网易财经9月7日讯 在市场“看多”声音一边倒的情况下，申银万国却率先发布看空报告，较早的预见了八月市场的调整。 申银万国证券研究所有限公司总经理陈晓升日前在申万巴黎策略报告会间隙在接受网易财经专访时表示，目前经济还处在二次确认期，需要看一两个月的数据，来判断经济是否进入健康发展轨道。短期来看，资金应该进入资金“安全岛”。 “什么叫安全岛？就是在经济确认过程中，所能够拉动的一些行业，这些行业的销售、价格都在往上走，呈现量价齐升的状况。我们比较看好的行业包括商贸旅游、服装、医药行业。政策环境，销量稳定，在经济没有得到确认之前，属于资金安全岛。”陈晓升说。 访谈实录： 网易财经：7•29大跌之后，申银万国还与市场主流声音相同，仍在看多，8月10日，却突然发布看空报告，引来市场一片哗然。为何会在这么短的时间内发生这么大的转变？ 陈晓升：可能也与我们整个团队的研究有关系。那个礼拜我们做了很多出口的调研，调研之后，发现很多现象并不如想象中的那么好。这也是促使观点改变的一个原因。 事实上，我们在6月份我们就已经判断说是市场会冲高回落。冲高回落一定是有一个过程，一定会出现那个点，我们所以才会做更多的研究和信息支持，才会做那样的判断。 网易财经：您刚才提到的调研，主要是哪类企业？ 陈晓升：出口行业，很多出口企业没有市场预期中的那么好。 网易财经：这种现象在出口企业中普遍存在么？ 陈晓升：要看行业的，有些行业好一些，有些行业没有那么好。综合起来看的话，我们可能就没那么乐观了，没有市场想象得那么乐观了。 网易财经：哪些行业表现相对差一些？ 陈晓升：具体来看，可能跟美国房地产相关的企业，表现还可以，包括机械出口、服装纺织等。 网易财经：现在市场主流的观点是调整还要有一两个月的时间？您怎么看？ 陈晓升：差不多吧，市场信心还需要有个修复的过程，经济还有二次确认的过程，二次确认不会一个礼拜就结束了。 网易财经：二次确认的时间您认为需要多久？主要看什么？ 陈晓升：最主要是看最近一两个月的数据。 网易财经：判断二次确认的状况需要关注哪些指标？ 陈晓升：一个是看总的经济的状况，此外还有投资、工业增加值，房地产消费。这些都是很关键的指标。 网易财经：房地产消费上半年不是有了较大幅度的回升了么？ 陈晓升：8月出现萎缩，大家会看9月、10月房地产状况到底如何？金九银十到底会不会出现。还需要 网易财经：很多开发商都在炒地皮，是不是这样？ 陈晓升：具体案例我不是很清楚，但从调研下来的数据看，目前情况还算稳定，没有出现大的滑坡，但是确实还需要确认，确认房地产投资到底能不能够起来。 网易财经：在确认之中，您比较看好哪些行业？ 陈晓升：目前来说，我们觉得还是稳定一点比较好。可能现在经济的状况处在二次确认的过程之中。之前经济的复苏纯粹是靠政府投资所拉动，市场现在最关心的是民间投资的状况。民间投资能不能起来，是关系到经济发展能不能进入健康发展轨道的关键性因素。 在不能确定民间投资是否起来，经济还在二次确认的过程之中，我们比较看好一些能够提供资金安全岛的行业。什么叫安全岛，就是在经济确认过程中，所能够拉动的一些行业，这些行业的销售、价格都在往上走，呈现量价齐升的状况。我们比较看好的行业包括商贸旅游、服装、医药行业。政策环境，销量稳定，在经济没有得到确认之前，属于资金安全岛。
本文来源：网易财经
作者：王诚诚
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