华富国际控股有限公司副主席魏永达 网易财经9月10日讯 第二届中国国际金融服务贸易洽谈会今日在广州举行，网易财经作为独家网络支持媒体，全程直播这次会议。华富国际控股有限公司副主席魏永达在会上表示，中国公司在海外收购的时，应要留住本地的管理层给他们激励措施，但千万不要购买所有的资产。挑最好的资产来购买，但如养老金等等不要购买，购买资产和技术，并不是购买人。 他表示，今年全球范围的并购交易额降低了40%，但在中国只降低了27%，所以说从并购交易的降幅来看中国远远比不上世界其他的国家。 以下是魏永达的发言实录： 主持人周方：进入最后一个主题会议的环节，有关中小企业股权融资方式的探悉，有三位主讲嘉宾，进行非常精彩的演讲，第一个主题的演讲是关于目前非常火热的中国企业海外的并购。 我在海外也查阅了，最新的海外并购的消息，比如说上个月12日中石化收购了瑞士的石油公司，中石油和中海油也要收购阿根廷的公司，山东煤业公司收购了澳大利亚一家煤矿企业的全部股权，还有收购赞比亚的有色金属矿，中国化工准备入股匈牙利的化工业，吉利收购欲沃尔沃，腾中重工收购悍马受阻，北汽收购欧宝虽然失败了，说明中国的企业进攻海外有成功的，有失败的，也许失败的更多，下面有请华富国际控股有限公司副主席魏永达发表主题演讲，中国企业如何在金融危机下海外并购。 魏永达：女士们、先生们下午好，很高兴主办方邀请我参加此次非常重要的洽谈会，我叫做魏永达，我在香港居住了25年，我经常来中国大陆，对我来讲，看到中国在过去几十年间出现巨大的变化，尤其是广州的巨大变化感觉到兴奋和高兴。 目前我是华富国际控股公司的副主席，这是香港银行业公司，我也是香港证交所上市委员会的成员，也是证券和期货委员会收购和兼并委员会的成员，华富国际控股做不同的工作，我们有金融的网站，我们做证券和财经网站和企业融资，我们是在香港证交所上市的，在香港、深圳、沈阳和苏州有办事处，主要的业务是公司的咨询服务，主要是股票市场的监管，独立的金融建议、重组和收购，我们还做IPO和筹资等等。 此外还做并购，我们的并购是联盟的方式，我们有全球的并购联盟，在全球都有业务，尽管公司不是很大的，拥有这样的联盟可以跟世界大的投资行共同开展业务，现在讲一个让大家非常感兴趣的内容，就是中国公司在海外开展并购，今年全球范围来看，并购的交易额降低了40%，但是在中国只降低了27%，所以说从降幅来看中国远远比不上世界其他的国家。 我会将几点一一的展开，首先是为什么有这么多的中国对外直接投资，这些公司是如何运作他们的投资的。我还会提一些建议，如果大家想在国外开展并购，尤其是对于中小企业有哪些建议，我们不要购买所有的资产。 吉利想购买沃尔沃全部的股份，如果我是合作人的话，如果要将问题都了解清楚，例如养老金和保险等问题了解清楚，否则吉利就面临负担，你要购买的是资源和技术，并不是购买员工，对于中国公司而言要管理欧洲和美国的员工是有很大的问题，这些问题都需要解决的。 目前有不同类型的资产，带来不同的选择，例如中国和香港不喜欢购买期权，希望通过交易购买直接的产品，但是未来中国的公司必须要参加拍卖活动，现在中国公司不喜欢参加拍卖，我们要先做调查和公关的研究，因为我们看到中国公司过去想买海外公司有很大的失败案例，因为之前没有预料到有很多的阻力，一定要获取专家的经验，要找咨询公司，找好的会计师，金融顾问等等，为他们提供不同的帮助。 下面看一下中国直接对外投资的情况，在过去的五年中中国GDP增长是12%，今年世界GDP的增长率被世界银行降到-2.9%，还将中国的增长率增加到7.2%，这是非常惊人的，中国的外汇储备达到了19530亿美元，这实际上是美国外汇储备的200倍。 人均收入在今年第一季度，中国的国内需求增长了15.9%，从吉利代表的汽车产业，增长率是19%，这是非常惊人的。人们对市场的情绪有所改观，罗杰斯已经向大家介绍了，香港的居民消费，例如信心有了增加，体现在股市，香港股市今年增长了46%，从B股来看增长了67%，今天上海的A股增长了62%。 预计2009年中国的对外投资会比2008年增加13%，达到590亿美元，今年3月份中国商务部提出了海外投资管理的细则，这是2009年第5号文，简化了中国公司在海外并购的流程，从官方的角度鼓励中国公司开展海外并购，中国的领导人为什么愿意这样做。 