发达国家促进民间投资五大举措

金融危机爆发后，各国政府在不遗余力拯救实体经济的同时发现，要不失时机地转变政府投资行为，逐步实现经济增长由政府投资推动型向民间投资拉动型转变。如此方能真正实现政府投资职能向社会服务职能的转变，并使经济增长的效率更高。

在市场经济条件下，政府的主要职能是为社会经济活动提供健全、高效率的服务。政府为了国民经济的协调发展，或者特殊需要，通常在特定领域进行投资，例如在公共设施、基础建设或其他民间无力投资或不愿投资的领域进行投资。

同时，政府制定法律法规，如环境法、银行法、公司法等，促进和保护民间投资，真正为市场经济服务。具体地说，发达国家一般采取以下五个方面的举措促进民间投资。

创造有利宏观环境，增强民间投资意愿与信心

建立完善的经济法律规章，创造有利于鼓励投资的政策法律环境。美国自建国以来，一直以宪法为基础不断完善法律体系。政府及国营单位的经济及政策的决策活动纳入完备的公法体系，在履行其弥补市场缺陷功能的同时，避免出现政府滥用权力的行为和决策的随意性。企业和国民的经济活动被纳入完备的法律体系，财产权、经营权得到强有力保护。在开放环境中，美国还建立了完善的国际经贸和投资法律体系，有效保护本国国民和企业的投资、资产和经营权益不受外来力量的不正当侵犯。

第二次世界大战以后，日本和欧共体也都致力于建立健全的经济法律体系，制定刺激投资和保障投资者权益的法律规章。

灵活运用财政和金融政策工具，保持宏观经济的基本稳定，增强民间投资者信心。在经济景气时期，发达国家一般实行比较稳健的财政支出政策，以平衡的财政政策为目标，避免过大赤字对民间投资产生挤出效应。例如，美国20世纪90年代经济繁荣时期，克林顿政府的基本财政政策目标是实行预算平衡，提高高收入阶层的消费税以削减赤字，联邦赤字大幅度减少，最终出现大量盈余，宏观经济出现低通胀、高就业和高增长的局面，造就了民间投资大繁荣的形势。在经济景气下滑时期，积极的财政政策和扩张性的货币政策并用，财政上实施扩大支出与减税的政策措施，货币政策上则实施低利率水平等刺激融资和投资的措施，以维持和刺激经济景气，维护民间投资的意愿与信心。

从本国利益出发有效影响外部经济环境，在防范国际经济突变带来的冲击的同时，致力于创造有利于本国的国际经济环境。发达国家利用其强大的经济实力和政治军事实力，不仅致力于为本国民间资本创造一个安全的国内经济和投资环境，而且致力于为本国民间资本的对外扩张开辟日益广阔的生存空间。

扩大行业准入领域，为本国民间资本创造投资机会

实施广泛的行业准入，本国的民间资本和民营企业成为国民经济的重要组成部分。一些发达国家把建立和经营国营企业作为政府干预经济、调节经济和推动经济发展的政策工具，但政府直接介入和控制经济领域往往是动态的、相对短期的。在保持政府对经济的有效管理和控制的前提下，民间资本进入的领域趋于扩大，投资机会不断增加。民间资本承担经济的商业性运作，国营企业则承担经济的战略性、国策性运作。一段时期，在认为没有必要维持庞大的国营企业的情况下，有些发达国家不断扩大民间资本的行业准入，推进国营企业转制，将产权、经营管理权转让给民间资本。在转制过程中，任何领域在向外国资本开放之前首先对本国的民间资本开放。

本国民间资本一定条件下进入国家垄断行业和基础产业部门。发达国家原来也对许多领域实行国家垄断，例如铁路、邮电、高速公路、自来水、电力、通信、银行等。随着历史的发展，已经有不少部分陆续对民间资本开放。当然，这些开放有成功的经验，也有不成功的教训，值得进一步探讨研究。

