券商晨会：震荡筑底之时逐步介入

网易财经10月12日综合 券商晨会点评来源于国内各大机构晨会研究报告，为投资者提供大盘趋势分析解读，并作为投资参考。栏目看法与结论不构成任何投资建议，仅供参考。

【国都证券】震荡筑底之时逐步介入

虽然市场整体上升空间有限，但在经济稳步复苏、上市公司业绩向好的背景下，局部投资机会仍值得积极把握。

一，大消费类行业业绩增长较为确定，而且有望受益于提振内需的各项政策，建议中长期关注食品饮料、商业贸易、医药生物、汽车行业。

二，创业板推出使得市场兴奋点转向成长预期良好的"泛科技板块",投资者可围绕IT、智能电网、节能环保等重点产业，阶段性关注成长性良好、行业地位领先、估值相对不高的中小市值企业。

三，在经济稳步复苏、通胀预期温和上行的背景下，银行、保险、煤炭、房地产行业依然是布局明年上半年行情的重要标的，投资者可在其震荡筑底之时逐步介入。

【兴业证券】10月份市场将呈现强势振荡

汇金再度增持三大行A 股，增持释放出积极的维稳信号，有助于缓解近期市场融资压力带来的心理冲击，我们重申"养牛喝奶"而非"杀鸡取卵"是政府调控股市的基本思路。

本周开始，三季报披露将拉开帷幕，业绩改善的趋势也将进一步确立。从截止10 月10 日发布业绩预告的639 家公司情况看，预增、扭亏、略增、续盈合计占比为46%.行业方面，发布预增和扭亏占比最高的集中在家电、房地产、医药、商业等受益于内需强劲的行业；发布预亏、首亏占比较高的集中在钢铁、煤炭、有色等行业，不过，随着价格指数的逐步回升以及基数效应的影响，上述行业在未来两个季度也将重回同比正增长的行列。

汇金增持三大行会对短期市场产生正面驱动，预计10月份市场将呈现强势振荡特点，建议保持仓位的灵活性、调整持仓结构，并逢低买入，为跨年度行情做好准备。10 月行业配置的主线立足"稳定增长、寻找结构性惊喜",我们维持月度策略中的观点，看好业绩增长确定且估值合理的商业、建材、金融等行业。主题投资方面，世博、低碳经济、并购重组等可谨慎参与。

【中金公司】近期内仍有望延续震荡走势

政策面上十一月底或者十二月初的中央经济工作会议是观测政策走势的一个关键窗口。基本面方面，三季度业绩预览显示业绩基本符合预期的概率较大，大幅超出预期的可能较小。

九月份的宏观数据从领先指标PMI、部分重点城市九月份房屋销售情况来看，总体上大幅度超出预期的可能性也不大。流动性方面，对大小非十月份的巨量解禁不必过分担心，但随着创业板股票的批量推出以及增发再融资的持续进行，流动性方面依然存在一定的压力。

综合来看，市场在近期内仍有望延续震荡走势，短期建议重点关注业绩改善相对确定的消费和部分中游板块、通讯设备板块。