们和发达金融体系所面临的问题表面上看是完全不一样的，这次金融危机的成因之一也就是大家讲的过度杠杆、过渡创新，金融体制的透支，包括监管不当等等。但我们的体制是相反的，我们是金融创新不足，市场效率还不高，我们仍然没有很好的完善体制去应对市场实体经济发展的各种需求。

所以这个文化上，我个人理解的是坚持改革开放的时候，我们还是要理解我们开放的方向、我们的努力目标在哪。但是发达市场和我们之间实际是面临一个根本上、本质上一致的问题，就是我们始终处在必须回答金融监管行政调节与市场自律之间的关系，我认为这在发达市场，在金融高度发达的市场当中没有处理好，而我们也面临这样的问题，我们是不是过度的监管或者我们金融创新为什么没有得到充分的释放。所以这个问题我相信是这次金融危机，就我个人而言，我认为的确给我我们非常深刻的一课，我们要把这个问题动态的、辩证的看，而这个问题永远没有最终的答案。

另外今天我们还谈到低碳经济，我觉得这次金融危机很奇怪，恰逢气候成为我们全人类关注的问题，其实这次金融危机本质上也是时间上的巧合，我们在哥本哈根讨论如何经济转型，从这个意义上讲，我们谈论金融危机、金融体系的建设的同时，我们又在谈论如何让金融体系和实体经济符合的问题，我们不得不考虑在全球都面临经济发展的方式的转变以及我们自身的经济发展的方式转变方面，他们应该是怎样的关系。所以我想，除了我刚才讲到的、提到的个人观点，这次金融危机给我们一个金融体制跨越式发展带来了机遇，同时也迫使我们要考虑未来的金融体制怎么能更灵活、更有效支持低碳绿色的经济。

我想提出个人一个观点，我们不能忽视市场的力量，我是做投资的，我们是从事资产管理，我们是市场的一分子，我们清楚的认识到当我们有一个有高效率的资本市场的时候，的确可以让更多的资源配置到具有未来前景，包括可以给我们经济转型带来更有活力的企业，所以我们未来的金融体制不光要注重监管方式的前沿化，同时我们应该考虑金融体制的变化，应该在监管不断完善的情况下使得它更灵活，这是我相信我们一定要解决的一个问题。

我想在这里提出另一个观点，就是说中国的金融体制这次虽然没有受到外部冲击，但我们不能放缓金融体系的进一步完善，我们需要大量的人才，需要大量的知识，但我个人体会因为作为一个企业的领导人，我们也面临不断招聘新的员工，希望创新，希望有产品开发。我深刻的体会是，没有实践的市场是不会有好或的人才储备，我们可以建立很多大学、很多知识，但这些人没有看到过，所以我们不可能有优秀的人才支撑金融体系的发展。另一方面当金融体系在实体经济不断融入国际大家庭的同时，我们的金融体系也会积极参与国际竞争，而这时候我们仍然面临着一个经验和人才不足的问题，这是我们面临的最大的风险。

所以我想有很多这方面的思考，我的结论是，我们应该加快对内开放，也就是我们在开放金融体系对外开放之前，应该加快对内的开放。刚才屠光绍先生谈到了关于上海国际金融中心建设方面，上海市政府从地方政府所需要的金融方面的服务，我相信无外乎都证明我们必须要搞活金融体系，让更多的企业、更多的人才介入到创新之中，让我们的金融体系更加有活力，等有一天我们可以积极参与国际竞争，把金融体系成为新一轮增长的支撑点，我们具备经验也具备人才储备。

时间关系最后谈一点，作为一个从业人员，我觉得我们在谈论新的经济体系，包括低碳经济的时候，我们始终不能忘记企业的责任，作为一家基金管理公司，我们有我们的企业责任，这个责任之一就是深刻的理解我们的经济发展大趋势以及我们现在国民经济在新的增长点上遇到的挑战，我们要积极的承担起机构投资者的责任，也就是我们要积极参与市场化定价体系，我们要给出有成长性、能带来高效益，但是低能耗的企业更多的估值，这是我们的责任。另一方面作为一个社会法人，我们也有社会责任，在这个意义上我可以跟大家汇报海富通，已经两年来从事一个我们称之为“永恒”的项目，就是我们官名为“绿色与橄榄枝的”活动，在我们在事业上有所成就的时候，我们希望把一部分利润反馈给社会，我们通过绿色橄榄枝活动不断的在学校培养下一代环保节能的意识，我们也接受别人对我们能耗方面的检验，同时我们也希望在环保方面做出更多的努力。

作为结论就是我们这次的金融危机不能因噎废食，不能因为发达国家的金融体系受到暂时的创伤，我们觉得我们应该放慢脚步。相反这次金融危机给我们带来了非常难得的机会，我们能够因为了解金融危机的声音以及应对的方法，诸多方面的经验，我们能加快金融市场化包括体系更有活力，另一方面我们金融体系在加强监管永恒的主题之下，要变得更加有活力，这样可以支持新一轮增长和经济转型，谢谢大家。