笔者按:跨年度操作,原则上只做有利好的、业绩增长可能送转增股的行业和品种。回避市盈率过高的、以及有利空的行业。A股中蓝筹价值洼地,以及中等市盈率中小盘股的机会,可能继续在震荡中浮现。

（一）产业政策动态/利好利空兼备

上证《国务院要求遏制部分城市房价过快上涨势头》"研究完善促进房地产市场健康发展的政策措施。""全面启动城市和国有工矿棚户区改造工作。""为保持房地产市场的平稳健康发展,会议要求,按照稳定完善政策、增加有效供给、加强市场监管、完善相关制度的原则,继续综合运用土地、金融、税收等手段,加强和改善对房地产市场的调控。重点是在保持政策连续性和稳定性的同时,加快保障性住房建设,加强市场监管,稳定市场预期,遏制部分城市房价过快上涨的势头。一要增加普通商品住房的有效供给。适当增加中低价位、中小套型普通商品住房和公共租赁房用地供应,提高土地供应和使用效率。在保证质量前提下,加快普通商品住房建设。二要继续支持居民自住和改善型住房消费,抑制投资投机性购房。加大差别化信贷政策执行力度,切实防范各类住房按揭贷款风险。三要加强市场监管。继续整顿房地产市场秩序,加强房地产市场监测,完善土地招拍挂和商品房预售等制度。加强房地产信贷风险管理。四要继续大规模推进保障性安居工程建设。力争到2012年末,基本解决1540万户低收入住房困难家庭的住房问题。""目前我国一些城市和国有工矿及林区、垦区仍有近1000万户家庭居住在棚户区。会议决定,用5年左右时间基本完成城市和国有工矿集中成片棚户区改造,有条件的地方争取用3年时间基本完成。中央财政对城市和国有工矿棚户区改造给予适当支持,省和市、县人民政府应切实加大资金投入。鼓励采取共建的方式改造国有工矿棚户区,引导社会资金积极参与。鼓励金融机构向符合条件的城市和国有工矿棚户区改造项目提供贷款。免征相关改造项目的城市基础设施配套费等行政事业性收费和政府性基金,优先安排土地供应。继续按现有政策推进国有林区、垦区和中央下放地方煤矿的棚户区改造。"

简评:上述政策,对于房地产商未必构成利好,但是对于建筑业、建材业等确构成利好。可以不同板块区别对待。跨年度操作,原则上只做有利好的、业绩增长可能送转增股的行业和品种。

（二）基本面动态/利好

路透社《中国央企1-11月营业收入和利润出现今年以来首次正增长》"中国国资委周一表示,中央企业1-11月营业收入和利润出现今年以来的首次同比增长,全年实现利润有望达到7,500亿元人民币,超过去年水平。国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融称,预计中央企业全年实现营业收入12万亿元,也将超过去年11.8万亿元的水平。统计数据显示,今年1-11月,中央企业实现营业收入11.1万亿元,同比增长3.4%;实现利润7,109.6亿元,同比增长3.4%.这一利润已超过去年全年。2008年,受金融危机和政策性调控等诸多因素的影响,中央企业实现利润6,961.8亿元,同比下降30.8%。"

简评:上述基本面变化,支持低价蓝筹股的行情。目前市场中,中等市盈率小盘股、低市盈率蓝筹股,可以并重考虑。

（三）行业动态/利好

路透社《中国11月全社会用电量同比增长27.63%》"中国国家能源局周一表示,今年11月全国全社会用电量达3,283.88亿千瓦时,环比增长4.77%,同比增长27.63%。发改委网站周一刊登新闻稿称,今年1-11月累计全国全社会用电量32,990.78亿千瓦时,同比增长4.77%.其中第一产业、第二产业、第三产业用电量分布增长8.09%、2.62%和11.60%. 另外,1-11月全国电(600795)源新增生产能力(正式投产)6,902.81万千瓦,其中水电1,505.27万千瓦,火电4,876.18万千瓦。中国国家统计局上周五称,中国11月发电量同比增长26.9%达3,234亿千瓦小时.中国过去数月的发电量持续回升,因受政府刺激经济方案推动,该全球第三大经济体的电力需求逐渐回增。"

简评:对于相关个股中的2009年度涨幅有限的品种,构成利好。

（四）供求关系/新股发行/利空

上证《8家创业板公司发行价"火热"出炉》"发行市盈率、超募比例高于挂牌公司,其中两公司发行市盈率超百倍。""今天,同花顺(300033)等8家公司同时刊登上市发行公告,其中有2家公司的发行市盈率超过百倍。与首批28家公司平均市盈率57倍、平均超募125%相比,第二批8家公司的热度再创新高。以2008年摊薄市盈率、本次发行后总股本计算,金龙机电(300032)的发行市盈率创下创业板新高,为126.67倍,如发行成功,其实际募集资金数量为6.783亿元,超募比例为171%。另一家发行市盈率过百倍的公司是阳普医疗(300030),为108.7倍,预计超募比例达326.87%,亦刷新创业板纪录。紧随其后的同花顺的发行市盈率达92.57倍,预计超募比例为251.86%。发行股票数量、拟融资额最大的天龙光电(300029),发行市盈率是62.69倍,拟募集资金数量为2.77亿元,实际募资约为9.09亿元,超募比例达228%。8家公司中,中科电气(300035)的市盈率最低,为59.02倍,但也已超过首批28家公司的平均水平。"

简评:市盈率过高的品种,可以不参与申购和炒作。风险太高的市场可以不参与或者少参与。存在安全边际的蓝筹股已经是价值洼地,则可以增加关注。

（五）外围股市/短线利好

新华网《迪拜消息提振市场 纽约股市全线走高》"因阿布扎比向迪拜提供100亿美元援助的消息鼓舞了投资者,以及能源行业巨额并购提振市场,14日纽约股市三大股指均收高。 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨29．55点,收于10501．05点,涨幅为0．28％。标准普尔500种股票指数涨7．70点,收于1114．11点,涨幅为0．70％。纳斯达克综合指数涨21．79点,收于2212．10点,涨幅为0．99％。 "

简评:美股走好,继续对于A股构成一定支撑。A股中蓝筹价值洼地,以及中等市盈率中小盘股的机会,可能继续在震荡中浮现。