公司重组联华超市后，又经历了一次重大资产重组及资产置换，目前已经完成从超市业务到出版发行再到传媒业的巨大跨越。目前，上海新华发行集团有限公司、解放日报报业集团、上海中润广告有限公司分别以30.58%、23.49%和8.64%的持股比例位列前三大股东。公司08年成功完成对新民传媒的增资，完成后公司持有新民传媒50%的股权，为其第一大股东，并将合并其财务报表。上海另一大报业集团文新报业持有新民传媒49%的股份，为其第二大股东，公司对上海平面媒体资源的整合仍在不断的推进之中。公司负责人曾经表示，要实现公司成为中国传媒第一股的目标，途径是用好媒体广告运营和媒体发行运营两个平台，整合上海市场资源，逐步实现跨地区及走出国门的发展方向。
该股自今年八月初进入阶段性休整后，近期围绕半年线反复震荡拉据。2009年三季报披露，十大流通股东以基金为主，5家基金合计持有10663万股，股东人数较上期有所减少，筹码趋于集中。近日该股快速下探至30日均线后被迅速拉起，鉴于公司基本面良好，炒作题材丰富且阶段性蓄势非常充分，后市有望酝酿恢复性上扬行情，建议关注。
预计公司09—11年每股收益摊薄分别为0.91、1.14、1.40元，对应的动态市盈率分别为19.5、15.6、12.7倍。未来一年内加息的概率比较大，考虑到公司的净息差在加息环境中敏感性非常大，因此我们继续维持“增持”评级。
我们预计公司2009年-2011年的销售收入分别为5.42亿、8.13亿、11.38亿，归属于母公司的净利润分别为9436万、16628万、25701万元，对应的每股收益为0.53元、0.95元、1.46元，2009年-2011年公司市盈率为57、32、21，公司市盈率处于较高的水平，但是公司作为种子行业的龙头公司，研发实力雄厚，经营业绩持续好转，且在四季度和一季度国家支农惠农政策频出的良好背景下，公司有望受到资本市场较多青睐，给予“推荐”评级。公司股价的催化因素有：国家支农惠农政策的颁布、公司超试系列新的品种通过国审。
鉴于收购莱佛士股权还没有最后完成，我们暂不调高中集的盈利预测，维持 中集集团(行情 股吧)2009-2011年的业绩分别是0.28、0.50、0.87元的预测，PE分别为42、23、13倍，PB2.2倍，作为周期性公司，目前公司的盈利能力处于历史最差阶段，公司利润反转在即，估值并不高，而且未来盈利能力有超过我们预期的可能，所以建议“买入”。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