首先，中国不想将自己变成单一的制造业的中心，因此要更多的进入服务产业，因为这里的利润更高，这也是发展的正确方向，2005年中国75%的对外投资都是投资于服务产业，这是很好的现象。 中国有比较尴尬的1.9万亿美元的外汇储备，要很好的使用，中国的农业资源都是很缺乏的，例如购买国外的品牌和技术以及无形资产都是我们开展海外投资的目的，海外公司的价格现在更加的便宜，因为美元贬值了。 目前投资到中国的海外投资，对外投资的资金增加了很多，从今年的1月份到现在，一共进行了150亿美元的交易总额，2009年5月份开始执行的中国对外投资管理细则将进一步推广和带动中国的对外投资，我们看一下问题在哪里，例如中海油想购买的石油公司价格是185亿美元，没有成功，因为在美国受到阻力，要收购大规模的公司的时候要受到哪里阻力，还有就是中铁矿要购买澳大利亚的力拓，这是195亿美元的收购项目，但是因为政治方面的影响没有成功，中石化花了72亿美元得到了西非和伊拉克油田的开采权，有些不同的并购法，有垂直的也有水平的。 水平并购的是公司通过并购扩大了规模，例如中国的联想购买了IBM的业务。 垂直并购中国公司有制造的专长，没有品牌和分销渠道和技术，因此从垂直的角度想多元化，因此购买另外的公司，丰富现有的价值链。对于中小企业而言，它的目标不是扩展而是从战略的角度考虑的，如果购买了这家企业后有更多的资源，例如搞旅游、农业产品、煤炭的开采，也可以获得更多的技术，这方面让人非常的激动，我们有很多相关的交易正在进行中。 品牌也是非常重要的，现在西方的品牌在中国越来越受欢迎，例如刚刚在伦敦授权一个品牌，也希望这个品牌进入中国，这是我们新的合作项目。 我们要做市场研究，如果要想到国外投资就要研究市场，原因也非常的简单。因为在英国罗夫汽车公司生产路虎的，要知道为什么要卖品牌，购买了以后是否可以消化，有政治的因素影响到卖家真正的动机，此前一些日本公司购买国外的资产，尤其是购买美国的资产，带来了国家民族的反对感情，有些担心中国的实力太大太强了，也要注意不要购买黑洞，例如香港银行购买了美国家庭保险的时候，根本就没有想清楚购买的是什么东西。 中国现在有一些经验，例如CIC购买了雷曼兄弟的基金花了54亿美元但是亏损了3%，他们没有完全的清楚这些资金是雷曼兄弟的债权所有者，雷曼兄弟亏了这些公司就会亏损。 还要了解文化和技术上的差异，如果是电信公司有很多的电信协议，就想不同的3G标准一样，下面看一下具体的案例。 例如中国的物流公司想购买瑞典哥德堡的一家公司，这是哥德堡的货运以及海运物流公司，双方都很高兴，欧洲也想跟中国建立联系，但是从文化角度带来了相关的问题，在香港开了著名的会议，是在星期六早晨开的，瑞典人穿的很正式，穿西装和领带，但是中方的代表穿了体恤来了，事后问会议开的怎样，瑞典人说开的比较尴尬，尤其是看到中方穿的很随意，他们认为很不好的，因此要考虑到文化上的差异。 香港证交所上市的公司想购买荷兰的海洋工程公司，交易感觉是不错的，但是最终没有成功，最终也是文化上的差异，首先是语言上的障碍，中国的代表没有一个人会讲荷兰语，荷兰的代表没有一个人会讲中文。另外，荷兰这家公司有一些严重的债务问题，一般在并购的过程中，我们要通过文件解决债务的问题，但是中国的公司认为该公司有债务，一定要搞清楚，而且还要付诸法律，荷兰公司认为不灵活，因此没有收购成功。 如果要收购的话，就要考虑被收购的公司如何在未来融入你的公司中，英国和美国侵略阿富汗和伊拉克的时候，就没有想到如何发展这两个国家，如何影响到自己的国家，还要尊重本地的文化。 收购的时候还要留住本地的管理层给他们激励措施，让他们更好的开展今后的工作和交易。千万不要购买所有的资产，挑最好的来购买，例如其中的养老金等等不要购买，有些大公司的养老金金额是非常高的，可能会达到3000亿美元左右，这是你无法承担的，购买资产和技术并不是购买人，还要做好相关的调查研究，要找专业的公司帮助你，我就讲这些，谢谢各位。 主持人周方：魏永达的发言非常的有价值，他在香港生活了25年，一定是比隔壁的罗杰斯更加的精准。接下来的话题是中国企业非常感兴趣，也非常想去的地方，就是香港的证券市场，中国的IPO非常的难，难于上青天，我们就曲线救国去香港。 下面有请香港交易及结算所有限公司执行总监霍广文发表主题演讲，演讲主题香港证券市场的最新发展。
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