IDG技术创业投资基金合伙人杨飞 网易财经10月30日讯 首批28家创业板公司今日在深交所集体挂牌。值此之际，网易在深圳主办了“寻找中国经济新引擎--网易2009中国创业板峰会”。IDG技术创业投资基金合伙人杨飞在峰会上提出，创业板股价的高低不能静态的看，要看公司的复合增长率、行业容量、商业模式等。 他说，我讲一个故事，2005年的时候，有一家公司在美国纳斯达克发行上市，而且是唯一一只升幅最大的股票，这只股票幸福的就是产生在中国，发行价是28美元，当天达到了155美元，收盘价是135美元，这只股票当时的市盈率达到了4000倍，因此要给今天创业板所有的股票市盈率倍数相比是小巫见大巫，当时的情况是钱多，股票少，当时大家都认为美国人疯了，美国人傻了，美国人不傻的，最高点购买后不动，现在也赚了3倍，4年可以赚3倍没有人会不高兴的，简单的去说，股价的高和低是无法说的，因此要看增长性，大家做股票要学会看负荷增长率，一个公司如果是100倍的增长率，如果是50%的增长，如果可以增长7年的话，要比银行的储蓄要好得多。 如果公司现在是100倍，保持10%的增长，20年也无法收回投资，因此要看增长性，这才是最关键的，什么决定了公司的增长性，还是回到我前面说的问题，一个是公司的成熟性，公司太成熟了不好，包括领导人的进取心、商务模式是怎样的，市场的容量是怎样的。 商务模式是不是成熟，成熟的商务模式可以保持快速的增长，从做二级市场的角度来看，周围的朋友问我购买哪些股票，实际上我不懂得二级市场，我只是介绍投资的方法，大家都说巴菲特好，但是学会巴菲特的方法不容易，就是市场的容量和管理者好的企业，在适当的点快速的进入，就不会觉得股票高了，一句话高和低是相对的，要根据企业的特点进行分析。
圆桌论坛文字实录：
本场圆桌对话主题是：如何掘金中国创业板?我们有请本场圆桌嘉宾上台！ IDG技术创业投资基金合伙人杨飞先生 德勤会计师事务所全球合伙人金建先生 正略钧策管理咨询公司董事长赵民先生 主持人：纽约泛欧交易所集团北京代表处代表季苏海先生 主持人：跟高兴主持今天的论坛，这是创业板完整产业链条的聚会，杨飞先生是IDG最好的创投公司的金手指公司，曾经投资过中国最成功的两家互联网公司，一家是百度，一家是腾讯。 德勤公司业投资了众多高科技公司，例如空中网、无锡尚德和新东方。 赵民先生投资了巨人、新东方等等。 创业板带来了很多的机会，创业板淘金中国，对于你们的行业而言，创业板带来的冲击和机会是怎样的，有怎样的机会和挑战。 杨飞：不知道今天下午会议是庆祝还是寻找，参加了很多的论坛，一般都是创业投资会议，今天早晨参加了开市仪式，今天是深交所金牛重合，不知道今天下午的会议是庆祝还是想办法再参与瓜分财富的过程，今天的题目是寻求隐鳞中国经济的新引擎，不知道马达要开多大，毫无疑问没有人敢说创业板的推出不好，也不应该不好，好到什么程度是人人关心的问题，金牛有多大多粗，IDG曾经投资了百度，腾讯，携程、儒家，这些都是到美国的纳斯达克或者是香港市场上市的，并取得成功的经验，中国的创业板推出后，对我们既是机遇也是挑战，我们要更多的将精力集中在中国资本市场的退出上，新经济发展以来，中国有一批民营企业在海外市场获得了成功，可以总结出两条，从海外上市的公司方面来说，只要上市的现在应该没有被摘牌的。 国内的创业板做不好要被摘牌的，这是中国的规定。到海外上市的公司中已经产生了引领中国经济的引擎，例如说百度、腾讯等公司，都已经有相当大的规模，在未来一段时期能够引领并成为中国经济发展的引擎。深圳的创业板什么时间可以产生这样的公司，论坛前面有很多的专家谈了很多宏观的内容，在这里，我就不谈宏观的内容，如果使创业板成为中国经济新的引擎或者是大马力引擎的时候，还是要将着眼点放在市场发展的基石——即上市公司，早期是股权公司关注的焦点，也是未来二级市场投资者最关心的公司，着眼点是两个方面，一个是公司的成熟性，第二个商务模式的成熟性，就向人有高有矮，有的人60岁了，才达到1.6米，这是成熟的人，有的16岁、18岁，已经达到了1.8米，1.9米，但是不成熟。对于公司而言，成熟性不在规模，而在于成长性。公司在创业板有鲜明的特点，就是公司不成熟，这就是好的公司，28家公司是成熟还是不成熟的，如果成熟的公司不是好公司，不成熟的公司才是好公司。
本文来源：网易财经
作者：毛明江
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