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2010年全市场盈利将同比增长25%以上，2011年也有望达到20%左右。此外，2010年净流入市场资金有望达到1.7万亿。这两个因素共同作用下，市场基本面的"中值底"将会抬升至沪深300指数3700-3800点区间，而最高点则对应在4400-4600之间。
经济进入"胀而不滞"
乱夜未央之来自何方：2009年七月底，随着中国率先"政策微调"进而结束估值水平快速扩张行情后，A股市场目前已站在了盈利复苏、流动性充裕和全球政策"小幅微调"共同作用所形成的低斜率、缓慢上涨的新均衡轨道；
乱夜未央之站在何处：在新均衡下，A股已经站在新起点，即：国内经济领先指标将要阶段性筑顶。但是历史经验显示，经济领先指标筑顶后六个月内股指有正收益是高概率事件；乱夜未央之走向何方：中性情景下，2010年全市场盈利将同比增长25%以上，2011年也有望达到20%左右。此外，2010年净流入市场资金有望达到1.7万亿。这两个因素共同作用下，市场基本面的"中值底"将会抬升至沪深300指数3700-3800点区间，而最高点则对应在4400-4600之间；
乱夜未央之变数何在：如果说"2009年中国救资本主义"，那么A股在2010年能否达到上述理论高点反而在更大程度上取决于美国经济复苏情况，即：美国复苏越缓慢，A股市场上涨持续时间越长，实现涨幅越高。反之亦然；
配置选择：三个主要驱动因素下配置
1）经济进入"胀而不滞"后期超配能源（煤炭）、金融（保险和银行）和农业；
2）择机超配外需复苏下、进一步修复产能利用率的中游制造业，如：钢铁、化工和电解铝等；
3）受益于持续政策拉动的可选消费品，如：汽车相关、家电和电子消费品，以及"十二五规划"制定中涉及到"单位GDP碳排放密度"的相关行业，如：智能电网、建筑节能和低碳运输等。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
