网易首页 > 网易财经 > 证券新闻 > 正文

江海证券周策略:有待政策明朗化 关注中上游

0
分享至

江海证券

股市回调:受银行再融资传闻带来的资金压力、经济政策不明以及外围市场不佳影响,国内市场信心受挫,上周沪深股市放量暴跌。各个行业均大幅的回调,前期涨幅较大的电子元器件、轻工制造、以及农林牧渔等跌幅最大,金融服务也有较大的下跌,相比较而言,钢铁、有色、食品饮料等表现稍好。

经济政策日渐明朗,货币紧缩性市场忧虑褪去。中共中央政治局11月27日召开会议,指出要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,落实和丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划,提高经济发展的稳定性、协调性、可持续性。由于之前市场认为高通胀预期以及资产价格泡沫化会加快政府的退出政策,信贷紧缩忧虑加大了市场的分歧,而政府对货币政策仍然延续较为宽松的基调有助于打消此忧虑,增强市场的信心。伴随着其他利好经济政策将逐步明朗化,增强股市向上的动力。

迪拜事件影响有限。从中短期看,世界经济复苏将会受到一定的负面影响:迪拜的偿付困难主要原因是经济结构过分依赖房地产和负债规模过大。迪拜危机有可能导致放贷机构“受惊”,囤积资金不外借,这有可能令全球经济短期进入新一轮信贷紧缩潮,阻碍复苏。但从规模上看,与当年的阿根廷危机和俄罗斯危机相比,迪拜债券损失的潜在规模相对较小,同国际货币基金组织预计的欧美银行在2007年至2010年间减记的2万8000亿美元相比更加微不足道,而且债务重组没有重大障碍,其对金融市场的实质性影响有限。另外,海外新华富时指数结算日已过去,对股市的利空因素也消失。

热钱流入缓解国内流动性压力。近期国有银行再融资传闻以及下个月的市场扩容增加了市场的资金面压力。我们认为当前居民储蓄搬家和企业存款的活期化趋势表明国内“不差钱”,而海外热钱的流入更保证了市场充裕的流动性。欧美最近经济数据低于预期,包括迪拜政府主权信用违约,表明海外宏观经济和金融信贷风险都在加大,我国经济的强劲增长以及人民币升值的预期有助于吸引国际资本进一步流入。

产业调整内部整合或加快,市场风格转向中上游。伴随着年底的临近,经济会议文件的出台,明年的产业结构调整和行业的内部整合预期增强,这将带来资本市场的投资机会。上周市场回调较大,前期涨幅明显的消费类和题材类行业深度下跌,我们认为年底市场的主要行情将转向前期受到市场忽视的中上游板块以及相对被低估金融类股。在策略上,要首先寻找有明确整合预期的行业,然后分析其安全边际与业绩弹性,关注前期产能过剩的行业产能利用率变化。

行业配置:最近市场将紧盯中央经济工作会议、我们认为市场风格有望转向中上游板块,投资者可以积极寻找业绩弹性较大相关个股。以此为主线我们建议超配受益于货币政策宽松明朗化的金融类板块,受益于行业内部整合、产能利用率提高以及业绩增长明确的煤炭石油、有色金属,化工行业和钢铁等行业,投资者可以积极寻找业绩弹性加大的相关个股,另外也可以考虑电力及电气设备、医药、农产品以及新能源板块。

