网易财经9月25日讯 G20金融首脑峰会24日-25日在美国匹兹堡举行。网易财经频道邀请15位国内顶级专家做客网易，8小时访谈解读峰会内容，深入解读峰会议题背后的深刻内涵。银河证券首席经济学家左小蕾与亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健，就全球经济失衡问题进行了解读。
全球经济不平衡首先表现在贸易
银河证券首席经济学家左小蕾指出，全球经济不平衡的原因首先表现在贸易方面，这次金融危机就是严重失衡的表现。她说，最重要的失衡是在金融领域，金融危机就是从那里开始爆发。
她提供了一组数据：2007年12月份，国际清算银行公布的数据显示，全球衍生产品的日交易量达到596万亿，而全球GDP是60万亿，十倍于全球的GDP；而在过去20年间，平均GDP增长是3.5%，平均的贸易增长是7%，也就是一倍于GDP。
全球金融资本的平均流动是14%的增长，四倍于全球GDP的增长。金融，所谓虚拟经济已经严重脱离了实体经济，这种严重的失衡、泡沫化，当然会很脆弱，所以最后破了就造成了危机。
金融失衡导致贸易失衡
“金融的失衡导致了贸易的失衡，某种意义上来说金融失衡是罪魁祸首，”左小蕾指出。
她认为，并非是因为中国和其他发展中国家不买美国的产品而导致的失衡，也不是因为美国产品卖不出去而导致的不平衡。而是因为市场需求。
危机发生后，美国人的消费开始下降，全球经济开始衰退，中国、日本、德国的产品出口减少，中国受到这次危机的影响非常大，存货增加、投资下降。她说，追根溯源，还是与金融市场的过度失衡有关，因为它创造了这么多虚拟的购买力。
保持“适度失衡”达到全球均衡
左小蕾建议，全球经济要回到均衡中，就必须要在现在以美元为国际货币的体系下考虑国家和国家之间的适度失衡，在保持“适度失衡”的情况下达到“全球均衡”。
她说，“适度失衡”需要所有国际贸易中的参与主体一起来做，如果做得不好就会走到另一个极端去，比如贸易保护主义非常严重。
危机以后美国人是不是会再次疯狂消费，左小蕾认为要看美国的其它政策，“如果金融市场想像今天这样经济还负责恢复就大幅度上涨，可能他们又会回到过去的情况，认为经济状况已经改变了，市场已经安全、健康了，给大家带来一种安全的假象，这样就会掉入一种非理性的羊群行为。”
驳斥“中国的高储蓄导致金融危机”
针对有言论称中国的高储蓄和汇率制度导致金融危机，左小蕾给与了反驳。她认为，高储蓄是问题，是中国自己的结构问题，但它绝对不是导致这次危机的主要原因，一定不能把这一棒子打到高储蓄国家来，这是非常没有道理的，再高的储蓄、也需要出口，出不去也没用。
另外，她认为，说人民币汇率导致金融危机也没有道理，“很多发达国家的汇率都是完全浮动的，多年来仍然没有改变他们失衡的状态，所以也不能一棒子打在汇率上，汇率有它成本的问题，但也是中国内部的问题，这一些常识性的问题在那些炒作和巨大利益的推动下被掩盖了。”
左小蕾建议，要把这些经济学的基本道理在G20上讲清楚，在所有国际场合下反复地把这些问题讲清楚。
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