具有创业板特色的投机道路

2009-11-29 11:50:32 来源: 证券市场红周刊(北京)
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创业板满月了。在一个月的时间里,创业板几乎经历了一个完整的从暴涨到暴跌又暴涨的轮回,有人称之为创业板“再泡沫化”。其实,创业板一开始就是个充满泡沫的地方,过程中也从来就没有“去泡沫化”,那么,“再泡沫化”从何说起呢?只能说是泡沫越吹越大了。回顾创业板一个月来的交易情况,人们不难发现,创业板已经走出了一条别出心裁的“具有创业板特色”的投机道路——那些当初并不被市场人士看好的个股走出了连续暴涨的走势,而那些曾经最被看好的个股却表现不佳,显示了游资与众不同的投机思路,令人称奇。

不按常理出牌造就市场两极

创业板开市之前,最被看好的个股之一是华谊兄弟,理由是行业独特,无与伦比。事实上,创业板开市首日集合竞价的结果也证明了市场对其的追捧,华谊兄弟的开盘价涨幅最高,达122.74%,盘中最高达到91.80元,收盘70.81元。但是其后华谊兄弟的市场表现却每况愈下,连创新低,最低跌到53.38元才企稳,成为创业板所有新股中较开盘价跌幅最深的个股。不仅如此,在近期创业板整体回升中,华谊兄弟的市场表现也是最差的:其他创业板新股隔三差五地涨停,华谊兄弟却没有吃过一个涨停板,回升乏力;而不多的涨幅,又在本周二市场的暴跌中被打回原形;周三大盘回稳,其涨幅在创业板中又是最小的;到了周四,市场再次暴跌,华谊兄弟仍然跌幅靠前……华谊兄弟俨然已成为创业板中的冷门股,表现实在让人大跌眼镜。

与此同时,在上市之前几乎没有人看好的吉峰农机却成为创业板中的大牛股。该股上市首日以32.25元开盘,开盘价涨幅81.69%,盘中最高51.80元,收盘35.31元。上市首日吉峰农机并没有特别突出的表现,但是第二天,在创业板的大跌中该股却脱颖而出,以涨停报收。其后吉峰农机开始受到市场关注,并被冠以“苏宁第二”的概念,从此一发而不可收,即使公司出面澄清也挡不住涨势如虹,涨停板成了家常便饭。在本周二大盘暴跌时,该股成为创业板中惟一翻红的股票,周三又再接再厉封住涨停板,股价创出新高72.82元,已经将上市首日的最高价远远甩在后面,成为创业板中市场表现最好的股票,令人叹为观止。

华谊兄弟和吉峰农机几乎成了创业板的两极,而这两极与事先市场的评价有天壤之别。究其原因,市场人士按常理分析判断,而炒作创业板的游资显然并没有被常理牵着鼻子走。游资不按常理出牌,给市场来了个出其不意,但结果却出奇制胜。

不过,看似有悖常理,其实也很正常,因为不按常理出牌才是游资的生存之道。游资在创业板一役能够坚持一个月之久并且打了胜仗,说明游资已经成为市场的一支中坚力量,同时也说明管理层对创业板交易的监管完全无效。

创业板工作并未真正准备好

游资逆向思维,敢冒天下之大不韪,险中求胜,令人刮目相看。但严格来说,创业板原本就没有常理——发行价畸高已经违背常理,上市后再翻倍就更无道理可言。在这种情况下,如果投资者还要按常理分析判断,无疑是南辕北辙。

所以,指望在创业板中寻找微软谷歌这样的公司进行价值投资,无异于痴人说梦。其实不要说创业板,即便是主板、中小板,又有哪家公司是真正从小公司成长为巨人的?股本规模做大的公司确实有不少,但基本上都是靠在证券市场上圈钱喂大的,完全靠主业成长做大的上市公司基本没有。而那些巨无霸公司,大多也是靠国家的特殊政策整合起来,然后凭借垄断地位攫取垄断高额利润做起来的。所以,在这样的市场中,小公司的前景其实一直很艰难,如果以为开了创业板就能让小公司脱胎换骨,只能说明太书生气、一厢情愿,其结果只能是自欺欺人。

现在看来,其实中小板完全可以容纳得下这些创业板的股票,人为追求所谓的多层次股票交易市场,结果却酿出了高度投机性的创业板,与设立创业板的初衷完全背离。同时也使创业板陷入极其尴尬的境地:不开启新股发行,有可能导致这些创业板股票越炒越高;而开启新股发行,则可能导致新股发行价进一步飙升,形成恶性循环。但不管开或不开,结果都将是灾难性的。游资的本性就是投机,这是应该事先就能想到的,监管失效说明开设创业板的准备工作并没有真正做好,而现在,市场各方只能慢慢消化创业板带来的高投机风险。

丁成 本文来源:证券市场红周刊 作者:胡东辉 责任编辑:王晓易_NE0011
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