相关推荐
热点推荐
阴毛有什么用?可以剃掉吗?阴毛变白,暗示了什么?男女都需了解

阴毛有什么用?可以剃掉吗?阴毛变白,暗示了什么?男女都需了解

39健康网
2024-03-26 23:00:03
俄媒爆料:中国轰20将问世,美国本土已列入中国战略空军打击范围

俄媒爆料:中国轰20将问世,美国本土已列入中国战略空军打击范围

懂体育的小吖头
2024-03-29 13:01:05
上海楼市传出炸裂信号!顶豪现抢房大战,首次开盘收金近200亿刷新全国纪录

上海楼市传出炸裂信号!顶豪现抢房大战,首次开盘收金近200亿刷新全国纪录

时代周报
2024-03-29 16:07:16
脑梗来临,身体2个月前或有“暗示”?提醒:3个表现,别不当回事

脑梗来临,身体2个月前或有“暗示”?提醒:3个表现,别不当回事

家庭枢纽站
2024-03-24 08:10:40
飞天茅台酒市场价格持续下滑,已有黄牛暂停收购

飞天茅台酒市场价格持续下滑,已有黄牛暂停收购

匹夫来搞笑
2024-03-29 08:06:32
汪小菲求婚成功挂断陆媒贺喜电话 保姆放话:生几个都帮忙带

汪小菲求婚成功挂断陆媒贺喜电话 保姆放话:生几个都帮忙带

达达哥
2024-03-29 10:08:07
广东省长王伟中:广东现在人气很旺 在粤实有人口超过1.5亿人

广东省长王伟中:广东现在人气很旺 在粤实有人口超过1.5亿人

财联社
2024-03-29 15:03:45
仁川:女单8强诞生,孙颖莎大战早田希娜继续抗日,梁靖崑狂轰3-1

仁川:女单8强诞生,孙颖莎大战早田希娜继续抗日,梁靖崑狂轰3-1

阿牛体育说
2024-03-29 17:07:14
滥权妄为!江西一厅官被开除党籍

滥权妄为!江西一厅官被开除党籍

中国青年报
2024-03-29 19:04:11
他,赢得总统大选

他,赢得总统大选

半岛晨报
2024-03-28 22:59:04
仁川冠军杯最新战报,国乒王牌连续低级失误,王皓不忍直视

仁川冠军杯最新战报,国乒王牌连续低级失误,王皓不忍直视

极度说球
2024-03-29 14:14:12
报应来了!反华国家宣布破产,欧美拒绝救援,服软向中方借200亿

报应来了!反华国家宣布破产,欧美拒绝救援,服软向中方借200亿

环球Talk
2024-02-27 23:48:25
乔杉晒全家福为女儿庆生,一家四口如复制粘贴,女儿胖嘟嘟好可爱

乔杉晒全家福为女儿庆生,一家四口如复制粘贴,女儿胖嘟嘟好可爱

娱小小新
2024-03-29 14:48:36
A股:做好准备吧,北向资金归来,下周将掀起一场暴风雨!

A股:做好准备吧,北向资金归来,下周将掀起一场暴风雨!

月落春晓
2024-03-29 18:16:55
大S王牌没了!汪小菲求婚成功意义非凡,小玥儿不再是杀手锏了

大S王牌没了!汪小菲求婚成功意义非凡,小玥儿不再是杀手锏了

郑丁嘉话
2024-03-29 14:19:03
胡洁:36岁借前夫成亿万富翁,前夫入狱后嫁周立波,如今怎样?

胡洁:36岁借前夫成亿万富翁,前夫入狱后嫁周立波,如今怎样?

娱乐白名单
2024-03-29 10:33:51
比亚迪第二代刀片电池8月发布,看完不得不说,传福哥格局大啊!

比亚迪第二代刀片电池8月发布,看完不得不说,传福哥格局大啊!

Nice好车
2024-03-28 17:40:08
大结局真要来了?泽连斯基罕见说软话,承认现在打不过俄罗斯

大结局真要来了?泽连斯基罕见说软话,承认现在打不过俄罗斯

军事作家陈曦
2024-03-29 15:35:10
气哭了,双色球2024034期开出奇葩号中了11199371注,已无力吐槽

气哭了,双色球2024034期开出奇葩号中了11199371注,已无力吐槽

新球社
2024-03-29 00:02:55
《科学》:缺氧才是大脑常态!科学家首次发现大脑经常短暂缺氧,运动可将缺氧负担减轻52%丨科学大发现

《科学》:缺氧才是大脑常态!科学家首次发现大脑经常短暂缺氧,运动可将缺氧负担减轻52%丨科学大发现

奇点网
2024-03-29 19:10:20
2024-03-29 22:22:44

财经要闻

张维迎:如何正确理解企业家精神?

头条要闻

美"双头姐妹"之一已婚 丈夫带8岁女儿加入"重建家庭"

头条要闻

美"双头姐妹"之一已婚 丈夫带8岁女儿加入"重建家庭"

体育要闻

足坛反腐涉案金额:6人超千万李铁1.2亿

娱乐要闻

胡夏被曝有孩子!工作室火速辟谣

科技要闻

雷军:我们是卷王,建议BBA车主感受下时代

汽车要闻

找回久违的开怀大笑 试驾小米SU7 Max

态度原创

艺术
本地
手机
数码
公开课

艺术要闻

专访|“提香·花神”策展人:用经典再现威尼斯画派

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

手机要闻

全套深度定制配件!红魔9 Pro+大黄蜂限量典藏套装发布:6499元

数码要闻

6999元!国产三合一平板发布:AMD芯片+Windows

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版