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公司此次发行前总股本为3,775.20万股,此次拟向社会公开发行不低于1,259万股,其中网下发行占本次最终发行数量的20%,即251.80万股,网上发行数量为本次发行最终发行数量减去网下最终发行数量。发行后总股本5,034.20万股。实际控制人为大通投资集团有限公司。
主导产品包括血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液。血必净注射液是目前国内唯一经SFDA批准的治疗脓毒症和多脏器功能障碍综合征的国家二类新药。盐酸法舒地尔注射液为国家二类新药,是国内唯一上市的Rho激酶抑制剂,公司是国内唯一生产该品种原料药和注射剂的企业。
公司主导产品均为国内独家品种,产品竞争优势显著,市场空间广阔,为公司未来持续高速成长奠定坚实的基础。2009年预计两者销售收入将分别增加37.75%和28.15%。随着覆盖率和产能的扩大,血必净将继续成为利润的第一大增长点。
原材料价格变动较小。由于原料供应商较为分散,不会因为原料供应而导致价格大幅波动。
募股资金投向分析。募投资金主要用于血必净技改扩产项目,设计产能为2,600万支,较现有产能900万支增加188.89%,工期两年,2010年末完工。
公司面临的主要风险:主导产品较为集中的风险、主导产品被仿制的风险、医药卫生体制改革的影响、药品价格调整风险。
盈利预测及估值。预计公司2009、2010年EPS分别为1.64元和2.19元;我们认为公司的合理市盈率水平应在33-37倍之间。按照预测的2009年业绩计算,公司股票上市后的合理价值区间应在54.12-60.68元之间。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