开辟多种多样的融资渠道，增强民间投资者的投资能力

推动金融体系发展，开辟广泛的融资渠道。美国拥有发达的金融市场，为国内投资者提供广泛的融资渠道。除了成熟的商业银行体系外，还有发达的资本市场，股权融资、债券融资等直接融资占有相当大的比重。发达的债券市场使企业在融资时拥有更多的选择，使国内投资者拥有更多的投资渠道。与债券市场的发展相适应，公开信用评级制度应运而生。良好的信用评级服务增强了投资者的信心，增加了社会资金对债券的需求，从而进一步刺激债券市场的发展。

而在战后经济高速增长时期，日本建立了以间接融资为主、直接融资为辅的融资体系，为民间投资提供了强大的支撑。

为中小企业投资提供政策支持。发达国家政府为中小企业投资提供政策支持的主要措施有：

一是贷款担保。政府设立专门的贷款担保基金以减少银行对中小企业还款能力的担心，改善其贷款环境。政府贷款担保基金的行政主管部门根据中小企业信贷担保计划，对符合条件的申请者，按贷款性质、多少和期限的长短，提供一定比例的担保，并签订担保合同。

二是贴息贷款。贴息贷款是一种政府对中小企业贷款的利息补贴，能以较少的财政资金带动较多的社会资金参与对中小企业的援助，特别适合资金缺乏的发展中国家。具体做法，第一是对中小企业的自由贷款给予高出市场平均利率部分的补贴；第二是对中小企业最难获得的长期贷款给予贴息。德、法等西欧国家多采用这种方式。

三是政府优惠贷款。政府优惠贷款主要是解决中小企业长期贷款难的问题，贷款利率一般比市场利率低2-3个百分点。具体做法是，政府设立长期低息贷款专项基金，或建立专门的金融机构，按一定的要求选择中小企业发放。如德国的“欧洲复兴计划特殊资产基金”、日本的“中小企业金融公库”等。

四是开辟直接融资渠道。中小企业规模小，其股票难以到一般的股票交易市场上与众多的大企业竞争。一些国家探索开辟“第二板块”，为中小企业特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。

根据经济发展趋势和国家的战略需要，引导民间资本的投资方向

引导民间资本投向新兴产业和前沿产业。美国政府以长期积累的技术优势为基础，引导民间资本投向主导技术或关键技术的产业开发，取得巨大成功。日本政府引导民间投资的具体政策主要是：以信息引导企业投资，避免盲目投资和过度竞争；制定产业政策，为民间投资指引方向；制定“特定萧条产业对策法”等，促进夕阳产业、萧条产业等进行改组和转型；以贴息、补助、国库分担费用、减税、政策性贷款等财政金融手段引导资金流向；实行特别折旧制度，促进企业更新技术设备。

通过地区开发政策引导民间投资，促进地区经济平衡发展。欧盟及许多成员国通过引导、推动民间投资，促进不发达地区的开发。欧盟地区政策基金（包括结构基金和团结基金）是仅次于欧盟农业预算开支的第二大预算开支，主要用于资助欠发达国家、地区和在结构调整中受到工业衰退影响的地区。

改善投资环境，提高民间资本的投资回报水平

建立完善的社会基础设施。不断完善的基础设施，能为民间投资创造良好的硬环境，有利于民间资本回报水平的提高。美国在工业化时期，政府采取优惠政策，吸引民间及国外资本投入铁路建设大潮，形成世界上独一无二的铁路运输网络，极大地降低了运输成本，从而大大提高了工农业的投资回报。战后，美国修建了四通八达的高速公路网，为国民经济高速运行提供了强有力的基础支撑，推动了战后的长期繁荣。

采取综合对策降低投资成本。美国减少民间投资成本的重要措施之一，就是长期坚持减税政策。前任总统布什的减税计划达1.3万亿美元，以鼓励更多的民间投资。欧盟近年来在降低企业成本方面也采取了多种措施。一是大力减税。重点是降低公司税、所得税，尤其是降低所得税的最高税率和累进税率。二是降低劳动成本，减少福利支出。采取一些措施使职工的工资增幅明显低于GDP的增长，更低于企业利润的增长；同时适当降低雇员的福利水准，特别是减轻企业主所承担的福利费用，提高职工自身交纳比例。但从长远看，这些作法未必有利于经济持续健康发展，需辩证看待。