肖耿：哥本哈根会议影响深远

清华布鲁金斯公共政策研究中心主任肖耿

网易财经12月17日讯 第三届亚太经济与金融论坛今日在中央财经大学举行。本届论坛以“后危机时期全球经济面临的新挑战”为主题，网易财经作为独家战略合作门户为您图文报道本次会议。

会上，清华布鲁金斯公共政策研究中心主任肖耿教授指出，目前人类生活水平大大提高，但原来有很大的潜在成本，就是气候变化。这个在传统市场经济里没有包括进去。碳排放刚刚才开始有办法计算，这是一个很大问题。

他表示，危机之后全球经济调整影响很大。哥本哈根会议正在进行，结论对将来全球经济发展有很大影响，若没有结论市场会很迷茫。

以下为文字实录：

我主要谈谈风险政策问题。主要是提出一些问题，也没有答案。全球金融危机之后，几乎所有宏观变量都存在很大不确定性。通胀，实体经济还没有恢复，速度很慢，汇率也一样，方向也不是很明确，是不是欧洲比美洲经济更好呢，也不知道。美元人民币汇率相对稳定，是否好也有不同意见。按照各个国家，中国有股票市场泡沫，要加息，但是能否加息中国通胀目前刚从负的转正，目前很低，一系列问题。包括就业也如此，美国失业率10%，是否会改善？这种情况下有几个重大的背后因素需要考虑。

一个是整个全球经济，看一个较长的历史，农业文明靠人口，中国是全球第一大经济，并没有依赖蒸汽机、能源，碳排放很少，中国实现了绿色可持续发展，但是在农业文明。西方发现了蒸汽机，化石能源，生活水平大大提高，发觉现在原来有很大的成本，就是气候变化。这个在传统市场经济里没有包括进去。碳排放没有办法计算。刚刚才开始有办法计算。这是一个很大问题。危机之后全球经济调整影响很大。哥本哈根会议正在进行，结论对将来全球经济发展有很大影响，若没有结论市场会很迷茫。

第二个问题是金本位很长时期，或者银本位，很重要，但是现在是纸币，特别是美国和金本位脱钩后纸币很便宜，危机前后都是问题。危机前股票市场泡沫，美国老百姓获得了巨额的资本增值，财富大大增加，不需要储蓄，每年挣的钱都可以花掉，造成过度消费，同时也造成了发展中国家生产能力的迅速膨胀。形成剩余产能，钱太便宜了容易形成浪费，泡沫，制造业因为排放成本没有算进去，资本太便宜，使得全球制造业产能过剩。中国起了重要作用。第二个问题，造成了很大挑战。目前美国利息是零，经济增长投资回报，中国回报率远远高于发达国家，资金流向明显从发达国家流向发展中国家。中国自己的储蓄都用不完，外面的钱也想进来，这就形成了矛盾。理论上，中国投资回报率很高，中国应该扩大投资，因为高储蓄是今天的储蓄明天的消费，明天的消费要靠今天的投资，所以中国应该扩大投资，目前中国投资率全球最高，但效率不高。

还有一个问题，随着科技的发展，通讯、交通、经济、金融都全球化了，政策政治都本土化，关于全球经济政策的制定还是有主权国家各自制定，政府能力和企业创新能力严重脱钩，政府监管市场制定政策的能力跟不上企业的发明创造，使得目前面临严峻挑战。企业都是跨国企业，美国的跨国企业都很有竞争力。各国都有政治压力，使得关心长远发展的合理政策很难制定执行。后危机时代面临的风险很大。全球政策问题需要讨论。中国自己的政策问题也有很多争论。

我认为中国目前应该是投资最好的时机，通过城市化需要大量投资，特别是进口，否则会有贸易保护主义压力，我们价格水平要大大提高，因为劳动生产率，交易成本都在提高，我们的收入水平和实际消费水平相差太大，我们工资要和全球水平靠拢，通胀需要通过货币供应来适应，但不是货币现象，这个需要名义工资和国际接轨，有两个办法，一个是长工资适当的通胀，一个通过人民币升值。中国要涨工资，多进口。